BVSC: Khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu MWG
CTCP Đầu tư Thế giới Di động (MWG – sàn HOSE) công bố kế hoạch kinh doanh năm 2023 với hai kịch bản khác nhau, phụ thuộc vào thời điểm nhu cầu phục hồi. Mục tiêu lợi nhuận ròng đặt ra thấp hơn dự báo của BVSC ở cả hai kịch bản, cho thấy triển vọng có vẻ tệ hơn kỳ vọng và vẫn còn nhiều thách thức phía trước.
Kịch bản cơ sở (nhu cầu phục hồi trong quý IV/2023): Mục tiêu lợi nhuận ròng tăng nhẹ 2,4% so với năm trước lên 4,2 nghìn tỷ với doanh thu thuần đạt 135 nghìn tỷ (tăng trưởng 1,2%).
Kịch bản tích cực (nhu cầu phục hồi trong quý III/2023): Lợi nhuận ròng kỳ vọng tăng 14,6% so với năm trước đạt 4,7 nghìn tỷ với doanh thu thuần đạt 150 nghìn tỷ (tăng trưởng 12,4%).
Ở mức giá hiện tại, MWG đang giao dịch tại P/E 2023 là 15,4x (kịch bản cơ sở) và 13,8x (kịch bản tích cực, tích theo mục tiêu kinh doanh), tỏ ra kém hấp dẫn so với mức trung bình 5 năm là 15,5x.
Kế hoạch kinh doanh năm 2023 của Công ty thấp hơn nhiều so với dự báo hiện tại của BVSC, cho thấy những thách thức vẫn còn ở phía trước và chúng tôi vẫn chưa thấy bất kỳ tín hiệu hồi phục nào, trong khi đó định giá hiện tại không còn hấp dẫn. Chúng tôi đang xem xét lại khuyến nghị, dự báo và giá mục tiêu cho MWG.
