Thị trường sơ cấp
Tuần từ 28/7 đến 1/8, Kho bạc Nhà nước (KBNN) gọi thầu 8.000 tỷ đồng với 4 loại trái phiếu các kỳ hạn 2 năm, 3 năm, 5 năm và 10 năm. Đây là khối lượng gọi thầu cao nhất kể từ đầu tháng 7 cho thấy, nguồn cung trái phiếu vẫn dồi dào trên thị trường sơ cấp.
Tỷ lệ đăng ký tham gia dự thầu đạt 2,8 lần, trong đó trái phiếu kỳ hạn 10 năm thu hút các nhà đầu tư lớn nhất, với tỷ lệ đăng ký đạt 3,4 lần. Nhu cầu trái phiếu vẫn ở mức cao khi tỷ lệ trúng thầu ghi nhận 100%. Do sức ép từ lực cầu dồi dào, lợi suất trái phiếu chính phủ tuần qua giảm điểm đáng kể. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm 22 điểm cơ bản so với lần phát hành thành công trước đó, ngày 26/6. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2, 3 và 5 năm lần lượt giảm 12, 11 và 15 điểm cơ bản, xuống tương ứng 5,25%/năm, 5,68%/năm và 6,68%/năm.
Tháng 7 ghi nhận tỷ lệ trúng thầu và tỷ lệ đăng ký dự thầu cao nhất kể từ đầu năm. 72.432 tỷ đồng được đăng ký dự thầu, gấp 3 lần khối lượng gọi thầu. 23.200 tỷ đồng được đấu thầu thành công, nâng tỷ lệ trúng thầu lên 96,7%. Trong đó, KBNN huy động được 22.950 tỷ đồng, Ngân hàng Chính sách Xã hội huy động được 250 tỷ đồng.
Như vậy, so với tháng 6, khối lượng trái phiếu huy động trên thị trường sơ cấp tháng 7 tăng 16%. Nguồn cung dồi dào nhưng nhu cầu luôn ở mức cao, khiến lợi suất giảm ở tất cả các kỳ hạn trái phiếu.
Thị trường thứ cấp
Tuần từ 28/7 - 1/8, thị trường thứ cấp diễn ra sôi động, với hơn 22.131 tỷ đồng trái phiếu và tín phiếu được giao dịch, tăng 43% so với tuần trước đó. Trong đó, các giao dịch thông thường (outright) chiếm tỷ trọng 74%, đạt 16.412 tỷ đồng; các giao dịch mua bán lại (repos) chiếm 26%, đạt 5.719 tỷ đồng.
Đối với các giao dịch outright, không có giao dịch của trái phiếu kỳ hạn dưới 1 năm; trái phiếu kỳ hạn trên 7 năm chỉ chiếm 8%, trái phiếu các kỳ hạn từ 1 - 3 năm, từ 3 - 5 năm và từ 5 - 7 năm lần lượt chiếm 39%, 32% và 21%.
Nhà đầu tư nước ngoài tuần qua không giao dịch repos, chủ yếu tập trung vào các giao dịch outright và bán ròng ở mức 268 tỷ đồng.
Lợi suất trái phiếu trong tuần giảm trên hầu hết các kỳ hạn. Cụ thể, trái phiếu kỳ hạn 1, 2, 3 năm giảm lần lượt 10, 18 và 19 điểm cơ bản, về mức 4,69%/năm, 5,19%/năm và 5,60%/năm. Lợi suất trái phiếu 5 và 7 năm giảm 21 và 23 điểm cơ bản, lợi tức trái phiếu 10 năm giảm 13 điểm cơ bản và lợi suất trái phiếu 15 năm không đổi. Sự sụt giảm của lợi suất trái phiếu chính phủ đúng như trong dự đoán xu hướng, đà giảm này sẽ tiếp tục khi những nguyên nhân từ phía hệ thống chưa được cải thiện.
Thị trường mở
Tuần cuối tháng 7, đã có 222 tỷ đồng reverse repo được thực hiện và có 1.000 tỷ đồng reverse repo đáo hạn. Ngân hàng Nhà nước (NHNN) tiếp tục phát hành 25.567 tỷ đồng tín phiếu các loại. Trong đó, tín phiếu 91 ngày chiếm đến 66% và lợi suất không thay đổi, ghi nhận 3,9%/năm. Tín phiếu 56 ngày chiếm 11%, còn lại là tín phiếu 28 ngày. Mức lợi suất của hai loại tín phiếu này khi kết thúc phiên giao dịch cuối tuần qua lần lượt là 3%/năm và 2,80%/năm.
Tính đến ngày 1/8, có 5.664 tỷ đồng tín phiếu đáo hạn. Như vậy, NHNN trong tuần qua đã hút ròng 20.681 tỷ đồng thông qua thị trường mở.
Thị trường liên ngân hàng
Trong tuần từ 28/7 - 1/8, lãi suất liên ngân hàng có sự điều chỉnh, giảm trong những ngày cuối tháng và tăng trong những ngày đầu tháng. Nguyên nhân chủ yếu do hầu hết các ngân hàng đều đã đạt mức dự trữ bắt buộc. Lãi suất liên ngân hàng ngày 30/7 đạt mức thấp kỷ lục kể từ giữa tháng 6: qua đêm (1,8%/năm), 1 tuần (2,4%/năm), 2 tuần (2,7%/năm) và 1 tháng (3,0%/năm). Sang ngày 31/7, lãi suất kỳ hạn qua đêm tăng mạnh khoảng 0,3 điểm phần trăm, lên 2,1%/năm do nhu cầu thanh toán 8.000 tỷ đồng trái phiếu chính phủ trúng thầu ngày 29/7 đến hạn thanh toán. Ngày 1/8, nhu cầu mua VND để thanh toán và duy trì dự trữ bắt buộc tăng trở lại nên lãi suất VND ngắn hạn tăng nhẹ: qua đêm (2,4%/năm), 1 tuần (3,0%/năm), 2 tuần (3,0%/năm), 1 tháng (3,1%/năm).
