Nhận định thị trường ngày 25/5: Rung lắc nhẹ

Diễn biến giao dịch chứng khoán tuần qua

Sàn HOSE, dòng tiền tích cực chảy mạnh đã giúp thị trường có một tuần tăng điểm đầy bất ngờ. Các nhóm cổ phiếu dẫn dắt luân phiên nhau tăng điểm qua từng phiên đã giúp thị trường duy trì đà tăng. Trong đó, điểm nhấn là phiên giao dịch cuối tuần, mặc dù có thời điểm bị gián đoạn bởi áp lực chốt lời ngắn hạn khiến thị trường rung lắc nhưng với lực đỡ từ các cổ phiếu vốn hóa cùng dòng tiền khá ổn định đã giúp VN-Index chinh phục thành công ngưỡng 560 điểm.

Tổng kết tuần qua, VN-Index chỉ có duy nhất 1 phiên giảm ngày 18/5 và 4 phiên tăng. Tính chung cả tuần, VN-Index tăng 24,39 điểm, tương ứng tăng 4,51%, chốt tuần ở mức 561,82 điểm. Tổng khối lượng giao dịch bình quân đạt 111,88 triệu đơn vị/phiên, với tổng giá trị giao dịch bình quân đạt 1.715,26 tỷ đồng, tăng 36,32% về lượng và hơn 38% về giá trị so với tuần trước.

Giao dịch trên HOSE trong tuần qua

Trên sàn HNX, xu hướng hồi phục cũng diễn ra tuy nhiên có phầm kém tích cực hơn trên sàn HOSE. Nhóm cổ phiếu chứng khoán cũng là điểm nhấn của thị trường với những phiên tăng điểm khá mạnh, trong khi dòng tiền vẫn tập trung vào các cổ phiếu đầu cơ quen thuộc như KLF, FIT.

Tổng kết tuần qua, chỉ số HNX-Index đã có 2 phiên giảm và 3 phiên tăng. Kết thúc tuần, HNX-Index tăng 1,34 điểm, tương ứng tăng 1,76% đứng ở mức 79,55 điểm. Tổng khối lượng giao dịch bình quân đạt 49,72 triệu đơn vị/phiên và tổng giá trị đạt 545,3 tỷ đồng, tăng 31,64% về lượng và 24,97% về giá trị so với tuần trước.

Giao dịch trên HNX trong tuần qua

Nhà đầu tư nước ngoài tuần qua giao dịch khá sôi động, với việc đua mua cùng khối nội đã đóng góp tích cực giúp thanh khoản cải thiện đáng kể và thị trường có những phiên tăng điểm mạnh.

Tính chung tuần qua trên hai sàn, Tổng cộng tuần qua trên hai sàn, khối ngoại đã mua ròng 21,15 triệu đơn vị với tổng giá trị tương ứng đạt 519,97 tỷ đồng; trong khi tuần trước đó bán ròng 6,21 triệu đơn vị, trị giá 89,29 tỷ đồng.

Giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài trên 2 sàn trong tuần

Trong đó, khối này mua vào 63,43 triệu đơn vị, trị giá 2.075,54 tỷ đồng và bán ra 42,29 triệu đơn vị, trị giá 1.555,57 tỷ đồng.

Nhận định của các CTCK

Sẽ có nhịp điều chỉnh khi chạm mốc cản 565-570     

(CTCK Maritime Bank – MSBS)

Thị trường tiếp tục có phiên tăng điểm mạnh vượt hẳn mốc hỗ trợ 560 điểm trong phiên ngày 22/5 với thanh khoản được cải thiện một cách rõ rệt.

Với việc dòng tiền vào thị trường được cải thiện và duy trì khá tốt trong những phiên gần đây, thì xu hướng tăng điểm của thị trường đang được xác lập ngày càng rõ ràng hơn. Trước mắt tuần tới, VN-Index sẽ đối mặt với mốc cản 565-570 điểm và nhiều khả năng sẽ có nhịp điều chỉnh khi chạm mốc này.

