PE của FCN ước 5,5 lần, tương đối hấp dẫn để đầu tư
CTCK Bảo Việt (BVSC)
Các mảng kinh doanh mới cùng với các thương vụ chuyển nhượng nếu diễn ra theo đúng kế hoạch có thể giúp tăng trưởng lợi nhuận cho Công ty cổ phần Fecon (mã FCN) trong năm 2017.
Chúng tôi ước tính lợi nhuận trong trường hợp chỉ xét tới hoạt động kinh doanh cốt lõi vào khoảng 180 tỷ đồng, trường hợp tính thêm lợi nhuận từ chuyển nhượng dự án và thoái vốn có thể đạt khoảng 250 tỷ đồng.
Nếu giả định các trái chủ thực hiện quyền chuyển đổi toàn bộ 424 tỷ còn lại với giá chuyển đổi khoảng 20.400 đồng/cp thì ước tính EPS của Fecon đạt khoảng 3.556 đồng/cp, tương ứng PE 5,5 lần, tương đối hấp dẫn.
Có thể xem xét đầu tư cổ phiếu HUT
CTCK Bảo Việt (BVSC)
Chúng tôi đánh giá tích cực với tình hình hoạt động hiện tại cùng triển vọng tương lai của Công ty Cổ phần Tasco (mã HUT).
Doanh thu và lợi nhuận 2017 phần lớn đã được đảm bảo, ngoài ra chiến lược tập trung vào các dự án BT đối ứng lấy đất của HUT là điểm chúng tôi đánh giá cao, giúp công ty từng bước tăng quỹ đất phục vụ cho phát triển bất động sản với giá vốn ban đầu thấp.
Thi trường bất động sản trong thời gian tới sẽ khó khăn hơn tuy nhiên HUT với những lợi thế có sẵn hoàn toàn có thể cạnh tranh.
Bên cạnh đó, HUT cũng là công ty có tỷ lệ cổ tức bằng tiền cao và có nhiều cơ sở để duy trì mức cổ tức này.
Với con số ước tính 450 tỷ lợi nhuận sau thuế trong năm 2017, P/E forward hiện tại vào khoảng 5,33 lần và đạt mức 5,97 lần nếu pha loãng tối đa, vẫn là mức hấp dẫn để nhà đầu tư có thể xem xét.
Khuyến nghị khả quan cổ phiếu HT1
CTCK BIDV (BSC)
Chúng tôi dự báo doanh thu 2017 của CTCP Xi Măng Hà Tiên 1 (HT1) sẽ tăng 9% nhờ sản lượng xi măng bán ra tăng 10%, trong bối cảnh các hoạt động xây dựng trong nước sôi động nhưng cạnh tranh cũng gay gắt hơn. Lợi nhuận sau thuế tăng 5%, trong đó biên lợi nhuận gộp giảm nhưng chi phí lãi vay cũng giảm.
Bên cạnh đó, dự án Bình Phước 2 sẽ khắc phục vấn đề công suất hạn chế và biên lợi nhuận giảm nhưng việc đầu tư sẽ ảnh hưởng đến dòng tiền.
Một điểm đáng chú ý khác đối với HT1 là định giá hấp dẫn với giá trị doanh nghiệp/EBITDA 2017 là 5,7 lần, thấp hơn đáng kể so với các công ty xi măng khác trong khu vực.
Vì vậy, chúng tôi hạ khuyến nghị dành cho HT1 từ mua xuống khả quan với tổng mức sinh lời 12%.
