SCI E&C (SCI) giao dịch chồng chéo

Giá phát hành thêm bằng 1/7 thị giá

SCI sẽ phát hành 604.998 cổ phiếu để trả cổ tức, tỷ lệ thực hiện 20:1. Đồng thời, chào bán cho cổ đông hiện hữu 12.099.968 cổ phiếu theo tỷ lệ 1:1, với giá 10.000 đồng/cổ phiếu, bằng 14,5% thị giá giao dịch trên sàn ngày 24/12 (ngày 25/12 là ngày giao dịch không hưởng quyền). Ngoài ra, Công ty chào bán 604.998 cổ phiếu cho cán bộ, nhân viên theo chương trình ESOP.

Tổng giá trị đợt phát hành lần này là 127,05 tỷ đồng. Mục đích huy động vốn của SCI bao gồm trả cổ tức năm 2019; đầu tư xe máy, thiết bị phục vụ các hợp đồng đã ký kết; bổ sung vốn lưu động cho các dự án đang triển khai với vai trò là tổng thầu EPC.

SCI phát hành thêm cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ 1:1 với giá 10.000 đồng/cổ phiếu, bằng 14% thị giá.

SCI hoạt động trong lĩnh vực thi công các công trình điện, đây là mảng đóng góp khoảng 70 - 80% doanh thu và lợi nhuận. Hiện tại, Công ty đang thi công các công trình: Nhiệt điện Long Phú 1; Thuỷ điện Nâm Lụm 2; Thuỷ điện Nam Sam 3; Nhà máy điện gió Hướng Phùng 2, 3; Nhà máy điện gió Gelex 1, 2, 3...

Trên sàn HNX, giá cổ phiếu SCI đã tăng 537% trong 1 năm qua, đóng cửa phiên 22/12 ở mức 72.000 đồng/cổ phiếu. Động lực tăng giá chủ yếu đến từ kết quả kinh doanh đột biến trong quý II và III/2020 so với cùng kỳ năm ngoái.

Cụ thể, SCI đạt lợi nhuận sau thuế quý II/2020 là 56,3 tỷ đồng, quý III/2020 là 29,5 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm 2019 lần lượt là 24,8 tỷ đồng và 1,2 tỷ đồng.

Lũy kế 9 tháng đầu năm, Công ty đạt doanh thu gần 652 tỷ đồng, giảm 43% và lãi ròng hơn 96 tỷ đồng, tăng 133% so với cùng kỳ năm ngoái.

Theo SCI, nguyên nhân chính giúp lợi nhuận tăng là do trong năm nay, một số công trình/hạng mục có tỷ lệ lợi nhuận cao bắt đầu được nghiệm thu.

Tính tới cuối quý III/2020, SCI có tổng tài sản 2.318 tỷ đồng, tăng 127% so với đầu năm. Trong đó, tăng nhiều nhất là khoản phải thu ngắn hạn, đạt 1.133 tỷ đồng, gấp 3 lần sau 9 tháng. Khoản phải thu lớn nhất (389 tỷ đồng) thuộc về Công ty mẹ - Công ty cổ phần SCI (S99).

Giao dịch chồng chéo và vay mua chứng khoán

SCI có nhiều giao dịch chồng chéo với các bên liên quan, bao gồm S99 và một số công ty con của S99 như Công ty TNHH SCI Nghệ An, Công ty cổ phần SCI Lai Châu, Công ty cổ phần Tư vấn SCI…

SCI có nhiều giao dịch chồng chéo với các bên liên quan.

Bên cạnh đó, tính tới cuối quý III/2020, SCI có khoản nợ xấu trị giá hơn 75 tỷ đồng, gấp 7 lần so với thời điểm đầu năm, nguyên nhân chủ yếu bởi phát sinh khoản nợ xấu với Công ty mẹ trị giá gần 52 tỷ đồng. Một số khoản phải thu khác không có khả năng thu hồi như khoản phải thu của Công ty cổ phần Xây lắp và Phát triển Thành Nam trị giá 6,2 tỷ đồng, Công ty cổ phần Xây dựng Dịch vụ và Thương mại 68 trị giá 3,4 tỷ đồng. Giá trị có thể thu hồi của các khoản nợ xấu chỉ khoảng 41,3 tỷ đồng.

SCI triển khai kế hoạch huy động thêm vốn diễn ra trong giai đoạn lợi nhuận có dấu hiệu tăng mạnh, nhưng doanh thu không tăng tương xứng.

Mặt khác, Công ty thực hiện mở rộng kinh doanh bằng việc tăng sử dụng nợ vay, chủ yếu là nợ có thời hạn 1 năm trở xuống.

Tại ngày 30/9/2020, các khoản vay nợ, phải trả thời hạn từ 1 năm trở xuống là 729,3 tỷ đồng, thời hạn 1 - 5 năm là 91,9 tỷ đồng. Tổng các khoản vay nợ, phải trả là 821,2 tỷ đồng, tăng 39,4% so với đầu năm.

Dù vậy, SCI cho rằng, mức độ tập trung rủi ro đối với việc trả nợ là thấp. Công ty có khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn từ dòng tiền hoạt động kinh doanh và tiền thu từ các tài sản tài chính đáo hạn.

Danh mục đầu tư chứng khoán tính đến cuối tháng 9 của SCI là gần 79 tỷ đồng, trong đó vay nợ margin hơn 47 tỷ đồng.

Một điểm đáng lưu ý khác là SCI hoạt động chính trong lĩnh vực xây dựng, bất động sản, nhưng Công ty cũng là “tay chơi” chứng khoán với danh mục đầu tư gần 79 tỷ đồng, vay nợ margin (giao dịch ký quỹ) hơn 47 tỷ đồng.

Danh mục đầu tư chứng khoán của SCI tính tới cuối tháng 9/2020 có cổ phiếu của Tổng công ty cổ phần Thiệt bị điện Việt Nam (GEX), Công ty cổ phần MHC (MHC), Tổng công ty Viglacera (VGC).

Ngoài ra, cuối tháng 11/2020, Tổng cục Thuế đã ban hành quyết định xử phạt SCI với số tiền gần 206 triệu đồng do vi phạm 2 lỗi là kê khai sai dẫn đến thiếu số thuế phải nộp và kê khai sai nhưng không dẫn đến thiếu số thuế phải nộp.

Đồng thời, truy thu số tiền thuế thu nhập doanh nghiệp mà SCI còn thiếu giá trị hơn 1 tỷ đồng, cũng như số tiền chậm nộp thuế tính đến ngày 5/11/2020 hơn 92 triệu đồng. Tổng số tiền SCI bị phạt, truy thu và chậm nộp là gần 1,3 tỷ đồng.