Báo cáo của SSI Research mới đây cho biết, bước sang tháng 10 là mùa báo cáo kết quả kinh doanh thu hút nhiều sự quan tâm, bởi đây là quý bản lề thị trường có thể đánh giá tốc độ hồi phục của lợi nhuận trong bối cảnh GDP quý III phục hồi yếu.
Mặc dù sẽ có sự phân hóa, SSI vẫn kỳ vọng tốc độ suy giảm của lợi nhuận sẽ tiếp tục thu hẹp trong quý III/2023 và lấy lại tăng trưởng từ quý IV/2023 nếu nhìn vào mức tăng trưởng âm 33,5% ở quý IV/2022.
Trong đó, một số nhóm ngành dần có tín hiệu phục hồi gồm: nhóm tiêu dùng (hầu hết các doanh nghiệp đều kỳ vọng sẽ có tăng trưởng so với quý trước bắt đầu từ quý III/2023); nhóm phân bón (xu hướng phục hồi của giá ure); khu công nghiệp (tín hiệu tích cực từ dòng vốn FDI); nhóm chứng khoán (thanh khoản thị trường cải thiện rõ rệt trong quý III/2023); nhóm dệt may và thủy sản (lượng đơn đặt hàng đơn đặt hàng trong quý III/2023 vẫn tương đương quý II/2023 và dự kiến sẽ phục hồi trong quý IV/2023).
Mặt khác, SSI cho rằng, thông điệp của Fed trong tháng 9 là mức lãi suất có thể “cao hơn và kéo dài hơn” cùng với biến số từ cuộc họp chính sách sắp tới vào ngày 1/11, trong ngắn hạn, thị trường vẫn sẽ còn những thách thức nhất định và chỉ thật sự cân bằng cho đến khi các vấn đề về tỷ giá, lạm phát được Chính phủ kiểm soát tốt và nền kinh tế lấy lại được động lực tăng trưởng rõ nét.
Điều này khá phù hợp với các tín hiệu kỹ thuật hiện tại cho nhận định thị trường khả năng tích lũy dần trên vùng hỗ trợ trung hạn 1.100 - 1.110 của VN-Index trong tháng 10 sau nhịp điều chỉnh mạnh trong tháng 9
SSI cũng cho rằng, nhịp điều chỉnh vừa qua đã đưa nền giá về mức phải chăng hơn và các nhịp biến động ngắn hạn sắp tới chính là cơ hội hấp dẫn mua vào tích lũy để chuẩn bị cho chu kỳ thị trường đi lên trở lại. Các chuyên gia tiếp tục tin tưởng vào tiềm năng tăng giá của thị trường trong trung và dài hạn.
6 cổ phiếu được khuyến nghị tháng 10:
VCG – Tổng công ty Viglacera
VGC hiện có 740 ha đất sẵn sàng cho thuê, Công ty đã thu hút được những tên tuổi toàn cầu trong các ngành công nghiệp hàng đầu, bao gồm Samsung, Accor và BYD..., SSI kỳ vọng VGC được hưởng lợi từ vị trí dẫn đầu trong ngành khu công nghiệp trong nước và duy trì biên lợi nhuận tích cực trong năm 2024 trở đi.
8 tháng 2023, lợi nhuận trước thuế VCG đạt 1.463 tỷ đồng (giảm 26,5% so với cùng kỳ) - vượt xa kế hoạch năm 2023 (hoàn thành 121%). Trong đó, hoạt động cho thuê Khu công nghiệp đạt 1.350 tỷ đồng, tăng 10% thông qua 127 ha đất cho thuê, với giá thuê trung bình là 110 USD/m2/kỳ, chủ yếu là từ các khu công nghiệp Yên Phong 2C, Yên Mỹ, Thuận Thành, Phong Điền.
SSI ước tính lợi nhuận trước thuế 2023 - 2024 của VGC đạt 1.700 tỷ đồng, giảm 24,6% và 2.100 tỷ đồng, tăng 18,4%.
VHC – CTCP Vĩnh Hoàn
Trong quý II/2023, VHC ghi nhận doanh thu giảm 36% so với cùng kỳ và tăng 23% so với quý trước; lãi sau thuế đạt 457 tỷ đồng, giảm 43% so với cùng kỳ và 100% so với quý trước. Kết quả này khả quan hơn dự báo của SSI và tốt hơn các công ty thủy sản cùng ngành như ANV (lỗ sau thuế 51 tỷ đồng), IDI (lợi nhuận sau thuế giảm 88%).
