VN-Index khép lại tháng 10 ở ngưỡng 1.028,2 điểm, giảm 126 điểm, tương ứng 10,9% so với tháng trước và mất hơn 17,4% từ mức đỉnh ghi nhận vào giữa tháng 9. Đồng thời, chỉ số cũng thu hẹp biên độ và chỉ còn tăng 2,7% kể từ đầu năm. Áp lực bán đẩy mạnh trên diện rộng ở tất cả các nhóm ngành, trong đó, nhóm có tốc độ hồi phục yếu hay hiện hữu nhiều rủi ro như hàng tiêu dùng, vật liệu, bất động sản giảm mạnh hơn cả.
Bước qua tuần đầu tháng 11, trên biểu đồ trung hạn, VN-Index có những phản ứng tích cực đầu tiên khi chạm vùng hỗ trợ 1.020. Như vậy, sau chuỗi giảm mạnh vừa qua, chỉ số gần lấy lại cân bằng của nhịp điều chỉnh khi gặp vùng hỗ trợ năm 2023 tại 1.020 - 1.030 điểm.
Với các chỉ báo, RSI có xu hướng di chuyển từ vùng quá bán qua vùng trung tính, ADX vẫn nằm trong xu hướng giảm. Như vậy, sự ổn định các chỉ báo kỹ thuật sức mạnh chưa đồng nhất, điều này sẽ gây ra những dao động lớn và VN-Index có thể sẽ cần kiểm định quanh vùng hỗ trợ 1.020 trước khi phục hồi hoàn toàn.
SSI Research dự kiến sự biến động của thị trường trong tháng 11 sẽ khá rộng và theo hướng tích cực. Dự kiến biên độ dao động của chỉ số VN-Index trong phạm vi 1.005 - 1.145 điểm.
Trong kịch bản thị trường chuyển biến tiêu cực hơn dự kiến, nếu chỉ số VN-Index không giữ vững trên vùng 1.000, nhóm phân tích cho rằng nhà đầu tư cần quản trị rủi ro chặt chẽ và chờ đợi cơ hội ổn định của thị trường để tham gia trở lại.
 |
5 cổ phiếu khuyến nghị tháng 11
IDC – Tổng Công ty Idico
Số biên bản ghi nhớ (MOU) trong quý III/2023 tăng mạnh 87% so với quý trước nhờ dòng vốn FDI phục hồi. Trong 9 tháng đầu năm 2023, tổng hợp đồng MOUs đạt 92 ha, dự kiến sẽ được chuyển sang hợp đồng chính thức 3 - 6 tháng tới. SSI ước tính diện tích cho thuê trong năm 2024 đạt 95 ha (tăng 35% so với cùng kỳ), trong đó có các hợp đồng lớn như Hyosung (thuê 25 ha tại KCN Phú Mỹ với giá thuê đạt 125 USD/m2/chu kỳ thuê).
Bên cạnh đó, dự án Khu đô thị phường 6, Tân An (Idico Linco – IDC tăng sở hữu từ 51% lên 82%) dự kiến sẽ được chuyển nhượng cho Aeon để phát triển trung tâm thương mại. Giá trị giao dịch dự kiến đạt hơn 470 tỷ đồng, với tỷ suất lợi nhuận gộp 80%. Thỏa thuận dự kiến sẽ hoàn tất trong năm 2024.
IDC dự kiến tiếp tục duy trì mức cổ tức 40% bằng tiền mặt trong năm 2024 nhờ dòng tiền tích cực từ khách hàng thuê. Tỷ suất lợi nhuận dự kiến đạt 8,8%. SSI ước tính lợi nhuận trước thuế năm 2023 - 2024 của IDC đạt lần lượt 1.700 tỷ đồng (giảm 34%) và 2.400 tỷ đồng (tăng 43%).
PVT – Tổng CTCP Vận tải Dầu khí
PVT đang hưởng lợi từ chu kì đi lên của ngành vận tải hàng lỏng, và ghi nhận lợi nhuận gộp cốt lõi của mảng Vận tải trong quý III tăng trưởng 28% so với cùng kỳ và 9% so với quý trước, nhờ vào giá cho thuê tàu tăng và nâng công suất tàu (tăng 23% so với cuối 2022).
SSI dự phóng lợi nhuận trước thuế cho giai đoạn 2023 - 2024 lần lượt là 1.600 tỷ đồng (tăng 9,8%) và 1.700 tỷ đồng (tăng 4,3%). Mức tăng trưởng này có thể sẽ được điều chỉnh tăng dựa trên tiến độ và mức giá đầu tư tàu của PVT trong thời gian tới.
