Mặc dù lưu ý rằng rủi ro vẫn còn cao và tăng trưởng phía trước có thể sẽ chậm lại, nhưng các nhà kinh tế của JPMorgan Chase cho rằng, luồng dữ liệu cho thấy có thể hạ cánh mềm. Điều đó xảy ra bất chấp một loạt đợt tăng lãi suất được công bố với mục đích rõ ràng là làm chậm lại nền kinh tế và một số cơn gió ngược đáng kể khác.
Michael Feroli, nhà kinh tế trưởng tại JPMorgan Chase cho biết, số liệu gần đây cho thấy mức tăng trưởng khoảng 2,5% trong quý ba, so với dự báo trước đó của JPMorgan là chỉ tăng 0,5%.
“Với mức tăng trưởng này, chúng tôi nghi ngờ rằng nền kinh tế sẽ nhanh chóng mất đi đủ động lực để rơi vào tình trạng suy thoái nhẹ vào đầu quý tới, như chúng tôi đã dự đoán trước đây”, ông cho biết.
Cùng với dữ liệu tích cực, ông chỉ ra việc giải quyết bế tắc về trần nợ tại Quốc hội cũng như việc ngăn chặn cuộc khủng hoảng ngân hàng vào tháng 3 là những cơn gió ngược tiềm tàng đã được loại bỏ kể từ đó.
Ngoài ra, ông cũng lưu ý rằng năng suất lao động tăng lên, một phần nhờ vào việc triển khai trí tuệ nhân tạo rộng rãi hơn và nguồn cung lao động được cải thiện ngay cả khi việc tuyển dụng đã giảm bớt trong những tháng gần đây.
Tuy nhiên, nhà kinh tế trưởng Michael Feroli cho biết, rủi ro không hoàn toàn nằm ngoài dự đoán. Cụ thể, Fed đã thực hiện 11 lần tăng lãi suất kể từ tháng 3/2022 với tổng cộng 5,25 điểm phần trăm, tuy nhiên lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương.
“Mặc dù suy thoái kinh tế không còn là kịch bản thường thấy của chúng tôi, nhưng nguy cơ suy thoái vẫn rất cao. Một cách mà rủi ro này có thể trở thành hiện thực là nếu Fed không thực hiện xong việc tăng lãi suất và nếu các tác động trễ thông thường của việc thắt chặt đã được thực hiện”, ông cho biết.
JPMorgan Chase dự báo Fed sẽ không bắt đầu cắt giảm lãi suất cho đến quý III/2024. Trong khi đó, theo dữ liệu của CME Group, thị trường hiện tại đang cho thấy đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên có thể diễn ra ngay sau tháng 3/2024.
Định giá thị trường cũng hướng đến một cuộc suy thoái. Một chỉ báo của Fed tại New York theo dõi sự khác biệt giữa lợi suất trái phiếu kho bạc 3 tháng và 10 năm đang chỉ ra 66% khả năng suy thoái trong 12 tháng tới.
Tuy nhiên, nhiều nhà dự báo ở Phố Wall đã có quan điểm thay đổi về nền kinh tế.
Đầu tuần này, Bank of America cũng đã bỏ qua kịch bản suy thoái kinh tế và cho biết “dữ liệu đến gần đây đã khiến chúng tôi đánh giá lại” dự báo. Bank of America hiện nhận thấy mức tăng trưởng trong năm nay là 2%, tiếp theo là 0,7% vào năm 2024 và 1,8% vào năm 2025.
Goldman Sachs gần đây cũng đã hạ xác suất suy thoái xuống 20% từ 25%.
Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết tuần trước rằng, các nhà kinh tế của Fed không còn nghĩ rằng việc thu hẹp tín dụng sẽ dẫn đến suy thoái nhẹ trong năm nay.
