Khuyến nghị mua OCB với mức giá mục tiêu là 29.600 đồng/CP
CTCK MB (MBS)
Ngân hàng TMCP Phương Đông là ngân hàng có tốc độ tăng trưởng khá và khả năng sinh lời tốt. Trong giai đoạn 2015 – 2020, tổng tài sản của OCB ghi nhận CAGR 25%, trong khi tổng tiền gửi huy động tăng 25% và tổng dư nợ TT1 tăng 26%, cao hơn tốc độ tăng trưởng bình quân của toàn ngành. NIM và ROE cao hơn bình quân so với các ngân hàng cùng quy mô, đạt tương ứng 3,9% và 24,4% trong năm 2020.
Chất lượng tài sản được cải thiện với tỷ lệ bao nợ xấu tăng dần. NPL giảm dần từ 2,3% năm 2018 xuống còn 1,7% cuối năm 2020 trong khi tỷ lệ bao nợ xấu tăng đáng kể trong vài năm trở lại đây, đạt mức 62%. Dư nợ phân tán tốt, phù hợp với định hướng quản trị rủi ro chặt chẽ và linh động của OCB. Cần lưu ý rằng Ngân hàng đã tất toán toàn bộ trái phiếu VAMC.
Chi phí hoạt động duy trì thấp. Nhờ ứng dụng công nghệ vào hoạt động ngân hàng với việc phát triển phương thức đa kênh OMNI từ tháng 3/2018, CIR của OCB giảm mạnh từ >53% năm 2017 xuống còn 29% trong năm 2020, thấp nhất trong hệ thống ngân hàng. Theo đánh giá về mức độ phát triển theo định hướng ngân hàng số của Gartner, OCB OMNI đạt mức 51% vào năm 2020, cao hơn mức trung bình của ngành ngân hàng (32%).
Kỳ vọng nâng cao hiệu quả hoạt động từ cổ đông chiến lược đến từ Nhật Bản – Aozora. Năm 2020, Ngân hàng Aozora Nhật Bản trở thành cổ đông chiến lược của OCB, tạo tiền đề hỗ trợ phát triển kinh doanh, các hoạt động bán lẻ, quản lý rủi ro, nâng cao công nghệ, và ngân hàng số cho OCB trong tương lai.
Chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu OCB. Mức giá mục tiêu là 29.600 đồng/CP dựa trên kết hợp phương pháp so sánh P/B và chiết khấu thu nhập thặng dư (RI). Giá mục tiêu tương ứng P/B forward khoảng 1,5 lần (theo BVPS 2021F khoảng 19.468 đồng).
>> Tải báo cáo
Mục tiêu chốt lãi của cổ phiếu MSR nằm tại mức 23.9
CTCK BIDV (BSC)
Cổ phiếu MSR của Công ty cổ phần Masan High-Tech Materials đang ở trong trạng thái tăng giá sau khi điều chỉnh ngắn hạn về quanh khu vực 21. Thanh khoản tăng cao trong phiên hôm nay đã đẩy giá cổ phiếu đóng cửa tăng mạnh 5.1%.
Các chỉ báo xu hướng hiện đang ở trong trạng thái khả quan. Chỉ báo động lượng RSI ở trên giá trị 50 nhưng chưa đi vào vùng quá mua đồng thời đường MACD vừa cắt lên trên đường tín hiệu nên cổ phiếu sẽ tiếp tục củng cố đà tăng.
Ngưỡng hỗ trợ gần nhất của MSR nằm tại khu vực xung quanh 21. Mục tiêu chốt lãi của cổ phiếu nằm tại mức 23.9, cắt lỗ nếu ngưỡng 21 bị xuyên thủng.
Khuyến nghị khả quan cho GAS với giá mục tiêu 99.400 đồng/CP
CTCK Bản Việt (VCSC)
Tổng công ty Khí Việt Nam (GAS) công bố kế hoạch cho năm 2021 với doanh thu đạt 70 nghìn tỷ đồng (tăng 9,4% so với năm ngoái) và lợi nhuận ròng đạt 7 nghìn tỷ đồng (giảm 9,9%), giả định sản lượng khí thương phẩm tăng 9,0% và giá dầu Brent đạt 45 USD/thùng (tăng trưởng 4,0%). Mục tiêu doanh thu và lợi nhuận năm 2021 đều cao hơn 6% kế hoạch năm 2020.