Tại giá hiện tại, PVT đang được giao dịch với P/E 2024 dự phòng là 8x, thấp hơn so với mức cao là 9x trong các giai đoạn trước. Trong ngắn hạn, tăng trưởng lợi nhuận trước thuế quý IV/2023 được ước tính ở mức 15% so với cùng kỳ sẽ là chất xúc tác cho giá cổ phiếu.
CTG – Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam
Kết quả kinh doanh quý III của CTG được duy trì khá tốt với lợi nhuận trước thuế ở mức 4.900 tỷ đồng, tăng 17% so với cùng kỳ. Tăng trưởng tín dụng và huy động đạt lần lượt tăng 8,7% và 4,3% so với đầu năm. CASA cải thiện lên 20% (so với 18,7% cuối quý II/2023). NIM ổn định so với quý trước ở mức 2,87%. Chất lượng tài sản cũng được kiểm soát.
SSI kỳ vọng CTG tiếp tục đạt kết quả tốt trong quý IV/2023 với tăng trưởng lợi nhuận trước thuế dự báo ở mức 24%. Do đó, lợi nhuận trước thuế của CTG cho cả năm 2023 và 2024 dự báo đạt 24.000 tỷ đồng (tăng 14,7%) và 27.800 tỷ đồng (tăng 15,6%). ROE, do đó, dự báo ở mức 16,6% và 16,8%.
Cổ phiếu CTG hiện đang được giao dịch ở mức P/E và P/B năm 2023 là 9,1x và 1,1x. Đối với 2024, P/E và P/B tương ứng là 7,9x và 1,1x.
BID – Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam
Chất lượng thu nhập quý III/2023 tốt với NIM tương đối ổn định, tỷ lệ hình thành nợ xấu giảm(0,95% so với 2% quý trước) và các khoản thu ngoài lãi tăng trưởng tốt (tăng 18% so với cùng kỳ). Tỷ lệ nợ xấu ổn định (1,6%), nợ nhóm 2 giảm và tỷ lệ bao phủ nợ xấu cải thiện lên 158% (so với 152% cuối quý II/2023). Lũy kế 9 tháng, lợi nhuận trước thuế của BID đạt 19.800 tỷ đồng (tăng11,3% so với cùng kỳ), tương đương với 73% ước tính hiện tại của SSI cho cả năm 2023.
Nhóm phân tích kỳ vọng BID có thể ghi nhận khoảng 7.000 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế trong quý IV/2023 (tương đương với mức lợi nhuận của quý I và quý II). Do đó, lợi nhuận trước thuế của BID cho cả năm 2023 và 2024 dự báo đạt 26.900 tỷ đồng (tăng 17% so với cùng kỳ) và 30.800 tỷ đồng (tăng 14%). ROE dự báo ở mức 19,8% và 19,4%.
Thương vụ phát hành riêng lẻ (9% vốn điều lệ) là yếu tố hỗ trợ triển vọng kinh doanh của ngân hàng trong trung hạn. Ở thời điểm hiện tại, BID đang trong quá trình lựa chọn đơn vị tư vấn tài chính.
FPT – CTCP FPT
Lũy kế 9 tháng 2023, FPT ghi nhận doanh thu và lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số lần lượt là 37.900 tỷ đồng (tăng 22% so với cùng kỳ), 4.700 tỷ đồng (tăng 20% so với cùng kỳ). Riêng lợi nhuận trước thuế đạt 6.800 tỷ đồng (tăng 20% so với cùng kỳ). Doanh thu và lợi nhuận trước thuế lần lượt hoàn thành 73% và 75% kế hoạch năm 2023.
SSI kỳ vọng mức tăng trưởng lợi nhuận ổn định 2 chữ số được duy trì trong năm 2024, đặc biệt là mảng công nghệ thông tin (tăng 24% so với cùng kỳ) và mảng Giáo dục (tăng 23% so với cùng kỳ). Thị trường nước ngoài tiếp tục đóng góp chủ yếu vào mảng CNTT nhờ vị thế vững chắc ở thị trường Nhật Bản, Mỹ và Châu Á-Thái Bình Dương cũng như lợi thế chi phí thấp.
Trong quý IV/2023, nhóm phân tích ước tính lợi nhuận ròng tiếp tục tăng trưởng ở mức 22%. SSI ước tính lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số sẽ tăng trưởng 21% năm 2023 và 23% năm 2024.
