Khuyến nghị tích cực với BMP với giá mục tiêu 68.200 đồng/CP
CTCK Bảo Việt (BVSC)
BVSC hiện khuyến nghị OUTPERFORM với BMP với mức giá mục tiêu là 68.200 đồng/cp (Upside: 24,7%). Tại mức giá hiện tại, BMP đang giao dịch tại mức P/E và EV/EBITDA năm 2021 là 8,9x và 4,2x, chiết khấu 24%/19% so với mức trung bình ngành lần lượt là 5,2x và 11,7x.
BVSC ưu thích BMP với vị thế cạnh tranh để hưởng lợi nhiều nhất từ việc tăng cường đầu tư cơ sở hạ tầng và câu chuyện gia tăng hợp nhất ngành ống nhựa tại Việt Nam nhờ những lợi thế riêng biệt của BMP.
Đó là: (1) Tài sản thương hiệu lâu đời cùng với chất lượng sản phẩm đi đầu và hệ thống phân phối rộng khắp; (2) Thế mạnh bảng cân đối kế toán; (3) Chuỗi sản xuất tốt, vượt trội (97-98% nguyên vật liệu đầu vào đến từ nguồn trong nước); và (4) Ban lãnh đạo tâm huyết.
>> Tải báo cáo
Khuyến nghị tích cực với DRC với giá mục tiêu 33.900 đồng/CP
CTCK Bảo Việt (BVSC)
DRC đóng cửa ở mức 25.700 đồng/cp vào ngày 28/01/2021, giao dịch ở mức P/E năm 2021 là 8,1x và EV/EBITDA năm 2021 là 4,9x, chiết khấu 41%/23% so với mức trung bình trong lịch sử 5 năm là 13,7x/ 6,4x.
Duy trì khuyến nghị OUTPERFORM với giá mục tiêu 1 năm là 33.900/cp, upside hấp dẫn là 35,8%. DRC được trang bị cạnh tranh để ghi nhận tăng trưởng kết quả kinh doanh ấn tượng trong giai đoạn tới khi chi phí khấu hao và chi phí lãi vay sụt giảm mạnh, cùng với triển vọng phục hồi tiêu thụ khả quan trên cả thị trường xuất khẩu và nội địa.
BVSC ưa thích DRC với sự kết hợp vượt trội giữa khả năng sinh lời dẫn đầu ngành, triển vọng tăng trưởng khả quan, bảng cân đối kế toán mạnh và chính sách cổ tức tiền mặt hấp dẫn.
>> Tải báo cáo
Khuyến nghị trung lập với TCB với giá mục tiêu 32.900 đồng/CP
CTCK Bảo Việt (BVSC)
Chúng tôi ưa thích Techcombank do đây là ngân hàng đã duy trì được tốc độ tăng trưởng cao trong nhiều năm với mức tăng trưởng kép 10 năm qua là 19,5%/năm.
Cùng với đó Techcombank là ngân hàng có văn hóa đổi mới sáng tạo và là ngân hàng tiên phong trong việc tạo ra nhiều dịch vụ mới nhằm đáp ứng nhu cầu của khách hàng.
Techcombank cũng là ngân hàng có hiệu quả hoạt động cao với ROE bình quân 4 năm gần đây lên tới 21,2% với đòn bẩy tài chính thấp nhất trong hệ thống ở mức 6 lần.
Tuy nhiên, giá của cổ phiếu Techcombank đã tăng tới mức giá mục tiêu của BVSC, do đó chúng tôi thay đổi khuyến nghị từ OUTPERFORM sang NEUTRAL với mức giá mục tiêu là 32.900 VND/CP (cao hơn 5,4% so với mức giá đóng cửa ngày 28/01/2021).
>> Tải báo cáo
Mục tiêu chốt lãi của cổ phiếu HPX nằm tại mức 42.2
CTCK BIDV (BSC)
Cổ phiếu HPX của Công ty cổ phần Đầu tư Hải Phát đang ở trong trạng thái tăng giá sau tích lũy trong ngắn hạn quanh vùng giá 33-34. Thanh khoản tăng cao trong phiên hôm nay đã đẩy giá cổ phiếu đóng cửa ở mức trần.
Các chỉ báo xu hướng hiện đang ở trong trạng thái khả quan. Mặc dù chỉ báo động lượng RSI vừa đi vào vùng quá mua nhưng đường MACD vừa cắt lên trên đường tín hiệu nên cổ phiếu có thể duy trì đà tăng trong ngắn hạn.
Ngưỡng hỗ trợ gần nhất của HPX nằm tại khu vực xung quanh 33. Mục tiêu chốt lãi của cổ phiếu nằm tại mức 42.2, cắt lỗ nếu ngưỡng 32 bị xuyên thủng.
Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu DHC
CTCK Bản Việt (VCSC)
Chúng tôi duy trì khuyến nghị mua cho CTCP Đông Hải Bến Tre (DHC), dựa trên khả năng của DHC trong việc tận dụng đà tăng trưởng tiêu thụ của giấy bao bì tại Việt Nam nhờ vào năng lực đã được chứng minh của công ty và tiềm năng mở rộng công suất.
Chúng tôi tăng giá mục tiêu thêm 22% nhờ điều chỉnh tổng LNST giai đoạn 2021-2023 tăng 20% khi KQKD quý 4/2020 của DHC cho thấy nhu cầu giấy mạnh hơn và chi phí hoạt động thấp hơn kỳ vọng của chúng tôi. Ngoài ra, công suất thực tế của nhà máy giấy Giao Long 2 vượt dự báo trước đây của chúng tôi.
Chúng tôi điều chỉnh tăng tổng sản lượng bán giấy giai đoạn 2021-2023 thêm 7% trong khi tăng biên lợi nhuận gộp dự phóng giai đoạn 2021-2023 thêm trung bình 30 điểm cơ bản, nhờ giá bán trung bình (ASP) dự kiến cao hơn bù đắp cho chi phí thùng carton cũ (OCC) cao hơn do dịch COVID- 19 làm gián đoạn nguồn cung OCC toàn cầu.
Chúng tôi dự báo EPS sẽ tăng 17% trong năm 2021 và đạt tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) 7% trong giai đoạn 2021-2023 – mức tăng trưởng giai đoạn sau chủ yếu được thúc đẩy bởi ASP cao hơn và giá OCC quay về mức bình thường sau dịch COVID-19. Trong khi đó, chúng tôi ước tính công suất giấy hiện tại của DHC sẽ được sử dụng toàn bộ trong năm 2021.
Các dự báo của chúng tôi chưa ghi nhận tiềm năng của nhà máy Giao Long 3 – nhà máy có thể tăng công suất giấy của DHC thêm ít nhất 120% theo ước tính của chúng tôi – do tiến độ thực hiện chưa chắc chắn.
Giá mục tiêu của chúng tôi tương ứng P/E năm 2021 của DHC là 10,2 lần, thấp hơn nhẹ so với P/E trượt trung bình 5 năm của các công ty cùng ngành là 10,9 lần. * Rủi ro đối với quan điểm tích cực của chúng tôi: Giá bán giấy thấp hơn do các đối thủ cạnh tranh gia tăng công suất; tình trạng khan hiếm OCC kéo dài do dịch COVID-19 bùng phát tại các quốc gia phát triển.
