Khuyến nghị mua cổ phiếu GIL
CTCK MB (MBS)
Lũy kế cả năm 2017, chúng tôi dự phóng doanh thu Công ty Cổ phần Sản xuất Kinh doanh Xuất nhập khẩu Bình Thạnh (mã GIL) đạt 1.549 tỷ đồng, tăng 20% so với năm trước đó; lợi nhuận sau thuế đạt 107 tỷ đồng, tăng trưởng 35%, EPS năm 2017 forward đạt 6.986 đồng. (Giả định Công ty tăng vốn thêm 10% trong năm 2017).
Hiện tại, GIL đang giao dịch với mức P/E đạt 8,26 lần thấp hơn P/E trung bình ngành (11,61 lần) và P/E thị trường (16 lần). P/E trung bình trong những năm gần đây của GIL là 7 lần. Với mức P/E forward năm 2017 là 9 lần, giá hợp lý đối với cổ phiếu GIL là 62.900 đồng/cp. Chúng tôi khuyến nghị mua cổ phiếu tại vùng giá 46.000-49.000 đồng/CP.
Xem xét mua REE khi giá điều chỉnh về vùng 28.000 đồng/CP
CTCK KIS Việt Nam (KIS)
Cổ phiếu REE của CTCP Cơ điện lạnh đã tăng mạnh và vượt khỏi đỉnh cũ ở vùng 27.5-28, đây là vùng giá cao nhất của cổ phiếu REE trong vòng 10 năm trở lại đây. Đồng thời, REE cũng tạo gap với cây nến ngày trước đó. Đây là tín hiệu rất tốt trong ngắn hạn của cổ phiếu này.
Ngoài ra, nhóm chỉ báo xu hướng và dòng tiền đều xác nhận nhịp tăng ngắn hạn như hai đường EMA (10) và EMA (20) tiếp tục hướng lên và hỗ trợ giá; nhóm chỉ báo dao động như RSI (14) vẫn đang hướng lên và tiệm cận vùng quá mua cho tín hiệu tích cực.
Bên cạnh đó, khối lượng giao dịch REE tăng đột biến và gấp 4 lần bình quân 20 ngày, xác nhận tín hiệu phá vỡ vùng kháng cự 27.5-28.
Chỉ báo Chaikin Oscillator duy trì xu hướng tăng, nằm trên đường tín hiệu, cho thấy dòng tiền ở mức ổn định.
Tuy nhiên, REE có thể điều chỉnh kĩ thuật sau khi bức phá để kiểm tra lại vùng hỗ trợ 27.5-28. Chúng tôi kì vọng khối lượng giao dịch sẽ giảm nhẹ trong nhịp điều chỉnh này để tăng tính tin cậy cho tín hiệu trên.
Nhà đầu tư có thể xem xét mua REE khi điều chỉnh về vùng hỗ trợ 28 giá mục tiêu kỳ vọng là 34-35, tương ứng với mức đỉnh cũ được thành lập vào 05/2007 và giá cắt lỗ là dưới 27.
Khuyến nghị khả quan cổ phiếu PVT
CTCK Vietcombank (VCBS)
Với lợi thế là công ty con cũng như là đơn vị vận tải duy nhất của tập đoàn PVN, Tổng công ty Cổ phần Vận tải Dầu khí (mã PVT) sẽ là đầu mối vận tải chính trong các dự án lọc dầu Nghi Sơn, GPP Cà Mau và các nhà máy nhiệt điện than sắp tới. Cụ thể, PVT hiện đang chiếm 100% thị phần tàu chở dầu thô, 30% thị phần tàu chở dầu sản phẩm, 90% thị phần tàu chở khí hóa lỏng LPG, và 10% thị phần tàu FSO/FPSO tại Việt Nam. Đây là cơ sở để PVT tiếp tục tăng trưởng tốt trong dài hạn.
