Khuyến nghị tăng tỷ trọng đối với cổ phiếu HPG
CTCK Phú Hưng (PHS)
Bằng các giả định nhu cầu thép của thị trường tăng trưởng ổn định ở mức 12% trong năm 2017, đồng thời thị phần tiêu thụ thép của CTCP Tập đoàn Hòa Phát (mã HPG) có thể giá tăng lên mức 24,59%, chúng tôi cho rằng HPG có thể đạt 42.024 tỷ doanh thu thuần (tăng 26,3% so với cùng kỳ năm trước) và 7.170 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế cho cổ đông công ty mẹ (tăng trưởng 9%), tương ứng với mức EPS là 5.579 đồng/cổ phần (đã điều chỉnh).
Hiện tại HPG đang được giao dịch với mức PE trailing là 6.76x (đã điều chỉnh), mức giá này vẫn còn tương đối hấp dẫn với cổ phiếu bluechip đầu ngành như HPG.
Do đó chúng tôi khuyến nghị tăng tỉ trọng với cổ phiếu HPG, với mức P/E forward 2017 mục tiêu là 7x tương ứng với mức giá 39.000 đồng/cố phiếu, tiềm năng tăng trưởng 23%.
>> Tải báo cáo
Xem xét mua vào PNJ, giá mục tiêu 132.000 đồng/CP
CTCK BIDV (BSC)
CTCP Vàng bạc đá quý Phú Nhuận (mã PNJ) vừa công bố sơ bộ kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2017 khá ấn tượng. Doanh thu thuần PNJ đạt 5.475 tỷ đồng (tăng 39% so với cùng kỳ năm trước), hoàn thành 53% kế hoạch kinh doanh 2017. Lợi nhuận sau thuế ước đạt 472,6 tỷ đồng (tăng trưởng 53,7%), hoàn thành 62.5% kế hoạch kinh doanh 2017.
Tính tới nửa đầu năm 2017, tổng số cửa hàng bán lẻ của PNJ đạt 237 cửa hàng.
BSC dự báo, doanh thu thuần 2017 của PNJ đạt 10.692 tỷ đồng, tăng 24,8% so với năm trước; lợi nhuận sau thuế đạt 720 tỷ đồng, tăng 59,8%. EPS 2017 dự kiến 6.000 đồng.
Từ giữa tháng 6 sau khi đạt vùng đỉnh mới 106.8, PNJ tiến hành nhịp điều chỉnh, hiện tại PNJ đang nằm trong vùng vận động đi ngang tích lũy. PNJ hiện tại đang được hỗ trợ nhờ thông tin kết quả kinh doanh khá tích cực trong nửa đầu năm 2017. Chúng tôi cho rằng PNJ sẽ tiếp tục dao động tích lũy để tạo nền giá mới.
Vì vậy, khuyến nghị nhà đầu tư dài và trung hạn có thể xem xét tận dụng những nhịp điều chỉnh ở vùng giá tích lũy 95-97, giá kì vọng 115. Giá mục tiêu chúng tôi dự báo cho năm 2018 là 132.000 đồng/CP.
Khuyến nghị mua cổ phiếu NT2
CTCK Bản Việt (VCSC)
Doanh thu 6 tháng đầu năm của Công ty Cổ phần Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 (mã NT2) tăng 20,3% so với cùng kỳ năm trước, đạt 3,6 tỉ đồng. Diễn biến này chủ yếu đến từ thay đổi cơ chế giá khí khiến giá khi tăng 40,1% và chi phí giá khí thay đổi với lượng điện bán theo hợp đồng (PPA) được chuyển hoàn toàn sang Tập đoàn Điện lực Việt Nam.
Sản lượng điện thương phẩm giảm 16,1% và giá bán trên thị trường cạnh tranh giảm trong 6 tháng đầu năm 2017, tuy nhiên lợi nhuận gộp giảm 6,5% so với cùng kỳ do NT2 có lợi thế từ sản lượng sản đồng.
Lợi nhuận sau thuế báo cáo giảm 34,4% so với cùng kỳ năm trước do lỗ tỉ giá từ nợ bằng euro nhưng lợi nhuận sau thuế cốt lõi chỉ giảm 8,9%.
NT2 hiện tại đang giao dịch ở mức 6x EV/EBITDA 2017 và 4.3x P/Op CF với tỉ suất cổ tức hấp dẫn ở mức 8,9%.
Chúng tôi duy trì giá mục tiêu cho NT2 do kết quả 6 tháng đầu năm phù hợp với dự phóng hiện tại của chúng tôi trong báo cáo gần nhất ngày 4/7/2017. Chúng tôi nâng khuyến nghị NT2 thành MUA do giá cổ phiếu đã giảm 3,3% từ lần cập nhật gần nhất.
