Nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục mua ròng trên thị trường thứ cấp và tập trung hầu hết vào trái phiếu kỳ hạn 5 năm. Lợi suất trái phiếu do đó biến động trái chiều, giảm ở các kỳ hạn ngắn và tăng ở các kỳ hạn dài trên 7 năm. Lãi suất liên ngân hàng cũng giảm do thanh khoản trong hệ thống cải thiện. Tuần tới, lợi suất trái phiếu có khả năng sẽ tiếp tục giảm ở các kỳ hạn ngắn.
Thị trường sơ cấp
Trong tuần từ 14/3 đến 18/3, thị trường sơ cấp huy động thành công 7.200 tỷ đồng trái phiếu trong tổng số 7.500 tỷ đồng trái phiếu chào thầu, tương đương với tỷ lệ trúng thầu 96%, tăng mạnh so với tuần trước đó.
Kho bạc Nhà nước (KBNN) đã huy động thành công 6.500 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 5 năm và 700 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 10 năm. Trái phiếu kỳ hạn 5 năm được huy động thành công với tỷ lệ trúng thầu 100% trong cả phiên đấu thầu đăng ký và bổ sung. Nhà đầu tư đã đăng ký giá trị đặt thầu gấp hơn 3 lần giá trị gọi thầu. Do đó, lợi suất trái phiếu trúng thầu giảm 2 điểm cơ bản so với tuần trước đó, xuống 6,33%/năm.
Ngược lại, tỷ lệ trúng thầu của trái phiếu 10 năm là 70% và KBNN đã không thể huy động thành công toàn bộ khối lượng gọi thầu.
Tính đến ngày 17/3, đã có 74.689 tỷ đồng trái phiếu chính phủ (TPCP) và TPCP bảo lãnh đã được phát hành, bao gồm 61.039 tỷ trái phiếu KBNN, 13.050 tỷ trái phiếu Ngân hàng Phát triển Việt Nam và 600 tỷ trái phiếu của Ngân hàng Chính sách xã hội.
Tuần này, trên thị trường sơ cấp KBNN sẽ tiếp tục gọi thầu 9.000 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 5 năm, 2.000 tỷ đồng kỳ hạn 3 năm và 1.000 tỷ đồng kỳ hạn 15 năm.
Thị trường thứ cấp
Tuần qua, thanh khoản trên thị trường thứ cấp cải thiện đáng kể sau khi giảm mạnh trong 2 tuần trước đó. Tổng khối lượng giao dịch trên thị trường thứ cấp chỉ đạt 25.995 tỷ đồng, tương đương khối lượng giao dịch 5.199 tỷ đồng/ngày và tăng 41,7% so với tuần trước đó.
Giao dịch thông thường (outright) chiếm 66% tổng giá trị giao dịch toàn thị trường, trong khi giao dịch reserve repo chỉ chiếm gần 34%.
Giao dịch outright tuần qua tiếp tục tập trung chủ yếu vào kỳ hạn từ 3 năm đến dưới 5 năm, chiếm 51% tổng khối lượng outright; trái phiếu kỳ hạn từ 5 năm trở lên chiếm 30%; trái phiếu kỳ hạn dưới 3 năm chiếm 16%; và trái phiếu kỳ hạn trên 7 năm chỉ chiếm 3%.
Nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục mua ròng trong tuần qua với và với giá trị mua ròng tương đối lớn 1.426 tỷ đồng qua giao dịch outright.
Lợi suất trái phiếu thị trường sơ cấp biến động trái chiều, giảm nhẹ với kỳ hạn ngắn và tăng khá đáng kể với kỳ hạn dài. Thanh khoản thị trường trái phiếu cải thiện so với tuần trước đó. Hơn thế nữa, nhà đầu tư tập trung vào trái phiếu trung hạn, khiến lợi suất trái phiếu trung hạn và ngắn hạn giảm. Ngược lại, lợi suất trái phiếu kỳ hạn trên 7 năm tăng.
Thị trường mở
Trong tuần từ 14/3 đến 18/3, chỉ có 369 tỷ đồng giao dịch kỳ hạn đã được thực hiện và 1.298 tỷ đồng giao dịch kỳ hạn đáo hạn.
Trong tuần qua, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) tiếp tục không phát hành tín phiếu và đồng thời không có tín phiếu đáo hạn trong tuần. Kết quả là NHNN hút ròng 929 tỷ đồng.
Thị trường liên ngân hàng
Sau một thời gian tăng mạnh, lãi suất liên ngân hàng hạ nhiệt trên tất cả các kỳ hạn trong tuần. Mặc dù NHNN tiếp tục hút ròng trên thị trường mở, thanh khoản của thị trường tiếp tục cải thiện do khối lượng hút ròng giảm khá mạnh trong tuần. Thêm vào đó, lãi suất liên ngân hàng giảm đáng kể sau khi Fed quyết định giữ nguyên lãi suất điều hành không đổi, giúp giảm áp lực lên tỷ giá và giảm hoạt động đầu cơ đồng USD.
Kết thúc tuần, lãi suất các kỳ hạn tham khảo như sau: qua đêm (3,4%; -70 điểm), 1 tuần (3,7%; -50 điểm), 2 tuần (3,9%; -50 điểm), và 1 tháng (4,4%; -20 điểm).
