MBS: Khuyến nghị mua cổ phiếu STK

Thị trường dệt may duy trì đà tăng tích cực. Dự kiến 2019, giá trị xuất khẩu dệt may Việt Nam tăng khoảng 14-15% so với năm 2018, đạt khoảng 40 tỷ USD. Ngành sợi do đó cũng hưởng lợi tương xứng với nhu cầu cao của các sản phẩm dệt may.

STK đa dạng hóa danh mục sản phẩm, trong đó sợi tái chế với biên gộp cao, khoảng 25% ngày càng chiếm tỷ trọng cao hơn trong cơ cấu doanh thu, góp phần cái thiện biên lợi nhuận của doanh nghiệp.

Bên cạnh đó, STK tích cực mở rộng thị trường xuất khẩu, đặc biệt là thị trường Nhật Bản và Hàn Quốc – hai quốc gia đã ký FTA với Việt Nam. Với EVFTA và CPTPP có hiệu lực trong 2019, việc mở rộng tệp khách hàng sẽ giúp STK tận dụng lợi thế và gia tăng đơn hàng sợi trong tương lai.

Chúng tôi khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 12 tháng 25.900 đồng. Mức giá mục tiêu tương ứng P/E forward 2019 khoảng 9,5 lần.