Điều này đang khiến giao dịch của thị trường ngoại hối toàn cầu trị giá 7.500 tỷ USD mỗi ngày trở nên biến động và khó đoán hơn.
“Trước đây, nếu bạn đi đúng hướng của đồng euro/đô la, bạn sẽ có cơ hội tốt để làm đúng mọi thứ khác, nhưng bây giờ điều đó khó hơn một chút”, Jordan Rochester, chiến lược gia G10 FX của Nomura nhận định.
Chỉ riêng năm ngoái, đồng euro đã giảm xuống mức thấp nhất trong 20 năm so với đồng đô la, đồng bảng Anh chạm mức thấp nhất trong lịch sử và đồng yên ở mức thấp nhất trong 32 năm, do đồng bạc xanh tăng vọt nhờ lãi suất của Mỹ tăng mạnh để kiềm chế lạm phát.
Sau đó, các ngân hàng trung ương khác trên toàn cầu liên tục có những động thái chuyển tiếp nhanh chóng và những động thái đó cũng ít liên kết hơn.
Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) đã phá vỡ kỳ vọng rằng một sự thay đổi đối với chính sách tiền tệ cực kỳ ôn hòa sẽ diễn ra vào đầu năm 2023, khiến đồng yên Nhật giảm 9% từ đầu năm đến nay, cao hơn mức giảm 12% vào năm 2022.
Thị trường cũng dự đoán sẽ có nhiều tổn thất hơn đối với đồng nhân dân tệ khi hiện đang giao dịch gần mức thấp nhất trong 7 tháng, cũng như các loại tiền tệ nhỏ hơn của khu vực châu Á.
Trong khi đó, đồng euro đã tăng 2,5% trong tháng này so với đồng đô la và dự kiến sẽ tăng hơn nữa do Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) có quan điểm diều hâu - và đồng bảng Anh đã tăng hơn 5% cho đến nay vào năm 2023, đạt mức tăng hàng năm lớn nhất kể từ năm 2017.
Nomura dự báo đồng euro sẽ tăng lên 1,12 đô la trong những tháng tới, ngụ ý mức tăng thêm 2% từ mức 1,095 đô la hiện tại và dự kiến đồng nhân dân tệ sẽ suy yếu xuống 7,3 mỗi đô la so với 7,2 hiện nay.
Đồng nhân dân tệ đã trượt giá gần 5% từ đầu năm đến nay do nền kinh tế yếu kém và chênh lệch lãi suất lớn với Mỹ.
Tuần này, các nhà chức trách Trung Quốc đã thiết lập một biên độ giao dịch mạnh hơn dự kiến cho đồng tiền này, một dấu hiệu cho thấy Bắc Kinh ngày càng khó chịu với sự trượt dốc nhanh chóng của đồng nội tệ.
Lee Hardman, chiến lược gia ngoại hối cấp cao tại MUFG cho biết, sự phục hồi của đồng đô la so với các đồng tiền châu Á phản ánh sự đảo ngược của các giao dịch được đưa ra vào cuối năm ngoái với việc mở cửa trở lại nền kinh tế Trung Quốc sau phong tỏa, khi tâm lý bi quan về triển vọng tăng trưởng ở đó ngày càng tăng.
"Nhưng ở những nơi khác, đồng đô la cũng không hoạt động tốt. Nó đang tiếp tục suy yếu so với một số loại tiền tệ châu Âu và cả các loại tiền tệ của Mỹ Latinh", ông cho biết.
Khi sự biến động của thị trường chậm lại so với những năm gần đây, các nhà đầu tư tập trung nhiều hơn vào các giao dịch khai thác sự khác biệt về lãi suất và chu kỳ tiền tệ giữa các ngân hàng trung ương khác nhau.
Kit Juckes, người đứng đầu chiến lược ngoại hối tại Societe Generale cho biết, việc tập trung vào sự khác biệt trong chính sách tiền tệ cũng là kết quả của những bất ổn ở những nơi khác.
"Điều gây ấn tượng với tôi vào lúc này về thị trường ngoại hối là chúng nhạy cảm với lãi suất ngắn hạn hơn những gì tôi có thể nhớ về chúng. Bởi vì chúng tôi không chắc chắn về rất nhiều điều trong chu kỳ kinh tế bất thường nhất này, chúng tôi sẽ chỉ tập trung vào động thái chính sách tiếp theo của ngân hàng trung ương là gì”, ông cho biết.
Đây không phải là tin tốt cho đồng yên khi đang ở gần mức thấp nhất trong 7 tháng so với đồng đô la và mức thấp nhất trong 15 năm so với đồng euro. Điều này là do Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) vẫn tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo.
Ở Scandinavia, đồng crown của Na Uy đang chịu áp lực, và những khó khăn của thị trường bất động sản và nền kinh tế suy yếu cũng đã vùi dập đồng crown của Thụy Điển, vốn đã đạt mức thấp kỷ lục so với đồng euro vào tuần trước.
Morgan Stanley cho rằng, có khả năng ngân hàng trung ương Riksbank của Thụy Điển có thể đưa ra một đợt tăng lãi suất lớn tại cuộc họp tuần này hoặc gợi ý về các đợt tăng lãi suất tiếp theo trong tương lai để hỗ trợ đồng tiền này.
Tuy nhiên, với những gì thế giới đã phải trải qua trong vài năm qua, có lẽ không có gì đáng ngạc nhiên khi thị trường tiền tệ trở nên kỳ lạ.
“Chúng ta đang chứng kiến đại dịch 100 năm mới có một lần, chiến tranh 75 năm mới có một lần và cuộc khủng hoảng năng lượng 25 năm mới có một lần, tất cả đều bị trộn lẫn với nhau. Bạn phải 120 tuổi mới có thể hiểu được điều này”, chiến lược gia Kit Juckes cho biết.
