ACBS: Khuyến nghị mua cổ phiếu NLG
Trong năm 2019, chúng tôi dự phóng doanh thu CTCP Đầu tư Nam Long (mã NLG) ở mức 3.718 tỷ đồng (tăng 7% so với năm ngoái), trong đó 57% đến từ việc bàn giao dự án Nguyên Sơn và Flora Novia và 22% đến từ chuyển nhượng 50% dự án Akari City và 35 ha trong dự án Southgate cho các đối tác chiến lược.
Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ ước đạt 995 tỷđồng (tăng trưởng 30%) nhờ khoảng 400 tỷ đồng lợi nhuận được chia từ dự án Mizuki Park. Dự phóng này cao hơn một chút so với dự phóng trước của chúng tôi do doanh thu xây dựng dự kiến cao hơn tuy nhiên mảng này đóng góp lợi nhuận gộp không đáng kể.
Sử dụng phương pháp NAV, chúng tôi tăng giá mục tiêu lên 13%so với báo cáo hồi tháng 3/2019, lên 41.620 đồng/CP nhờ giá bán của AkariCity và Southgate tăng lên. Lặp lại khuyến nghị mua cổ phiếu NLG.
