Các ngân hàng trung ương trên khắp thế giới đã ráo riết tăng lãi suất trong hơn một năm qua nhằm kiềm chế lạm phát cao ngất ngưởng, nhưng những ngày gần đây các nhà kinh tế cảnh báo rằng áp lực giá cả có thể sẽ còn cao hơn trong thời gian dài hơn.
Báo cáo Triển vọng của các nhà kinh tế trưởng của Diễn đàn Kinh tế Thế giới (WEF) được công bố hôm thứ Hai (1/5) đã nhấn mạnh rằng, lạm phát vẫn là mối quan tâm hàng đầu. Gần 80% các nhà kinh tế trưởng được khảo sát cho biết các ngân hàng trung ương phải đối mặt với “sự đánh đổi giữa việc quản lý lạm phát và duy trì sự ổn định của khu vực tài chính”, trong khi một tỷ lệ tương tự cho rằng các ngân hàng trung ương sẽ gặp khó khăn trong việc đạt được các mục tiêu lạm phát.
“Hầu hết các nhà kinh tế trưởng đang kỳ vọng rằng các ngân hàng trung ương sẽ phải chơi một điệu nhảy rất tinh tế giữa mong muốn giảm lạm phát hơn nữa và những lo ngại về ổn định tài chính cũng đã xuất hiện trong vài tháng qua”, Saadia Zahid, Giám đốc điều hành của WEF cho biết.
Bà giải thích, kết quả là sự đánh đổi đó sẽ trở nên khó định hướng hơn, với khoảng 3/4 số nhà kinh tế được khảo sát dự đoán lạm phát sẽ tiếp tục ở mức cao, hoặc các ngân hàng trung ương không thể hành động đủ nhanh để đưa lạm phát xuống mức mục tiêu.
First Republic Bank đã trở thành nạn nhân mới nhất vào cuối tuần qua, và là ngân hàng thứ ba trong số các ngân hàng quy mô trung bình của Mỹ sau sự sụp đổ đột ngột của Silicon Valley Bank và Signature Bank vào đầu tháng 3.
Giám đốc điều hành JPMorgan Chase, Jamie Dimon đã tuyên bố nghị quyết đánh dấu sự kết thúc của sự hỗn loạn thị trường gần đây khi JPMorgan Chase mua lại gần như toàn bộ tiền gửi của First Republic Bank và phần lớn tài sản của ngân hàng này.
Tại Hội nghị thượng đỉnh về tăng trưởng của WEF ở Geneva hôm thứ Ba (2/5), các nhà kinh tế cho biết lạm phát cao hơn và bất ổn tài chính lớn hơn sẽ tiếp tục ở đây.
“Mọi người chưa xoay trục sang kỷ nguyên mới này, rằng chúng ta có một kỷ nguyên sẽ lạm phát nhiều hơn về mặt cấu trúc, một thế giới hậu toàn cầu hóa mà chúng ta sẽ không có cùng quy mô thương mại, sẽ có nhiều rào cản thương mại hơn”, Karen Harris, giám đốc điều hành xu hướng vĩ mô tại Bain & Company cho biết:
“Và chúng ta có lực lượng lao động đang suy giảm, đòi hỏi phải đầu tư vào tự động hóa ở nhiều thị trường, do đó tạo ra ít vốn hơn, vốn và hàng hóa di chuyển tự do ít hơn, nhu cầu về vốn nhiều hơn. Điều đó đồng nghĩa với lạm phát, xung lực lạm phát sẽ cao hơn”, bà cho biết.
Jorge Sicilia, nhà kinh tế trưởng tại BBVA Group cho biết, sau khi lãi suất tăng đột ngột trong khoảng 15 tháng qua, các ngân hàng trung ương có thể sẽ muốn “chờ xem” sự thay đổi chính sách tiền tệ này sẽ ảnh hưởng đến nền kinh tế như thế nào. Tuy nhiên, ông nói rằng một mối quan tâm lớn hơn là “những điểm bất ổn” tiềm ẩn mà thị trường hiện không nhận thức được.
“Trong một thế giới mà đòn bẩy rất cao bởi vì lãi suất rất thấp đã ở trong một thời gian dài, trong đó thanh khoản sẽ không dồi dào như trước, bạn sẽ không biết vấn đề tiếp theo sẽ xảy ra ở đâu”, ông cho biết.
“Nếu sự liên kết của các bất ổn không ảnh hưởng đến hệ thống ngân hàng, thì nó không cần tạo ra vấn đề nghiêm trọng và do đó, các ngân hàng trung ương có thể tiếp tục tập trung vào lạm phát. Điều đó không có nghĩa là chúng ta sẽ không xảy ra bất ổn, nhưng điều đó có nghĩa là tình hình sẽ còn tồi tệ hơn nếu lạm phát không giảm xuống mức gần 2% hoặc 3% và các ngân hàng trung ương vẫn tiếp tục duy trì lãi suất ở mức cao”, ông cho biết.