Nhóm phân tích kỳ vọng sản lượng và giá bán sẽ phục hồi từ năm 2024 khi lượng hàng tồn kho đang được giải phóng một cách đáng kể vào cuối năm nay. Tuy nhiên, VHC vẫn có thể đạt tăng trưởng dương về lợi nhuận sau thuế so với cùng kỳ vào quý IV/2023 do mức nền so sánh thấp của năm ngoái. Trong quý IV/2023, Công ty kỳ vọng sản lượng tăng trưởng 15% so với quý trước.
SSI ước tính lợi nhuận sau thuế của VHC giảm 27% năm 2023 và tăng trưởng 18% năm 2024.
DCM – CTCP Phân bón Dầu khí Cà Mau
SSI cho rằng, doanh thu của DCM sẽ tăng trở lại theo xu hướng giá ure. Trong khi đó, chi phí của doanh nghiệp có khả năng giảm. Trong 6 tháng đầu năm, DCM tạm tính giá khí đầu vào ở mức cao. Theo ban lãnh đạo chia sẽ, DCM có khả năng được hồi tố chi phí khí đầu vào trong 6 tháng cuối năm. Ngoài ra, nhà máy ure của DCM sẽ hết khấu hao từ quý IV/2023, giúp DCM giảm chi phí đáng kể.
Những yếu tố trên sẽ giúp lợi nhuận của DCM hồi phục trong 6 tháng cuối năm 2023 và sang năm 2024. SSI dự báo lợi nhuận sau thuế năm 2023 và 2024 của DCM lần lượt đạt 1.200 tỷ đồng (giảm 72%) và 2.460 tỷ đồng (tăng 104%).
HCM – CTCP Chứng khoán TP. HCM
Với thanh khoản thị trường có sự cải thiện rõ rệt trong quý III/2023, SSI kỳ vọng kết quả kinh doanh quý III/2023 của HCM được kỳ vọng khả quan, đảo chiều tăng trưởng dương sau 6 quý ghi nhận kết quả âm. SSI ước tính HCM sẽ ghi nhận lợi nhuận trước thuế tăng trưởng khoảng 16% trong năm 2023.
Sự chấp thuận nào của UBCKNN về việc chia cổ tức bằng cổ phiếu năm 2021 và 2022 của Công ty (dự kiến trong năm nay) và gợi ý về việc phát hành quyền cho cổ đông hiện hữu (đã trình UBCKNN vào đầu năm nay) là động lực thúc đẩy diễn biến cổ phiếu của HCM.
HCM đang giao dịch ở vùng P/B là 1,6 lần – thấp hơn mức P/B trung bình 5 năm là 1,9 lần và thấp hơn khoảng 20% so với mức P/B bình quân của các công ty khác trong ngành.
PLX – CTCP Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam
SSI ước tính lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh tiếp tục tăng trưởng khoảng 20% so với cùng kỳ trong nửa cuối năm 2023 nhờ sản lượng tiêu thụ ổn định và tỷ trọng sản lượng từ kênh bán lẻ tăng so với cùng kỳ năm ngoái. Bên cạnh đó, việc giá dầu thế giới tăng trong những tháng gần đây cũng hỗ trợ lợi nhuận của PLX trong quý III.
Thương vụ thoái 40% cổ phần PGB của PLX đã được các bên liên quan chấp thuận, do vậy, nhiều khả năng có thể ghi nhận lợi nhuận khoảng 640 tỷ đồng trong quý III/2023. SSI Research dự báo lợi nhuận trước thuế năm 2023 có thể đạt 4.800 tỷ đồng, tăng trưởng 114%.
FPT – CTCP FPT
Lũy kế 8 tháng 2023, FPT ghi nhận doanh thu và lợi nhuận trước thuế lần lượt là 32.800 tỷ đồng (tăng 21%) và 5.900 tỷ đồng (tăng 19%), hoàn thành 63% và 65% kế hoạch năm 2023. Đóng góp lợi nhuận trước thuế lớn nhất đến từ mảng công nghệ thông tin (chiếm gần 50%), đặc biệt là công nghệ thông tin nước ngoài (tăng 33%). Trong đó, doanh thu đến từ Nhật Bản và Châu Á - Thái Bình Dương tăng lần lượt 41% và 37%. Ngoài ra, lợi nhuận đến từ mảng giáo dục, đầu tư và khác cũng tăng 46%.
SSI kỳ vọng mức tăng trưởng lợi nhuận ổn định 2 chữ số được duy trì trong năm 2024, đặc biệt là mảng công nghệ thông tin (tăng 19%) và giáo dục (tăng 38%). SSI ước tính lợi nhuận sau thuế sẽ tăng trưởng 15% năm 2023 và 22% năm 2024. Giá mục tiêu cho FPT là 107.600 đồng.