Mục tiêu doanh thu và lợi nhuận ròng năm 2021 lần lượt thấp hơn 5,4% và 27,2% dự báo của chúng tôi, chúng tôi cho rằng do 1) GAS đặt mục tiêu dựa theo giả định giá dầu Brent trung bình đạt 45 USD/thùng so với dự báo của chúng tôi là 60 USD/thùng và 2) công ty thận trọng trong việc đề ra kế hoạch kinh doanh; chúng tôi lưu ý rằng GAS đã vượt trung bình khoảng 60% mục tiêu lợi nhuận đã đề ra trong 4 năm qua.
GAS đề xuất chia cổ tức tiền mặt cho năm 2020 ở mức 3.000 đồng/CP (lợi suất 3,5%), thấp hơn 25% dự báo hiện tại của chúng tôi là 4.000 đồng/CP (lợi suất 4,7%). Đối với năm 2021, GAS đặt mục tiêu cổ tức tiền mặt đạt 2.500 đồng/CP (lợi suất 2,9%) so với dự báo hiện tại của chúng tôi là 4.000 đồng/CP. Chúng tôi sẽ tham gia ĐHCĐ của công ty diễn ra ngày 16/04/2021 để có thêm thông tin chi tiết về kế hoạch này.
Chúng tôi hiện có khuyến nghị khả quan cho GAS với giá mục tiêu 99.400 đồng/CP (tổng mức sinh lời dự phóng 20,3%, bao gồm lợi suất cổ tức 4,7%). Theo giá đóng cửa phiên hôm nay, GAS đang giao dịch tại P/E dự phóng năm 2021 và 2022 lần lượt là 17,4 lần và 15,5 lần.
Khuyến nghị mua cho PHR với giá mục tiêu 74.000 đồng/CP
CTCK Bản Việt (VCSC)
CTCP Cao su Phước Hòa (PHR) công bố báo cáo tài chính quý 1/2021 của riêng công ty mẹ với doanh thu tăng mạnh 41% so với cùng kỳ năm ngoái đạt 241 tỷ đồng trong khi lợi nhuận ròng giảm 85% chỉ còn 21 tỷ đồng. Lợi nhuận của riêng công ty mẹ PHR giảm chủ yếu do khoản thu nhập ròng khác giảm mạnh so với cùng kỳ.
Trong quý 1/2020, PHR ghi nhận thu nhập ròng khác đạt 170 tỷ đồng, chủ yếu nhờ khoản bồi thường từ chuyển đổi đất cao su sang đất phát triển dự án Khu công nghiệp Nam Tân Uyên 2 Mở rộng (NTU3). Trong khi đó, PHR chỉ ghi nhận 4,9 tỷ đồng lợi nhuận ròng khác, trong đó không bao gồm thu nhập từ bồi thường.
Kết quả kinh doanh quý 1/2021 thấp phù hợp với kỳ vọng hiện tại của chúng tôi khi chúng tôi kỳ vọng động lực dẫn dắt lợi nhuận chính cho PHR (chuyển đổi đất cao su sang KCN VSIP III) không được thực hiện trong quý 1/2021.
Chúng tôi dự báo doanh thu hợp nhất năm 2021 đạt 1,7 nghìn tỷ đồng (tăng 1,3% so với năm ngoái) và lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số hợp nhất đạt 1,1 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 1,5%). Lợi nhuận dự kiến chủ yếu đến từ thu nhập từ khoản bồi thường trị giá 898 tỷ đồng từ chuyển đổi đất cao su tự nhiên của PHR sang Khu công nghiệp VSIP III.
Chúng tôi hiện có khuyến nghị mua cho PHR với giá mục tiêu 74.000 đồng/CP, tương ứng tổng mức sinh lời dự phóng 34,3%, bao gồm lợi suất cổ tức 6,9%.
Khuyến nghị khả quan cho TPB với giá mục tiêu 30.900 đồng/CP
CTCK Bản Việt (VCSC)
Ngân hàng TMCP Tiên Phong (TPB) công bố Nghị quyết HĐQT, trong đó ngân hàng cho biết sẽ đăng ký bán tối đa 40 triệu cổ phiếu quỹ - tương ứng 3,73% vốn điều lệ của ngân hàng này.
Giao dịch này sẽ được thực hiện thông qua phương thức khớp lệnh và thỏa thuận với mục tiêu tăng số lượng cổ phiếu lưu hành trên thị trường và bổ sung vốn cho các hoạt động kinh doanh. Giao dịch này dự kiến được hoàn tất trong quý 2/2021.
Nghị quyết HĐQT cũng ủy quyền cho chủ tịch HĐQT quyết định kế hoạch này.
Chúng tôi hiện có khuyến nghị khả quan cho TPB với giá mục tiêu 30.900 đồng/CP.