Tuy nhiên, nhịp điều chỉnh là cơ hội để mua vào và là động lực để thị trường tiếp tục tăng điểm. Nhà đầu tư chỉ nên tiến hành giải ngân đợt tiếp theo khi thị trường có sự điều chỉnh, tránh việc mua đuổi giá cao.

Dư địa hồi phục trong ngắn hạn vẫn còn

(CTCK FPT - FPTS) 

Phiên 22/5 chính thức phá vỡ kênh xu hướng giảm từ Tháng 3/2015 đến nay và chỉ số chỉ còn chịu sự chi phối của kênh giảm trung hạn từ đỉnh 640 điểm vào Tháng 9/2014. Hiện chỉ số đang đi sâu hơn vào khu vực có kháng cự mạnh tại 555-565 điểm và sẽ sớm thử thách khả năng bứt phá ngay trong đầu tuần tới.

Dựa trên các chỉ báo kỹ thuật đều cho thấy “dư địa” hồi phục trong ngắn hạn vẫn còn. Theo đó, xác suất cao chỉ số sẽ tiếp tục hướng đến mức kháng cự rất mạnh được chú ý trong báo cáo trước  quanh khoảng 570-580 điểm. Nếu khối lượng giao dịch không tiếp tục cải thiện khi thị trường hồi phục, thì tại các mức giá cao trong phiên sẽ là thời điểm phù hợp để giảm tỷ trọng cổ phiếu. Các cổ phiếu có cơ bản tốt và nhóm có tỷ trọng lớn đối với chỉ số thị trường nên được ưu tiên giải ngân khi xuất hiện tín hiệu tạo đáy và chân sóng mới.

Sẽ không điều chỉnh sâu

(CTCK BIDV - BSC)

Chúng tôi lưu ý rằng một lượng lớn hàng bắt đáy hôm 20/5 sẽ về tài khoản vào thứ Hai tuần tới, do đó sự giằng co đầu phiên nhiều khả năng sẽ tiếp tục diễn ra như phiên 22/5. Một số điểm tích cực được nhận thấy như sau: (1) sự luân chuyển tăng điểm dường như đang diễn ra, đầu tiên từ nhóm cổ phiếu chứng khoán, sau đó là nhóm ngân hàng, nhiều khả năng sẽ là nhóm dầu khí và bất động sản vào tuần sau, (2) VNM ETF nhiều khả năng sẽ quay lại mua ròng trong tuần sau do trạng thái quỹ đã được cải thiện.

Dựa vào những lý do trên, thị trường nhiều khả năng sẽ không điều chỉnh sâu trong tuần tới do lực cầu đủ mạnh. Do đó, trong những nhịp rung lắc, nhà đầu tư có thể xem xét mua dần các cổ phiếu cơ bản với tỷ trọng vừa phải để xác lập dần vị thế.

Lưu ý hiện tượng tăng nóng bắt đầu xuất hiện     

(CTCK Sài Gòn Hà Nội - SHS)

Sự hồi phục tích cực của dòng tiền có thể được giải thích do sự thay đổi về đánh giá mức độ rủi ro của thị trường. Liên tiếp 3 tuần duy trì xu thế giảm điểm với thanh khoản có xu hướng cạn kiện đã khiến tâm lý thận trọng dâng cao, kéo VN-Index lùi sát về vùng đáy trung hạn. Giữa lúc người cầm cổ tỏ ra chán nản nhất thì lực cầu dò đáy bắt đầu xuất hiện, kích hoạt tại nhóm các cổ phiếu bất động sản, tạo hiệu ứng lan tỏa tại nhóm các mã vốn hóa lớn và duy trì trong cả tuần nhờ các thông tin hỗ trợ tích cực.

Nếu dấu mốc quan trọng của phiên tăng điểm ngày 19/5 tới từ việc Thông tư 200 được hoãn tới cuối năm nay và những kỳ vọng về việc sớm sửa đổi Nghị định 58, thì phiên giao dịch cuối tuần đà tăng lại được nuôi dưỡng bởi triển vọng TPP sẽ được sớm thông qua sau khi Thượng viện Mỹ trao quyền TPA cho Tổng Thống.

Về bản chất, những kỳ vọng của thị trường đối với những sự thay đổi theo hướng tích cực về chính sách cũng như việc ký kết hiệp định thương mại TPP trong thời gian tới vẫn còn cần khá nhiều thời gian để có thể hiện thực hóa.

