PBOC đã giữ nguyên lãi suất cơ sở cho vay trung hạn một năm (MLF) ở mức 2%, điều này cho thấy sự thận trọng của Trung Quốc trong việc nới lỏng chính sách hơn nữa trước khi chính quyền Tổng thống đắc cử Donald Trump sắp tới có thể áp dụng mức thuế quan mới. Đồng thời, PBOC đã rút ròng 1.150 tỷ nhân dân tệ (158 tỷ USD) khỏi hệ thống tài chính thông qua cơ sở này, mức lớn nhất kể từ năm 2014.
“Thị trường đang chờ đợi việc thực hiện chính sách hiệu quả… Trong bối cảnh khoảng trống này, thị trường sẽ không tìm thấy nhiều sự hỗ trợ, do đó, diễn biến đi ngang của thị trường cổ phiếu dự kiến sẽ tiếp tục trong thời gian tới”, Zheng Xiaoxia, nhà phân tích tại Hua An Securities cho biết.
Đầu tháng này, các nhà hoạch định chính sách đã cam kết thực hiện chính sách tiền tệ nới lỏng vừa phải - sự thay đổi lập trường đầu tiên trong khoảng 14 năm - cùng với các công cụ tài khóa chủ động hơn để thúc đẩy nền kinh tế. Nhưng cho đến nay, các nhà hoạch định chính sách vẫn chưa công bố bất kỳ biện pháp kích thích cụ thể nào.
"Lãi suất MLF ổn định nằm trong dự kiến và chúng tôi giữ nguyên dự báo cắt giảm lãi suất 40-50 điểm cơ bản vào năm 2025", Ming Ming, nhà kinh tế trưởng tại Citic Securities nói và cho biết thêm rằng việc rút thanh khoản cũng làm tăng khả năng cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc của các ngân hàng.
Trong những tháng gần đây, PBOC đã hạ thấp vai trò của MLF là lãi suất chính sách chính, thay vào đó chuyển sang lãi suất tái cấp vốn đảo ngược 7 ngày để định hướng chi phí đi vay của thị trường. Lãi suất kỳ hạn 7 ngày vẫn không đổi kể từ lần cắt giảm 20 điểm cơ bản vào cuối tháng 9.
PBOC đã giảm việc cung cấp các khoản vay chính sách thông qua MLF vì có nhiều thanh khoản trên thị trường và tạo ra nhiều công cụ khác để làm giảm sự biến động trong trường hợp MLF đáo hạn lớn.
Trong khi đó, thị trường hiện kỳ vọng Trung Quốc sẽ thực hiện các đợt cắt giảm lãi suất đáng kể vào năm tới. Những kỳ vọng như vậy đã khiến lợi suất trái phiếu chính phủ của nước này giảm xuống mức thấp kỷ lục trong tháng này.
