BVSC: Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu BMP
CTCP Nhựa Bình Minh (BMP – sàn HOSE) đã công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý I/2022 gần đây - Lợi nhuận tốt hơn ước tính của chúng tôi nhờ biên lợi nhuận tốt hơn dự kiến.
Doanh thu thuần của BMP tăng 17,0% so với cùng kỳ năm trước lên 1.349,6 tỷ đồng và lợi nhuận ròng tăng mạnh 51,8% lên 127,4 tỷ đồng, cao hơn 4,4% so với ước tính của BVSC là 122 tỷ đồng (tăng 45,3%).
Với kết quả này, BMP hoàn thành 22,8%/28,2% dự báo doanh thu thuần/ lợi nhuận ròng năm 2022 của BVSC.
Mặc dù quý I/2022 thường là mùa thấp điểm, lợi nhuận của BMP hoàn thành 28,2% ước tính cả năm 2022, cho thấy tiềm năng tăng dự báo và TP của BVSC.
Ở mức giá hiện tại, BMP đang giao dịch với P/E là 10,3x (giữa năm 2023) và 9,6x (năm 2023), so với mức trung bình 3 năm gần nhất là 11,7x, và triển vọng tăng trưởng lợi nhuận vững chắc giai đoạn 2021-24 là 20,2%/năm, bảng cân đối tài chính mạnh mẽ, vị thế dẫn đầu thị trường và suất cổ tức hấp dẫn.
Duy trì khuyến nghị Outperform đối với BMP với giá mục tiêu (TP) không đổi theo Phương pháp DCF là 72.530 đồng/cổ phiếu (Upside: 27%, bao gồm suất cổ tức 8,9%).
