Khuyến nghị tăng tỷ trọng đối với cổ phiếu IMP
CTCK Phú Hưng (PHS)
Nhận thấy tình hình kinh doanh đầy khả quan, cộng với những con số tích cực trong kết quả lũy kế 9 tháng đầu năm 2017 và tiềm năng gia tăng mạnh doanh thu từ kênh điều trị, chúng tôi dự báo cho năm 2018, doanh thu Công ty Cổ phần Dược phẩm IMEXPHARM (mã IMP) tiếp tục tăng trưởng tích cực, dự kiến sẽ đạt 1.365 tỷ đồng (tăng 16% so với năm trước) tương ứng với mức lợi nhuận sau thuế tăng lên 133 tỷ (tăng trưởng 13%).
Bên cạnh đó, với những lợi thế có được nhờ vào nâng cấp thành công 3 dây chuyền sản xuất lên tiêu chuẩn EU-GMP và dự án nhà máy dược công nghệ cao Vĩnh Lộc được dự kiến đưa vào hoạt động trong năm 2018, chúng tôi đánh giá cao tiềm năng tăng trưởng của IMEXPHARM trong tương lai.
Mức giá hợp lý cho cổ phiếu IMP trong 1 năm tới được dự báo là 72.390 đồng/cổ phiếu với EPS dự phóng là 3.101 đồng/cổ phiếu. Mặc dù định giá khá cao (P/E dự phóng ~23.x) tuy nhiên với triển vọng kinh doanh khả quan (P/E có thể giảm dần trong tương lai với mức dự kiến là 18.x vào năm 2020) cộng với những khả năng nới room ngoại có thể diễn ra sẽ được kỳ vọng ảnh hưởng tốt đến diễn biến giá cổ phiếu trong thời gian tới.
Khuyến nghị mua cổ phiếu BFC khi giá bật khỏi nền 37.6
CTCK BIDV (BSC)
Xu hướng hiện tại của cổ phiếu Công ty cổ phần Phân bón Bình Điền (mã BFC) là tích lũy. Chỉ báo xu hướng MACD phân kỳ, chỉ báo RSI trung bình.
Nhận định: Quá trình giảm điểm đã không còn khi gặp ngưỡng kháng cự cứng Fibonacci 50% tại giá 35.8. Với thân nến có khoảng trống như hiện tại, xu hướng tăng điểm sẽ sớm xuất hiện.
Vì vậy, chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư có thể theo dõi BFC và mua khi giá cổ phiếu bật lên khỏi nền 37.6.
Giá mục tiêu của cổ phiếu NT2 là 36.000 đồng/CP
CTCK Dầu khí (PSI)
CTCP Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 (mã NT2) hiện đang quản lý và vận hành nhà máy điện tuabin khí chu trình hỗn hợp với công suất 750MW, là nhà máy điện khí lớn của Tổng Công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam-PVPower và của ngành điện nói chung.
Nhà máy được đặt tại vùng kinh tế trọng điểm phía Nam, là nơi có tốc độ tăng trưởng kinh tế cao nhất cả nước và nhu cầu tiêu thụ điện cao với tăng trưởng trung bình trong 5 năm gần nhất đạt 11,24%/năm.
Sản lượng điện nhà máy sản xuất hàng năm đạt xấp xỉ 4,6 tỷ kWh, đến hết 9 tháng đầu năm 2017, sản lượng sản xuất và thương mại đạt 3,036 tỷ kW. Trong tháng 9 nhà máy đã tiến hành đại tu theo chương trình 50.000 EOH, nhà máy đã vận hành trở lại vào ngày 3/10 với công suất nhà máy tăng thêm 24MW.
Biên lợi nhuận gộp của doanh nghiệp luôn đạt mức cao nhờ việc kiểm soát chi phí đầu vào và nguồn nguyên liệu sản xuất được đảm bảo ổn định nhờ sử dụng khí tự nhiên khai thác từ bể Cửu Long và Nam Côn Sơn do PVGas cung cấp.
Ngoài ra cơ cấu nguồn vốn có nhiều lợi thế khi nợ dài hạn bằng ngoại tệ đang giảm nhanh và vốn chủ sở hữu tăng ổn định giúp giảm thiểu chi phí tài chính trong các năm tới.
Trên cơ sở đó, PSI đánh giá sản lượng điện sản xuất và kinh doanh năm 2017 dự kiến đạt 4,34 tỷ kWh. Trong giai đoạn 2018-2022, sản lượng sản xuất và thương mại dao động trong khoảng 4,8 tỷ - 5 tỷ kWh.
Với kết quả trên, PSI dự phóng lợi nhuận sau thuế của NT2 trong năm 2017 và năm 2018 lần lượt là 776 tỷ và 1.089 tỷ, EPS tương ứng lần lượt là 2,723 đồng/cp và 3,782 đồng/cp. Giá mục tiêu cho đến thời điểm cuối năm 2017 là 36.000 đồng/cp.
>> Tải báo cáo
Khuyến nghị phù hợp thị trường đối với cổ phiếu DHG
CTCK Bản Việt (VCSC)
CTCP Dược Hậu Giang (DHG) đăng ký mua lại 150.000 cổ phiếu, tương đương 0,1% tổng số cổ phiếu lưu hành, với thời gian thực hiện từ ngày 20/11 đến ngày 19/12/2017.
Đợt mua lại này phù hợp với nghị quyết ĐHCĐ năm nay về phân phối lợi nhuận 2016, theo đó công ty sẽ chi 2% lợi nhuận sau thuế trừ lợi ích cổ đông thiểu số, hay 14 tỷ đồng, để mua lại cổ phiếu và phân phối cho lãnh đạo chủ chốt.
Đợt mua lại cổ phiếu này dự kiến sẽ không ảnh hưởng nhiều đến hoạt động giao dịch cổ phiếu DHG vì giá trị mua lại 0,6 triệu USD chỉ bằng một nửa giá trị giao dịch trung bình 30 phiên qua của DHG.
Chúng tôi giữ khuyến nghị phù hợp thị trường dành cho DHG với giá mục tiêu 98.700 đồng/cổ phiếu (tổng mức sinh lời 6%, bao gồm lợi suất cổ tức 2,4%).
Khuyến nghị khả quan đối với PLX
CTCK Bản Việt (VCSC)
Chúng tôi giữ nguyên giá mục tiêu dành cho Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (PLX) nhưng nâng khuyến nghị lên khả quan vì giá cổ phiếu đã giảm 17,8% kể từ khi chúng tôi ra báo cáo cập nhật trước.
Chúng tôi dự báo EPS 2017 sẽ giảm 25% so với năm 2016 do chênh lệch thuế nhập khẩu trong giá bán và giá đầu vào ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh xăng, trong khi mảng hóa dầu và vận chuyển chưa tốt.
Chúng tôi dự báo EPS 2018 sẽ tăng 20,7% so với 2017 nhờ biên lợi nhuận tăng khi sản lượng RON 95 và E5 bán ra tăng khi chính sách thay thế xăng RON 92 có hiệu lực.
Tăng trưởng kép hàng năm 2018-2022 đạt 11,3% được hỗ trợ nhờ tăng trưởng ngành xăng dầu ổn định tại mức 4,7% và Chính phủ nỗ lực giảm xăng dầu nhập lậu trong tương lai.
PLX hiện đang giao dịch tại mức P/E 2017 là 17,3 lần, thấp hơn 5,5% so với trung vị các công ty xăng dầu khác là 18,3 lần.
