Ông nhận định như thế nào về thị trường chứng khoán Việt Nam trong ngắn hạn? Chiến lược đầu tư của VOF giai đoạn này ra sao?
Rõ ràng, sự bất ổn của thị trường chứng khoán toàn cầu đã tác động mạnh tới thị trường chứng khoán Việt Nam và chúng ta đang chứng kiến áp lực giảm với giá cổ phiếu.
Thị trường không giao dịch sôi động so với các thị trường đang phát triển khác và chỉ tập trung tại một nhóm doanh nghiệp. Trong bối cảnh này, các thông tin tiêu cực đều có thể có ảnh hưởng mạnh tới thị trường.
Trong môi trường như hiện nay, nhà đầu tư nước ngoài có thể sẽ thu mình và giảm mức độ thâm nhập tại các thị trường mới nổi, thị trường cận biên, hướng tới các loại tài sản/thị trường “trú ẩn” an toàn.
Tuy nhiên, mức độ quan tâm của nhà đầu tư với các doanh nghiệp tư nhân Việt Nam vẫn duy trì ở mức mạnh mẽ.
Các nhà đầu tư thông thái tìm kiếm cơ hội tại thị trường có tiềm năng tăng trưởng hiếm có như Việt Nam, cũng như các nhà sản xuất tìm cách hạn chế rủi ro tại thị trường Trung Quốc bằng cách chủ động tìm cơ hội chuyển dịch hoạt động sản xuất sang Việt Nam.
Mục tiêu của chúng tôi được giữ vững là tìm kiếm các cơ hội, nhưng đó không hẳn là những cơ hội đối với mọi thành viên tham gia thị trường.
Theo đó, chúng tôi không cần thiết phải đầu tư tại thị trường niêm yết, mà có thể thâm nhập vào thị trường tư nhân thông qua các thương vụ đầu tư cổ phần tư nhân.
Thực tế, trong bối cảnh thị trường chịu áp lực giảm giá như hiện nay, chúng tôi đã tìm thấy một số cơ hội thú vị tại các công ty niêm yết với mức giá phù hợp, nơi chúng tôi có thể đóng góp vai trò quan trọng hơn trong hoạt động của doanh nghiệp (giúp đỡ tăng trưởng hoạt động sản xuất - kinh doanh, củng cố yếu tố quản trị và các sáng kiến phát triển bền vững).
VOF đang để tâm tới cơ hội đầu tư cụ thể nào tại thị trường vốn tư nhân?
Chúng tôi tập trung cung cấp vốn cho các doanh nghiệp đang tăng trưởng. Đó là những công ty có đội ngũ quản lý tốt, thương hiệu mạnh, hoạt động sản xuất và phân phối cân bằng, cung cấp hàng hóa và dịch vụ tập trung tại thị trường nội địa.
VOF có xu hướng đẩy mạnh đầu tư vào khu vực này, bởi đây là nơi chúng tôi có thể nghiên cứu một cách kỹ lưỡng hơn, tiến hành rà soát đặc biệt (due diligence) và bảo vệ nhà đầu tư của mình trong bối cảnh giá cổ phiếu đi xuống.
Chúng tôi đặc biệt chú ý tới nhóm kinh doanh tập trung vào người tiêu dùng và các công ty có đóng góp cho lĩnh vực hạ tầng, bất động sản và phát triển công nghiệp tại Việt Nam.
Các lĩnh vực như chăm sóc sức khỏe, giáo dục, nguyên vật liệu xây dựng và dịch vụ tài chính đều mang tính đại diện đối với một thị trường đang phát triển như Việt Nam và cũng có nhiều công ty tăng trưởng tích cực tại các lĩnh vực này.
Ông có kỳ vọng gì vào sự phát triển của các quỹ đầu tư tại Việt Nam trong năm nay?
Như tôi đã đề cập, thị trường toàn cầu đang bao trùm bởi các yếu tố bất ổn xuất phát từ sự bùng phát của dịch Covid-19 tại nhiều quốc gia.
Điều này có tác động mạnh tới thị trường chứng khoán Việt Nam. Đối với các quỹ đầu tư hiện đang nắm giữ tỷ trọng lớn cổ phiếu niêm yết, họ sẽ chịu nhiều áp lực phải làm tốt hơn và mang lại hiệu suất dương cho nhà đầu tư.
Cần phải nói rằng, các nền tảng cơ bản của hoạt động kinh doanh tại Việt Nam vẫn tốt và các giá trị đang được cải thiện. Việc đầu tư vào một số lĩnh vực tại thời điểm này có thể giúp tạo ra những khoản đầu tư đáng giá trong dài hạn.
VOF đã chứng tỏ quan điểm này khi duy trì khả năng mang lại hiệu quả đầu tư tốt trong dài hạn, vượt qua đà tăng trưởng của thị trường.
Thêm vào đó, chúng tôi là quỹ đầu tư duy nhất trả cổ tức cho các cổ đông và cam kết thực hiện các chương trình mua lại cổ phiếu. Điều này có được nhờ thu nhập ở mức cao mà các hoạt động đầu tư mang lại.
Đâu là rủi ro lớn nhất mà VOF đang đối diện? Quỹ có kiến nghị nào với nhà quản lý để vượt qua khó khăn đó?
Chiến lược của chúng tôi là đầu tư vào các lĩnh vực kinh doanh có nền tảng cơ bản tốt trong dài hạn và trong môi trường đầu tư như hiện nay, chúng tôi đang duy trì hiệu quả tích cực, cũng như cam kết rót vốn vào những công ty tốt.
Chúng tôi may mắn đang sở hữu tiền mặt tích cực, đồng thời có chính sách bán và thu lợi nhuận trong vài năm tới khi thị trường mạnh hơn, trong khi hiện tại thúc đẩy việc đầu tư vào một số thương vụ vốn tư nhân.
Trong khi giá cổ phiếu đang bị thử thách, tình trạng bất ổn hiện tại giúp chúng tôi có được một số cơ hội hấp dẫn để đầu tư vào một số doanh nghiệp niêm yết và tư nhân.
Việc Chính phủ Việt Nam tái khởi động chương trình cổ phần hóa, thoái vốn nhà nước có thể tạo thêm các cơ hội mới cho quỹ đầu tư, nhưng thực tế thì chiến lược hiện tại của chúng tôi vẫn là đầu tư vào thị trường tư nhân và duy trì sự tập trung vào khu vực này.
