TCM: Khuyến nghị nắm giữ
CTCK Vietcombank (VCBS)
CTCP Dệt may – Đầu tư – Thương mại Thành Công (TCM – sàn HOSE) đã chính thức công bố kết quả kinh doanh hợp nhất 9 tháng đầu năm 2015 khá khả quan với doanh thu thuần đạt 2.144 tỷ đồng, tăng 11% so với cùng kỳ và hoàn thành 77% kế hoạch năm; lợi nhuận sau thuế đạt 132,8 tỷ đồng, tăng 2,5% so với cùng kỳ và hoàn thành 78% kế hoạch năm.
Trong năm 2016, với công suất may được tăng thêm 33% và việc nhà máy Vĩnh Long bắt đầu nhận các đơn hàng xuất khẩu sẽ là động lực tăng trưởng chính cho TCM. Do vậy, chúng tôi kỳ vọng doanh thu và lợi nhuận sau thuế của TCM từ năm 2016 sẽ được cải thiện đáng kể. Cụ thể, doanh thu ước đạt 3.424 tỷ đồng, tăng 16% so với năm trước và lợi nhuận sau thuế ước đạt 171 tỷ đồng, tăng 13% so với năm trước.
Chúng tôi đánh giá, EPS dự phóng 2015 ở mức 3,072 đồng/cp, tương ứng với P/E dự phóng 2015 là 10,06 lần. EPS forward cho 2016 ở mức 3.487 đồng/cp, tương ứng với P/E là 8,86 lần. Đây là mức P/E hợp lý cho một cổ phiếu đầu ngành như TCM. Do vậy, chúng tôi khuyến nghị NẮM GIỮ đối với các nhà đầu tư trung và dài hạn.
CMG: Dự phóng lãi 144 tỷ đồng trong năm nay
CTCK MB (MBS)
CTCP Tập đoàn Công nghệ CMC (CMG) cho biết, 6 tháng đầu năm 2015 (từ ngày 1/4 - 30/9, niên độ tài chính kết thúc ngày 31/3 hàng năm), doanh thu hợp nhất đạt 1.653 tỷ đồng, tăng 11,2% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế đạt 60 tỷ đồng, tăng 37,9% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế đạt công ty mẹ đạt 48,4 tỷ đồng, tăng 19,8% so với cùng kỳ.
Trong đó, mảng tích hợp hệ thống của công ty tăng trưởng 21% về doanh thu so với cùng kỳ, lợi nhuận tăng trưởng ấn tượng hơn, lên tới 81%. Các mảng kinh doanh khác của công ty như Dịch vụ phần mềm, Viễn thông, phân phối và lắp ráp….của CMG đều tăng trưởng khá đồng đều về doanh thu.
Với kết quả này, CMG đã hoàn thành 53% kế hoạch doanh thu và 42% kế hoạch lợi nhuận năm. Tiến độ này đang nhanh so với kế hoạch do đặc thù doanh nghiệp công nghệ thông tin ghi nhận kết quả kinh doanh nhiều vào cuối năm.
Tiềm năng tăng trưởng trong 3 năm tới tích cực với động lực là viễn thông và tích hợp hệ thống. Trong đó, viễn thông sẽ có tốc độ tăng trưởng mạnh mẽ nhờ việc hoàn thiện hạ tầng và phát triển thị trường ngách. Tích hợp hệ thống vốn đã có nền tảng tốt từ nhiều năm, sẽ được hưởng lợi khi nền kinh tế đi lên.
CMG đang thay đổi chiến lược cho 2 mảng phần mềm và phân phối. Theo đó, CMG sẽ chú trọng hơn vào thị trường xuất khẩu và thu hẹp mảng phân phối theo hướng tăng tỷ trọng dịch vụ và giảm tỷ trọng sản phẩm với tỷ suất lợi nhuận thấp, rủi ro cao.
Dự báo kết quả kinh doanh năm 2015 của CMG là đạt 3.600 tỷ doanh thu, tăng 10,6% so với năm ngoái, lợi nhuận sau thuế đạt 144 tỷ đồng, tăng 22,2% so với năm 2014. EPS 2015 dự kiến 2.100 đồng/cổ phiếu.
