Theo BCTC hợp nhất quý IV/2013, CTCP Quốc Cường Gia Lai (QCG) đạt doanh thu 686 tỷ đồng quý IV/2013. Con số này thấp hơn giá vốn hàng bán là 691 tỷ đồng, trong khi đó, thu nhập từ hoạt động khác cũng âm nhẹ, dẫn tới lỗ trước thuế quý IV/2013 là 15,312 tỷ đồng. Tuy nhiên, do thuế TNDN hoãn lại lên tới 12,628 tỷ đồng, lợi ích cổ đông thiểu số gần 4 tỷ đồng, dẫn tới QCG vẫn có lãi 1,259 tỷ đồng vào quý IV.
Cả năm 2013, QCG đạt 954,66 tỷ đồng doanh thu, lỗ trước thuế 17,2 tỷ đồng, và vẫn ghi nhận lãi cả năm 6,62 tỷ đồng do thuế TNDN hoãn lại và trừ lợi ích cổ đông thiểu số.
So với kế hoạch 1.170 tỷ đồng doanh thu thuần và lợi nhuận trước thuế 50 tỷ đồng, QCG dường như đã có một năm hoàn toàn thất bại.
Nhưng, nỗi buồn của cổ đông QCG không chỉ có thế, dù nhìn ở góc độ tích cực, thanh khoản của QCG đã bắt đầu được cải thiện.
Tại cuộc họp ĐHCĐ thường niên năm 2013 diễn ra ngày 26/5/2013, Ban lãnh đạo QCG cho biết, năm 2013, Công ty sẽ đẩy nhanh xây dựng Dự án Giai Việt Block B để giao nhà cho Sacom trong quý II/2013, dự kiến thu về 537 tỷ đồng, đàm phán bán 9 tầng dự án Lê Thánh Tôn, quận 1 với tổng dự án 550 tỷ đồng, bán nhà ở xã hội để bổ sung cho Dự án Phước Kiển.
Chưa rõ thực tế triển khai từng công việc 1 đến đâu, nhưng có 1 sự thật là, dòng tiền thu về của Công ty đã cải thiện đáng kể.
Năm 2013, hoàn toàn không nhận được tiền vay mới, nhưng lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh của QCG đạt mức dương 477 tỷ đồng, tăng hàng tồn kho lên hơn 100 tỷ đồng dù bán gần 800 tỷ đồng giá gốc sản phẩm bất động sản. Cả năm qua, lưu chuyển tiền thuần dương 115 tỷ đồng cho thấy, nỗ lực của Ban lãnh đạo Công ty trong thúc đẩy dòng tiền đã được thực hiện.
Thế nhưng, trước mắt QCG vẫn còn nhiều áp lực, mà NĐT chưa thể yên tâm, đó là câu chuyện hàng tồn kho lớn, nợ tới hạn.
Trong tổng số hơn 3.955 tỷ đồng hàng tồn kho của QCG, Công ty có tới trên 3.763 tỷ đồng bất động sản dở dang, bao gồm: dự án khu dân cư Phước Kiển (2.752,6 tỷ đồng), dự án chung cư Giai Việt (254 tỷ đồng), dự án chung cư QCGL II (378 tỷ đồng), dự án chung cư Trung Nghĩa (155 tỷ đồng), dự án Hiệp Phú (168 tỷ đồng), dự án Lê Thánh Tôn (gần 43 tỷ đồng), dự án chung cư The Mansion (trên 71 tỷ đồng).
Trong số này, dự án khu dân cư Phước Kiển có số dư tăng gần 730 tỷ đồng đầu năm (chưa rõ bao gồm bao nhiêu tiền lãi vay vốn hóa), dự án chung cư Hiệp Phú và chung cư QCGL II, chung cư Trung Nghĩa gần như dậm chân tại chỗ. Đó là chưa kể gần 230 tỷ đồng đầu tư vào 4 dự án khác của Công ty đã đứng im trong 1 năm qua như: dự án Đa Phước, dự án Lương Đình Của…
Bên cạnh nỗi lo hàng tồn kho lớn, câu chuyện về vay nợ đến hạn của QCG cũng là một vấn đề đáng lưu tâm.
Khoản vay gần 1.500 tỷ đồng từ BIDV chi nhánh Quang Trung sẽ đáo hạn từ ngày 30/6/2014 đến 30/6/2015, thế nhưng chưa rõ kết quả của việc đàm phán kéo dài thời hạn trả nợ đến đâu. Trong khi đó, tại ngày lập BCTC tài chính, các khoản vay ngắn hạn của QCG trị giá trên 150 tỷ đồng đã quá hạn, trong đó, khoản vay Vietinbank chi nhánh Gia Lai đã đến hạn từ ngày 29/9/2013, nhưng đến thời điểm hiện tại vẫn trong tình trạng… đang thương thảo về việc gia hạn hợp đồng.
Trong vòng mấy tháng tháng tới đây, những câu hỏi liên quan đến kết quả đàm phán kéo dài thời hạn trả nợ của QCG như: Có được kéo dài hay không? Kéo dài với điều khoản như thế nào?... sẽ là những vấn đề nóng bỏng được cổ đông quan tâm, bên cạnh câu chuyện, làm cách nào để sinh lợi cho đồng vốn cổ đông.
