LCG: Khuyến nghị tích lũy trong trung hạn
CTCK Rồng Việt (VDSC)
CTCP Licogi 16 (LCG) được thành lập từ năm 2001 với hoạt động chính trong lĩnh vực xây dựng và kinh doanh bất động sản. So với các công ty trong ngành xây dựng, LCG được chúng tôi chú ý nhờ vào thế mạnh về kinh nghiệm trong lĩnh vực xây dựng hạ tầng và năng lực thi công tốt.
Ngoài ra, nhu cầu về xây dựng sẽ tăng mạnh với các đề án về đường cao tốc, đề án về quy hoạch điện, cảng biển, cảng hàng không cũng là một yếu tố hỗ trợ cho Công ty. Đồng thời, hiện nay LCG đang sở hữu quỹ đất lớn (~285 héc-ta) với giá vốn thấp ở Nhơn Trạch (Đồng Nai), khu vực đang có những bước chuyển biến tích cực trong dài hạn.
Đối với tài chính, LCG đang có những cải thiện đáng kể về kết quả kinh doanh, các khoản nợ vay cũng đã được cơ cấu lại nhằm cải thiện sức khỏe tài chính của công ty. Bên cạnh đó, việc dùng vốn thặng dư để xóa lỗ lũy kế nhằm nỗ lực rút ngắn khoảng thời gian bắt đầu có thể trả cổ tức từ năm 2017 xuống năm 2016 cũng là một điểm đáng lưu ý đối với LCG.
Với việc kết hợp ba phương pháp định giá là NAV, P/E và P/B, chúng tôi cho rằng mức giá hợp lý đối với cổ phiếu LCG là 9.500 đồng/cp. Do đó, chúng tôi khuyến nghị TÍCH LŨY đối với cổ phiếu này trong TRUNG HẠN.
SKG: Khuyến nghị nắm giữ
CTCK FPT (FPTS)
CTCP Tàu cao tốc Superdong – Kiên Giang (mã SKG) cho biết, loạt động kinh doanh năm quý II/2015 khởi sắc hơn cả quý II/2015 khi quý 2 là mùa cao điểm kinh doanh của SKG với kỳ nghỉ dài dịp lễ 30/04 và 01/05, tần suất chạy tàu của công ty trong quý tăng cao so với các quý trước, đặc biệt là tần suất ở tuyến Hà Tiên – Phú Quốc. Tỷ lệ lắp đầy bình quân của các chuyến trong quý II/2015 cũng có sự cải thiện so với quý I/2015, đạt khoảng 90-95%.
+ Đầu tháng 06/2015, tuyến Rạch Giá – Nam Du đã được công ty đưa vào khai thác để cạnh tranh với tàu Ngọc Thành ở tuyến này, hoạt động của tuyến này đã có lãi ngay khi mới đưa vào khai thác.
Nhận định: Với việc khai thác thêm 2 tàu mới là Superdong VII và VIII từ đầu năm 2015 một cách hiệu quả, kết quả kinh doanh 6T/2015 của công ty đã cải thiện mạnh so với cùng kỳ. Tuy nhiên, theo đánh giá, 6 tháng cuối năm 2015 hoạt động kinh doanh của công ty sẽ có phần thấp hơn so với 6 tháng đầu năm khi quý III và quý IV thường là mùa thấp điểm kinh doanh của ngành du lịch Phú Quốc nói chung và của Superdong nói riêng.
Vì vậy, dù kết quả kinh doanh của công ty rất khả quan trong 6 tháng đầu năm 2015, nhưng chúng tôi vẫn giữ nguyên ước tính kết quả kinh doanh cả năm 2015 của SKG sẽ đạt khoảng 255 tỷ đồng doanh thu thuần, lợi nhuận sau thuế đạt 133 tỷ đồng, tương ứng EPS 2015 là 5.542 đồng (đã pha loãng phần cổ phiếu tăng thêm từ thưởng cổ phiếu trong năm 2015).
Với P/E mục tiêu khoảng 9,00 lần thì giá mục tiêu của SKG đến cuối 2015 khoảng 49.900 đồng (mức giá đã tính điều chỉnh từ đợt thưởng cổ phiếu vừa rồi), tức thị giá hiện tại đã gần như phản ánh hết những kỳ vọng trong năm 2015 của SKG.
Khuyến nghị: Từ Mua hồi đầu năm, chuyển sang Nắm giữ (ở thời điểm hiện tại) trong năm 2015 này.
KVC: Lợi nhuận cả năm dự kiếnđạt 28 tỷ đồng
CTCK MB (MBS)
Kim vĩ là doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực vực sản xuất và kinh doanh thép không gỉ. Trong đó, sản phẩm thép không gỉ dạng cuộn và dạng ống là hai sản phẩm đóng góp tỷ trọng doanh thu chính cho CTCP Sản xuất xuất nhập khẩu inox Kim Vĩ (mã KVC) (chiếm trên 90% tổng doanh thu).
Năm 2014, tỷ suất lợi nhuận gộp của tất cả các sản phẩm của công ty đều có sự cải thiện đáng kể do việc Indonesia, nhà sản xuất Nickel lớn đã cấm vận xuất khẩu quặng chưa tinh chế. Nickel là nguyên liệu được sử dụng trong thép không gỉ. Giá Nickel đã tăng khoảng 40% trong năm 2014.
Dự báo trước tình hình giá Nickel tăng mạnh, công ty đã tích trữ tại kho một lượng lớn nguyên vật liệu và các thành phẩm vào đầu năm 2014. Giá nickel liên tục tăng mạnh trong năm đã giúp Kim Vĩ được hưởng lợi, giúp tỷ suất lợi nhuận của công ty theo đó được cải thiện đáng kể (tỷ suất lợi nhuận gộp tăng từ mức 10,57% trong năm 2013 lên mức 17,76% năm 2014).
Nhờ những chuyển biến tích cực này mà mặc dù doanh thu năm 2014 đạt 362,7 tỷ đồng giảm nhẹ (giảm 2,56% so với năm 2013) nhưng lợi nhuận gộp năm 2014 đạt 64.4 tỷ đồng tăng 63,8% so với năm 2013. Lơi nhuận sau thuế đạt 22.3 tỷ đồng tăng 14.8 lần so với cùng kỳ năm 2013.
Cập nhật KQKD 6 tháng đầu năm theo thông tin từ KVC, doanh thu quý II/2015 dự kiến sẽ đạt con số 115 tỷ đồng, tăng 6,5% so với quý I và tăng 42% so với quý II/2014 (81 tỷ đồng). Theo đó, lũy kế 6 tháng đầu năm, KVC đạt hơn 223 tỷ Doanh thu, tăng trưởng 43% so với cùng kỳ năm 2014
Năm 2015, KVC đã đặt kế hoạch 470,5 tỷ đồng Doanh thu, tăng gần 30% so với năm 2014. Sau nửa năm 2015, KVC đã thực hiện được 47,5% kế hoạch năm và con số tăng trưởng của 6 tháng đầu năm đang cao hơn con số tăng trưởng dự kiến cả năm. Kế hoạch cổ tức KVC dự kiến cho năm 2015 là 10%. Lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 28 tỷ đồng tăng 25.3% so với 2014, EPS dự kiến đạt 1.697 đồng/CP.
