Khuyến nghị mua cổ phiếu STK
CTCK MB (MBS)
Kết quả kinh doanh của CTCP Sợi Thế Kỷ (mã STK) được cải thiện đáng kể trong 9 tháng năm 2018 với doanh thu và lợi nhuận ròng tăng 24% và 96% so với cùng kỳ. Giá bán bình quân tăng 28% trong khi price gap tăng khoảng 21%.
Thị trường dệt may duy trì đà tăng tích cực. Dự kiến 2019, giá trị xuất khẩu dệt may Việt Nam tăng khoảng 14-15% so với năm 2018, đạt khoảng 40 tỷ USD. Ngành sợi do đó cũng hưởng lợi tương xứng với nhu cầu cao của các sản phẩm dệt may.
STK đa dạng hóa danh mục sản phẩm, trong đó sợi tái chế với biên gộp cao, khoảng 25% ngày càng chiếm tỷ trọng cao hơn trong cơ cấu doanh thu, góp phần cái thiện biên lợi nhuận của doanh nghiệp.
Bên cạnh đó, STK tích cực mở rộng thị trường xuất khẩu, đặc biệt là thị trường Nhật Bản và Hàn Quốc – hai quốc gia đã ký FTA với Việt Nam. Với EVFTA và CPTPP có hiệu lực trong 2019, việc mở rộng tệp khách hàng sẽ giúp STK tận dụng lợi thế và gia tăng đơn hàng sợi trong tương lai.
Chúng tôi khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 12 tháng 25.900 đồng. Mức giá mục tiêu tương ứng P/E forward 2019 khoảng 9,5 lần.
>> Tải báo cáo
Khuyến nghị phù hợp thị trường đối với cổ phiếu TNG
CTCK MB (MBS)
Chúng tôi khuyến nghị Phù hợp thị trường đối với cổ phiếu TNG của CTCP Đầu tư và thương mại TNG, với giá mục tiêu 20.800 đồng/cp, tiềm năng tăng giá 7,8% so với ngày 15/11/2018. EPS 2018 ước đạt 3.429 đồng.
Kết quả kinh doanh quý III rất tích cực với kỷ lục doanh thu hơn 1.240 tỷ đồng, lợi nhuận công ty mẹ đạt 63,4 tỷ đồng, tăng cao 38% so với cùng kỳ.
Luỹ kế 9 tháng đầu năm, Công ty đã hoàn thành kế hoạch doanh thu và vượt kế hoạch lợi nhuận.
Khuyến nghị tích cực đối với cổ phiếu CTD
CTCK Bảo Việt (BVSC)
Các chỉ số định giá hiện tại của cổ phiếu CTCP Xây dựng Coteccons (mã CTD) đã khá hấp dẫn sau khi giá cổ phiếu điều chỉnh mạnh gần 30% từ đầu năm.
Bên cạnh đó, vị thế của CTD đầu ngành và vị thế tài chính bền vững.
Ngoài ra, triển vọng dài hạn được cải thiện nhờ:
Các dự án VinCity đảm bảo backlog dài hạn;
Các thương vụ M&A, nếu được thực hiện, sẽ mang đến nhiều giá trị gia tăng cho hệ thống tích hợp theo chiều dọc của công ty và giúp tăng doanh thu và lợi nhuận;
Việc lấn sân sang đầu tư vào các tài sản hoạt động (như tòa nhà văn phòng) và cơ sở hạ tầng nhằm đa dạng hóa doanh thu, và giảm thiểu tác động từ tính chu kỳ của thị trường bất động sản và ngành xây dựng.
Ngoài ra, trong bối cảnh thương mại Mỹ - Trung hiện nay, chúng tôi tin rằng CTD có thể hưởng lợi do các công ty nước ngoài đang có xu hướng chuyển hoạt động sản xuất của mình từ Trung Quốc sang Việt Nam củng cố quan điểm tích cực của chúng tôi với phát triển của CTD trong mảng công nghiệp.
