Trong tuần này, khối lượng gọi thầu trên thị trường sơ cấp tăng mạnh ở các kỳ hạn trên 5 năm, dự báo lợi suất trúng thầu kỳ hạn 5 năm tiếp tục giảm nhẹ.
Thị trường sơ cấp
Trong tuần từ 19/1 - 23/1/2015, nhu cầu trái phiếu của các NĐT tiếp tục ở mức cao với khối lượng đăng ký thầu cao gấp 2,24 lần khối lượng gọi thầu. Trong đó, Kho bạc Nhà nước phát hành 6.000 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 5 năm tại mức lợi suất trúng thầu 5,9%/năm, giảm tới 11 điểm cơ bản so với tuần trước. Tỷ lệ trúng thầu đạt 100%.
Ngân hàng Phát triển Việt Nam huy động tổng cộng 4.000 tỷ đồng trái phiếu. Cụ thể, 2.000 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 3 năm được phát hành với mức lợi suất 5,42%/năm, giảm 7 điểm cơ bản so với lần phát hành gần nhất (26/12/2014); 2.000 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 5 năm cũng được huy động thành công tại mức lợi suất 6,4%/năm, giảm 22 điểm cơ bản so với tuần trước. Trong khi tỷ lệ trúng thầu của trái phiếu 3 và 5 năm đều đạt 100%, trái phiếu 10 năm đã không được huy động thành công.
Như vậy, tính đến hết ngày 23/1, 15.827 tỷ đồng trái phiếu chính phủ và trái phiếu chính phủ bảo lãnh đã được đấu thầu thành công.
Tuần này, nguồn cung trái phiếu trên thị trường thứ cấp tăng 28,2% so với tuần trước, lên tới 14.100 tỷ đồng, tăng cường ở các kỳ hạn dài trên 5 năm. Trong đó, KBNN sẽ gọi thầu 9.000 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 5, 10 và 15 năm. Ngân hàng Chính sách Xã hội gọi thầu 1.500 tỷ đồng trái phiếu các kỳ hạn 3, 5, 10 và 15 năm. Ngân hàng Phát triển Việt Nam sẽ gọi thầu 3.600 tỷ đồng trái phiếu 5 và 10 năm.
Thị trường thứ cấp
Trong tuần qua, khối lượng giao dịch thị trường trái phiếu chính phủ thứ cấp đạt 20.723 tỷ đồng, tăng 6,57% so với tuần trước đó, tương ứng với giá trị trung bình mỗi phiên đạt 4.145 tỷ đồng.
Giá trị thông thường (outright) trong tuần chiếm 72% tương ứng với giá trị giao dịch đạt 14.984 tỷ đồng. Khối lượng giao dịch mua bán lại (repos) đạt 5.738 tỷ đồng, chiếm 28% tổng giá trị của thị trường.
Trên thị trường thứ cấp, giao dịch trái phiếu kỳ hạn từ 1 - 3 năm chiếm 46% tổng giá trị giao dịch. Trái phiếu kỳ hạn dưới 1 năm và từ 3 - 5 năm lần lượt chiếm tới 22% và 26%. Trong khi đó, giao dịch kỳ hạn trên 7 năm chiếm 5% tổng giá trị, còn lại giao dịch từ 5 - 7 năm chiếm giá trị rất nhỏ. Trong tuần, NĐT nước ngoài đã mua ròng 720 tỷ đồng thông qua các giao dịch outright và repos.
Theo số liệu Bloomberg, lợi suất trái phiếu trong tuần qua không thay đổi nhiều với tuần trước nữa. Lợi suất tiếp tục giảm tại hầu hết các kỳ hạn, chỉ riêng lợi suất trái phiếu 2 và 3 năm lần lượt tăng 3 điểm và 4 điểm cơ bản. Trong khi đó, lợi suất 1 và 15 năm không thay đổi. Lợi suất có xu hướng tăng lên đến giữa tuần, nhưng lại quay đầu giảm vào hai ngày cuối tuần khiến mức lợi suất đóng cửa tuần giao dịch vừa qua tiếp tục đà giảm.
Thị trường mở
Trên thị trường mở tuần qua, có 1.326 tỷ đồng giao dịch reverse repo được thực hiện và không có giao dịch reverse repo đáo hạn.
Trong khi đó, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) phát hành 14.768 tỷ đồng tín phiếu các loại, tăng 14% so với khối lượng phát hành của tuần trước đó. Tín phiếu 182 ngày lấn át thị trường với khối lượng phát hành 7.966 tỷ đồng, chiếm 54% tổng giá trị phát hành. Tín phiếu 91 ngày và 56 ngày lần lượt chiếm 29,5% và 16,5% tổng giá trị phát hành, tương ứng với 4.366 tỷ đồng và 2.436 tỷ đồng. Lợi suất tín phiếu trong tuần này không thay đổi với tuần trước, chỉ riêng lợi suất tín phiếu 182 ngày tăng 5 điểm cơ bản so với tuần trước, đạt mức 4,30%/năm. Tín phiếu 91 ngày và 56 ngày lần lượt được phát hành tại mức lợi suất 4%/năm và 3,7%/năm.
Trong tuần, có 11.490 tỷ đồng tín phiếu đáo hạn. Tính chung, NHNN bơm ròng 7.462 tỷ đồng.
Thị trường liên ngân hàng
Lãi suất trên thị trường liên ngân hàng tuần từ 19 -23/1 giảm nhẹ ở tất cả các kỳ hạn, cho thấy nhu cầu vay vốn trên thị trường liên ngân hàng để đáp ứng nhu cầu về dữ trữ ngoại hối giảm dần về cuối tháng. Theo Bloomberg, lãi suất tham khảo ở ngưỡng: qua đêm (3,2%, giảm 30 điểm cơ bản), 1 tuần (3,4%, giảm 30 điểm cơ bản), 2 tuần (3,5%, giảm 30 điểm cơ bản) và 1 tháng (3,9%, giảm 20 điểm cơ bản).
Thông tin tích cực từ phía NHNN khả năng lãi suất cho vay trung và dài hạn sẽ giảm thêm từ 1-1,5%/năm trong thời gian tới sẽ hỗ trợ lãi suất khác trên thị trường đi theo chiều hướng giảm.