Năm 2016, hoạt động kinh doanh vận tải và kho nổi tăng trưởng tốt, ngoài ra tỷ giá được giữ ở mức ổn định cả năm giúp cho PVT tăng trưởng tốt cả về doanh thu và lợi nhuận. Năm 2017, kỳ vọng hoạt động vận tải than khởi sắc, đồng thời nhà máy GPP Cà Mau và lọc hóa dầu Nghi Sơn đi vào hoạt động sẽ bù đắp một phần doanh thu vận tải dầu thô và dầu thành phẩm khi Dung Quất dừng sửa chữa.
VCBS dự báo biên lợi nhuận gộp mảng vận tải sẽ giảm trong năm 2017 do (1) các phương tiện vận tải được đầu tư mới đi vào hoạt động sẽ làm khấu hao tăng mạnh trong năm tới, (2) và nhà máy Dung Quất sửa chữa làm giảm doanh thu vận tải, trong khi chi phí cố định các tàu này tương đối lớn.
Cụ thể, năm 2017 nhà máy lọc dầu Dung Quất (chiếm 51% doanh thu vận tải của PVT năm 2015) sẽ bảo dưỡng khoảng 52 ngày trong quý II. Tuy nhiên sự sụt giảm này được bù đắp một phần khi PVT sẽ cho một số tàu vận chuyển tuyến quốc tế, chúng tôi dự báo sản lượng vận chuyển dầu thô, LPG và dầu thành phẩm từ Dung Quất sẽ giảm nhẹ trong năm nay.
Chúng tôi dự báo PVT sẽ đạt 6.540 tỷ đồng (giảm 3,7% so với năm trước), lợi nhuận sau thuế đạt 460 tỷ đồng (giảm 4,5%), tương ứng EPS forward 2017 là 1.350 đồng/CP với PE 9,6 lần.
Doanh thu năm 2017 giảm chủ yếu do nhà máy Dung Quất dừng hoạt động để sửa chữa, và PVT không còn hợp nhất kết quả kinh doanh với PCT (gồm cả doanh thu vận tải và thương mại), tuy nhiên lợi nhuận thuộc về công ty mẹ không ảnh hưởng do tỷ lệ sở hữu đối với PCT vẫn không thay đổi. Từ 2018 VCBS cho rằng PVT có nhiều tiềm năng tăng trưởng tốt khi các dự án tăng công suất hoạt động. VCBS khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu PVT.
Khuyến nghị mua cổ phiếu UIC
CTCK Vietcombank (VCBS)
Nhìn chung, các mảng hoạt động kinh doanh của Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Nhà và Đô thị Idico (mã UIC) sản sinh dòng tiền ổn định. Mặc dù ko còn nhiều dư địa để tăng trưởng mảng điện năng, việc đưa máy biến áp mới vào hoạt động sẽ giúp thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận của công ty.
Cùng với những tín hiệu khả quan trong hoạt động sản xuất kinh doanh trong giai đoạn vừa qua cũng như nguồn tiền dồi dào, VCBS ước tính công ty sẽ đạt doanh thu và lợi nhuận sau thuế cả năm 2017 tương ứng 2.438 tỷ đồng (tăng 9,2% so với năm trước) và lợi nhuận sau thuế đạt 54,5 tỷ đồng (tăng trưởng 40%).
Cụ thể, doanh thu từ mảng điện năng đạt 2.333 tỷ đồng (tăng 3% so với năm trước, chiếm 96% tổng doanh thu); doanh thu từ hoạt động xây lắp đạt 99 tỷ đồng (tăng 1%, chiếm 3,9% tổng doanh thu); doanh thu từ mảng bất động sản & các hoạt động khác đạt 6,5 tỷ đồng (giảm 82%, chiếm <0,1% tổng doanh thu).
Với dự phóng nói trên, EPS cả năm 2017 sẽ nằm trong khoảng 6.335 đồng/cổ phiếu (sau khi trừ đi quỹ phúc lợi), tương ứng P/E là 5,0 lần. Với các triển vọng tích cực cũng như P/E thấp hơn so với trung bình ngành, chúng tôi khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu UIC.
