Chương trình thí điểm có hiệu lực vào ngày 7/2 cho phép 10 công ty bảo hiểm lớn của Trung Quốc sẽ có thể đầu tư tới 1% tài sản vào vàng để đa dạng hóa các quỹ bảo hiểm và tăng cường năng lực quản lý rủi ro. Theo Minsheng Securities, điều đó sẽ chuyển thành 200 tỷ nhân dân tệ (27,4 tỷ USD) nguồn đầu tư tiềm năng.
Sự thay đổi trong chính sách cho thấy các nhà chức trách đã nhận ra sự khan hiếm các lựa chọn đầu tư tại Trung Quốc và nhu cầu về các giải pháp thay thế trong bối cảnh suy thoái trên thị trường bất động sản và suy thoái kinh tế. Vàng đã tăng khoảng 40% kể từ cuối năm 2023 và đợt tăng giá này được thúc đẩy thêm bởi rủi ro kinh tế và địa chính trị gia tăng trong nhiệm kỳ thứ hai của Tổng thống Donald Trump. Tuy nhiên, đà tăng ngoạn mục của vàng có thể khiến kim loại quý này trở nên quá đắt đối với nhiều nhà đầu tư Trung Quốc.
"Các công ty bảo hiểm thiếu các lựa chọn cho tài sản trung và dài hạn có lợi suất ổn định", các nhà phân tích của Guotai Junan Securities cho biết.
Động thái này cũng khiến vàng trở thành kênh đầu tư đầu tiên mà các công ty bảo hiểm Trung Quốc được phép đầu tư một cách rõ ràng. Trước đó, Trung Quốc hạn chế các công ty bảo hiểm đầu tư vào các tài sản không có "lợi nhuận tiền mặt ổn định" và giới hạn số tiền họ có thể đầu tư vào các tài sản như trái phiếu và cổ phiếu. Nguyên liệu thô (gồm cả vàng thỏi) thường rất nhạy cảm với các xu hướng về cơ bản, các sự kiện kinh tế vĩ mô và rủi ro địa chính trị.
Sự gia tăng của giá vàng trong năm qua đã đưa nhu cầu của Trung Quốc vào danh sách các động lực chính thúc đẩy đà tăng. Nhưng với mức giá cao kỷ lục, nền kinh tế suy yếu và chi phí tăng thêm do đồng đô la mạnh gây ra đang khiến việc mua vàng trở nên quá đắt đỏ đối với nhiều người tiêu dùng tại quốc gia mua vàng lớn nhất thế giới.
Trong khi đó, giá vàng quốc tế đã tăng mạnh sau khi Tổng thống Trump chính thức trở lại Nhà Trắng, vì các nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn khỏi hậu quả có thể xảy ra từ chính sách đối ngoại mang tính đối đầu hơn của chính quyền mới. Nguy cơ về một cuộc chiến thương mại với Trung Quốc đã nâng giá đồng đô la và khiến vàng trở nên đắt hơn ở Trung Quốc.
Philip Klapwijk, Giám đốc điều hành của công ty tư vấn Precious Metals Insights cho biết: "Có một vấn đề về khả năng chi trả…Và sau đó là tình trạng kinh tế chung khó khăn, và thực tế là người tiêu dùng không còn có thể mở hầu bao hoặc ví tiền của mình theo cách họ từng làm".
Động thái mới này còn cho thấy cuộc chạy đua vàng thỏi trên toàn thế giới có thể khiến giá tăng cao hơn nữa nếu người mua Trung Quốc ra sức mua.
Đầu tư vào vàng thỏi và tiền xu vẫn được duy trì do sự biến động của thị trường chứng khoán và cuộc khủng hoảng trên thị trường bất động sản. Nhưng phần lớn nhu cầu vàng trang sức đã giảm xuống khi nền kinh tế chậm lại.
“Những người tiết kiệm trong nước có thể thích sự đơn giản và tính minh bạch tương đối của vàng”, Nicholas Frappell, giám đốc toàn cầu của thị trường tổ chức tại ABC Refinery cho biết.