Vào ngày 13/11, cổ phiếu CTD đóng cửa ở mức 145.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng với P/E và P/B forward 2018 là 7,6 lần và 1,3 lần. Chúng tôi vẫn giữ khuyến nghị OUTPERFORM cho CTD với mức giá mục tiêu là 182.600 đồng/cổ phiếu, tương ứng với P/E forward 2018 là 9,7 lần và mức lợi nhuận kỳ vọng là 25,9% so với mức giá đóng cửa.
>> Tải báo cáo
BMP sẽ bước vào chu kỳ giảm giá trung hạn
CTCK BIDV (BSC)
Cổ phiếu Công ty Cổ phần Nhựa Bình Minh (mã BMP) là cổ phiếu thuộc ngành Nhựa hiện đang trong chu kỳ tích lũy ngắn hạn.
Chỉ báo RSI vừa chạm kênh Bollinger dưới, chỉ báo MACD duy trì dưới mức 0. Các đường MA có xu hướng cắt nhau cho thấy BMP đang trong chu kỳ tích lũy.
Giá cổ phiếu BMP cách đây khoảng 1 tháng vừa có một đợt tăng giá đáng kể, liên tục vượt qua các đỉnh cũ, báo hiệu xu hướng phục hồi. Tại thời điểm hiện tại, BMP liên tục phản ứng tại vùng hỗ trợ 54.4, nếu BMP giá qua mức hỗ trợ này, nhiều khả năng sẽ bước vào chu kỳ giảm giá trung hạn.
Khuyến nghị khả quan dành cho GAS
CTCK Bản Việt (VCSC)
Chúng tôi điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận cốt lõi năm 2018 dành cho Tổng Công ty Khí Việt Nam (GAS) thêm 3,8% nhờ Nhà máy Chế biến Khí Cà Mau đạt kết quả lợi nhuận cao và chi phí khấu hao thấp hơn so với dự kiến. Chúng tôi cũng điều chỉnh tăng lợi nhuận cốt lõi năm 2019 thêm 4,2% với giả định sản lượng sẽ tăng 3,5% thay vì 3% như trước đây.
Tuy chúng tôi tăng nhẹ định giá chiết khấu dòng tiền với dự báo lợi nhuận cốt lõi cao hơn, chúng tôi điều chỉnh giảm giá mục tiêu 7% xuống 101.700VND/cổ phiếu (dự báo tổng mức sinh lời 11,3%) do P/E mục tiêu giảm. Mặc dù vậy, chúng tôi nâng khuyến nghị dành cho GAS từ PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG lên KHẢ QUAN vì chúng tôi cho rằng giá cổ phiếu từ ngày 03/10 đến nay đã giảm 22,1% là một phản ứng thái quá đối với việc giá dầu giảm mạnh trong thời gian qua.
Chúng tôi dự báo EPS cốt lõi 2018 tăng trưởng 41% so với năm 2017 nhờ sản lượng tăng 3,7%, giá khí tăng 31% (46% giá dầu nhiên liệu / FO) và giá LPG tăng 11,9%.
Chúng tôi dự báo EPS 2019 sẽ tăng 11% nhờ sản lượng tăng 3,5%, mỏ khí Phong Lan Dại đi vào hoạt động cuối năm nay và lợi nhuận từ nhà máy chế biến khí Cà Mau tăng trưởng mạnh, qua đó bù đắp cho việc giá đầu vào tại Lô 11.2 tăng mạnh và giá FO giảm 2%.
Chúng tôi ước tính EPS giai đoạn 2018-2025 sẽ đạt tăng trưởng kép hàng năm 11,4% vì lợi nhuận từ mảng vận chuyển tăng (giả định lượng vận chuyển đến năm 2025 tăng 50%) bù đắp cho việc lợi nhuận từ mảng điện trên bao tiêu giảm khi các mỏ khí cũ, có giá thấp cạn kiện.
