Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu HDG với giá mục tiêu 58.000 đồng/CP
CTCK BIDV (BSC)
Kết quả kinh doanh 2018, Công ty Cổ phần Tập đoàn Hà Đô (mã HDG) đạt doanh thu hợp nhất 3.200 tỷ đồng (tăng 40% so với năm trước), lợi nhuận sau thuế đạt mức 751 tỷ đồng (tăng trưởng 175%) tương ứng với mức EPS khoảng 7.910 đồng/cổ phiếu.
Doanh thu năm 2018 của HDG tăng mạnh chủ yếu đến từ tăng trưởng doanh thu bất động sản (tăng trưởng 61%) đến từ việc hạch toán 2 block của dự án Centrosa,
Doanh thu mảng năng lượng chỉ tăng trưởng 12% chủ yếu do nhà máy Nhạn Hạc mới đi vào hoạt động từ quý III/2018, tuy nhiên biên lợi nhuận gộp của mảng thủy điện vẫn ở mức rất tốt, trên 70% trong năm 2018.
Chúng tôi kì vọng năm 2019, khi nhà máy Nhạn Hạc hoạt động đầy đủ và nhà máy điện Hồng Phong 4 đi vào hoạt động từ giữa năm 2019, tăng trưởng mảng năng lượng của HDG sẽ đạt trên 30% trong năm 2019 với tổng công suất dự kiến tăng 40% so với mức hiện tại.
Năm 2019, HDG đặt kế hoạch doanh thu ở mức gần 4.200 tỷ đồng (tăng 10% so với năm ngoái), lợi nhuận sau thuế ở mức 765 tỷ (tăng trưởng 5%).
Với tiến độ hạch toán các dự án bất động sản cùng tiềm năng tăng trưởng tốt từ mảng năng lượng và xây lắp, chúng tôi tin rằng HDG có thể hoàn thành kế hoạch về doanh thu và vượt lợi nhuận đề ra.
Chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu HDG với giá mục tiêu 58.000 đồng/CP upside 35.8% với giá đóng cửa 42.500 đồng của ngày 02/04.
Khuyến nghị mua cổ phiếu DGW với giá mục tiêu 27.400 đồng/CP
CTCK BIDV (BSC)
Kết quả kinh doanh năm 2018 của Công ty cổ phần Thế giới số (mã DGW) ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng. Doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 5.943 tỷ đồng (tăng 55,6% so với năm trước) và 109 tỷ đồng (tăng trưởng 39,4%) chủ yếu nhờ vào tăng trưởng chính từ mảng (1) Điện thoại di động và (2) Thiết bị văn phòng. Biên lợi nhuận gộp 2018 giảm xuống mức 6,1% so với mức 7,1% năm 2017.
DGW tiếp tục đặt kế hoạch kinh doanh duy trì mức tăng trưởng mạnh với doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 7.150 tỷ đồng (tăng trưởng 20%) và 137 tỷ đồng (tăng trưởng 25%).
Kết quả kinh doanh 2 tháng đầu năm 2019, DGW ghi nhận doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt ước đạt 839 tỷ đồng (tăng trưởng 29% so với cùng kỳ năm ngoái) và 16,9 tỷ đồng (tăng trưởng 33%)
BSC dự báo doanh thu và lợi nhuận sau thuế của DGW năm 2019 lần lượt đạt 7.135 tỷ đồng (tăng trưởng 20%) và 136 tỷ đồng (tăng trưởng 25%), EPS 2019FW = 3.225 đồng/cp, PE FW 2019 = 7.13 lần.
Chúng tôi khuyến nghị mua cổ phiếu DGW với giá mục tiêu 27.400 đồng/cp (+18,4% so với mức giá đóng cửa ngày 28/03/2019) dựa trên phương pháp PE với mức PE mục tiêu là 9.0 lần.
>> Tải báo cáo
Khuyến nghị khả quan đối với PVI
CTCK MB (MBS)
Chúng tôi khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu PVI của CTCP PVI với giá mục tiêu 12 tháng 43.400 đồng theo phương pháp so sánh P/B. Mức giá mục tiêu tương ứng P/E forward 15,5 lần.
Năm 2019, mặc dù hoạt động kinh doanh bảo hiểm của PVI chưa có nhiều chuyển biến tích cực, tuy nhiên lợi nhuận vẫn sẽ ghi nhận tốc độ tăng trưởng khoảng 17% nhờ chủ yếu nhờ nguồn thu từ dự án Embassy Garden.
