Như chúng tôi đã dự báo trong tuần trước đó, lợi suất trái phiếu tiếp tục tăng nhẹ trong tuần qua. Nhà đầu tư nước ngoài đã quay trở mua ròng. Tuần tới, lợi suất trái phiếu được dự báo sẽ đi ngang.
Thị trường sơ cấp
Trong tuần qua, thị trường sơ cấp đã huy động thành công 6.297,5 tỷ đồng trái phiếu trong tổng số 7.300 tỷ đồng trái phiếu chào thầu, tương đương với tỷ lệ trúng thầu 86,3%, tăng mạnh so với tỷ lệ 46,1% ghi nhận trong tuần trước đó.
Kho bạc Nhà nước (KBNN) tiếp tục là nhà phát hành duy nhất. Lượng trái phiếu huy động thành công tuần vừa qua gồm 3.350 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 5 năm, 2.300 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 15 năm và 647,5 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 30 năm. Tỷ lệ huy động thành công của trái phiếu kỳ hạn 5 năm, 15 năm và 30 năm trong tuần qua lần lượt là 83,4%, 100% và 64,8%. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 5 năm tăng nhẹ 2 điểm cơ bản lên 6,4%. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 15 năm và 30 năm không đổi, ở mức 7,65% và 8,0%.
Tính đến 8/4, đã có 93.313,91 tỷ đồng trái phiếu chính phủ (TPCP) và TPCP bảo lãnh được phát hành, bao gồm 79.663,91 tỷ trái phiếu KBNN, 13.050 tỷ trái phiếu Ngân hàng Phát triển Việt Nam và 600 tỷ trái phiếu của Ngân hàng Chính sách xã hội.
Thị trường thứ cấp
Thị trường thứ cấp giao dịch trầm lắng với thanh khoản giảm mạnh 47,28% xuống 14.614 tỷ đồng, tương đương khối lượng giao dịch trung bình 3.523 tỷ đồng/ngày.
Tương tự như tuần trước đó, giao dịch thông thường (outright) tiếp tục chiếm 52% tổng giá trị giao dịch toàn thị trường, trong khi giao dịch reserve repo chiếm 48%. Giao dịch outright tuần qua tập trung chủ yếu vào kỳ hạn từ 3 năm đến dưới 5 năm, chiếm 56,7% tổng khối lượng outright; trái phiếu kỳ hạn 5 năm và trên 5 năm chiếm 30%; trái phiếu kỳ hạn dưới 3 năm chiếm 13,7%.
Nhà đầu tư nước ngoài đã quay trở lại mua ròng trong tuần qua, với giá trị mua ròng 62,33 tỷ đồng.
Đúng như chúng tôi đã dự báo, lợi suất trái phiếu hầu hết các kỳ hạn trên thị trường thứ cấp gia tăng trong tuần qua. Riêng lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm và kỳ hạn 15 năm giảm nhẹ 1 điểm cơ bản.
Thị trường mở
Từ 4/4 đến 8/4, đã có 9.281 tỷ đồng giao dịch kỳ hạn được thực hiện và 1.74 tỷ đồng giao dịch kỳ hạn đáo hạn.
Do Ngân hàng Nhà nước (NHNN) không phát hành tín phiếu, đồng thời không có tín phiếu đáo hạn, nên sau 6 tuần hút ròng liên tiếp tổng cộng 179,883 tỷ đồng, tuần vừa qua, NHNN đã quay trở lại bơm ròng vào hệ thống, với giá trị bơm ròng 7.607 tỷ đồng.
Thị trường liên ngân hàng
Lãi suất trên thị trường liên ngân hàng tiếp tục xu hướng tăng trong tuần qua do nhu cầu vốn ngắn hạn từ các ngân hàng thương mại cho dự trữ bắt buộc đầu tháng. Lãi suất các kỳ hạn tăng 18-76 điểm cơ bản.
Cuối tuần, lãi suất các kỳ hạn tham khảo như sau: qua đêm (4,4%; +59 điểm), 1 tuần (4,52%; +22 điểm), 2 tuần (4,84%; +54 điểm) và 1 tháng (4,78%; +18 điểm).
