DHP: Đánh giá OUTPERFORM
(CTCK Bảo Việt – BVSC)
CTCP Điện cơ Hải Phòng (DHP – sàn HNX) có tiềm năng tăng trưởng không cao tuy nhiên có khả năng duy trì được hoạt động sản xuất kinh doanh và tăng trưởng ổn định. Với mức giá ngày 20/3/2014, DHP đang được giao dịch với mức P/E dự báo 2014 là 5,3 lần. So với mức P/E bình quân của thị trường Việt Nam hiện khoảng 13 lần thì đây là mức khá hấp dẫn. Đối với cổ phiếu ổn định như DHP, chúng tôi sử dụng mức P/E 7 lần để tính giá trị hợp lý của cổ phiếu. Theo đó mức giá hợp lý của DHP được ước tính khoảng 12.700 VNĐ/cổ phần; cao hơn khoảng 32% so với giá hiện tại. Do đó, chúng tôi đánh giá OUTPERFORM đối với cổ phiếu DHP.
>> Tải báo cáo
PVC: P/B đang giao dịch tại 1,1x
(CTCK Maybank KimEng - MBKE)
Hưởng lợi từ việc tăng đầu tư cho hoạt động khai thác và thăm dò dầu khí của Tổng công ty Dung dịch Khoan và Hóa phẩm dầu khí – CTCP (PVN – sàn HOSE) 2014. PVN công bố kế hoạch đầu tư 100.000 tỷ đồng (tương đương 4,7 tỷ USD), tăng 33% so với 2013, cho hoạt động thăm dò và khai thác dầu khí 2014. Chúng tôi kỳ vọng PVC sẽ được hưởng lợi rất lớn từ kế hoạch này co PVC hiện đang giữ vị thế độc quyền cung cấp dung dịch khoan trong nước thông qua hai công ty con là DMC WS (PVC sở hữu 100%) và M-I Việt Nam (PVC sở hữu 51%).
PVC công bố kết quả kinh doanh hợp nhất đã kiểm toán với doanh thu thuần giảm 2,5% so với cùng kỳ xuống còn 3.615 tỷ đồng chủ yếu là do giá bán bình quân giảm. Biên lợi nhuận gộp giảm từ 18% 2012 xuống còn 15% 2013. Ngoài nguyên nhân do giá bán giảm còn do chi phí khấu hao từ nhà máy hóa phẩm dầu khí Cái Mép (mới đi vào hoạt động cuối 2012). Nhà máy mới này cũng đã làm tăng chi phí hoạt động của công ty khiến tỷ lệ chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp/Doanh Thu tăng từ 7,7% 2012 lên 8,2% 2013. Lợi nhuận trước thuế 2013 giảm 43,9% so với cùng kỳ xuống còn 211,1 tỷ đồng.
Hội đồng quản trị PVC đặt kế hoạch Doanh thu và LNTT năm 2014 lần lượt đạt 3.500 tỷ đồng và 195 tỷ đồng, giảm nhẹ 3,2% so với cùng kỳ và 8,2% so với cùng kỳ. Chúng tôi cho rằng kế hoạch 2014 của PVC khá thận trọng trong bối cảnh PVN đang đẩy mạnh các hoạt động khai thác và thăm dò dầu khí trong năm 2014.
PVC đang được giao dịch tại P/B là 1,1x, tương đối rẻ hơn trung bình ngành là 1,9x. PVC dự kiến chia cổ tức với tỷ lệ 10% mệnh giá cho năm tài chính 2013, tương ứng lợi tức cổ tức là 5,1%, tỷ lệ chi trả cổ tức (payout ratio) ở mức hợp lý 63,7%.
DIG: Khuyến nghị mua vào
(CTCK Maritime Bank - MSBS)
Cổ phiếu DIG là trong số ít cổ phiếu blue chips đang bị định giá thấp. DIG phù hợp với phong cách đầu tư ngắn hạn và trung hạn.
Cổ phiếu DIG đang tích lũy ở vùng giá 16.500 – 18.500 VND/cp với KLGD lớn.
Phiên thanh khoản lớn đột biến break out tạo mẫu hình cờ đuôi nheo ngày 21/03/2014 phản ánh xu hướng tăng giá trung và dài hạn.
Chỉ báo kỹ thuật quan trọng đang phản ánh xu hướng tăng điểm mạnh trong các phiên tới.
Các chỉ báo kỹ thuật khác như RSI, MACD, FastSTO đang phát tín hiệu mua vào.
DIG đang và đã vào vùng giá cao mới trong 3 năm trở lại đây và dự báo sẽ tăng tiếp trong 2 – 3 tháng nữa.
>> Tải báo cáo