Tuy vậy, thị trường đã có những chuyển biến tích cực trong ngắn hạn của dòng tiền khi quan điểm về rủi ro đã thay đổi và tâm lý nhà đầu tư đang dần được cải thiện tích cực. Điều này mở ra triển vọng cho sự thay đổi xu thế trong thời gian sắp tới. Nhưng cũng cần phải lưu ý hiện tượng tăng nóng bắt đầu xuất hiện, các chỉ số đã tiệm cận các mốc cản khá cứng sau liên tiếp các phiên tăng mạnh. Do vậy nhà đầu tư không nên tiến hành mua đuổi trong các phiên sắp tới. Có thể tiến hành giải ngân thăm dò tại các phiên điều chỉnh của thị trường nếu trạng thái tích cực của dòng tiền vẫn tiếp tục được duy trì.

Sớm gặp áp lực chốt lời ngắn hạn  

(CTCK Bảo Việt - BVSC)

Bên cạnh yếu tố hồi phục kỹ thuật sau một nhịp giảm điểm sâu, đà tăng điểm của thị trường đang được hậu thuẫn bởi 02 yếu tố kỳ vọng chính của nhà đầu tư: khả năng mở room ngoại và lộ trình ký kết TPP. Đây đều là những “câu chuyện cũ” nhưng với những bước tiến mới và khả năng sẽ sớm được thông qua trong tương lai gần đang “hâm nóng” lại diễn biến thị trường.

Đây là những yếu tố hỗ trợ mang tính cơ bản và có thể đủ sức giúp các chỉ số xác lập lại xu hướng tăng điểm trung hạn nếu được hiện thực hóa. Các nhóm cổ phiếu được hưởng lợi trực tiếp như chứng khoán và các mã cổ phiếu hiện đã kín room (khả năng mở room ngoại) và các nhóm ngành xuất khẩu như may mặc, nông sản (lộ trình ký kết TPP) sẽ tạo động lực dẫn dắt thị trường trước khi dòng tiền lan tỏa sang những nhóm hưởng lợi thứ cấp khác.

Triển vọng thị trường trong trung-dài hạn tiếp tục được đánh giá tích cực. Nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ và duy trì các vị thế trung hạn đã tích lũy theo khuyến nghị “điểm mua trung hạn” từ tuần trước.

Mặc dù vậy, sau một nhịp tăng nóng, thị trường sẽ sớm gặp phải áp lực chốt lời ngắn hạn trong tuần sau. Các quyết định trading ngắn có thể được áp dụng tại các ngưỡng cản kỹ thuật của chỉ số với một phần tỷ trọng danh mục nằm bình quân giá vốn hoặc tranh thủ tái cơ cấu cho các vị thế nắm giữ.

Hoạt động chốt lời sẽ duy trì ở mức cao

(CTCP Chứng khoán KIS Việt Nam - KIS)

VN-Index tiếp tục tăng và vượt mốc kháng cự mạnh 560 trong bối cảnh nhà đầu tư trong nước và nước ngoài tăng mua vào.

Chúng tôi vẫn giữ quan điểm khá thận trọng do lo ngại hoạt động chốt lời sẽ duy trì ở mức cao ở các phiên đầu tuần tới. Theo đó, vùng 565 cho VN-Index và 80 – 80,5 cho HNX-Index là những thử thách tiếp theo. Việc mở vị thế mua vào thời điểm hiện nay đang tiềm ẩn nhiều rủi ro.

Áp lực chốt lời trong ngắn hạn có thể diễn ra

(CTCK Rồng Việt -VDSC)

Trong những ngày còn lại của tháng 5, nhiều thông tin vĩ mô và thông tin xoay quanh đến cuộc họp Quốc hội sẽ là tiêu điểm chính của thị trường. Sau phiên 4 phiên giao dịch hưng phấn và có sự cải thiện nhiều về thanh khoản, VN-Index hiện nay đã vượt qua ngưỡng kháng cự gần nhất là 560 điểm. Xu hướng chung sẽ tích cực, song do thanh khoản tuần này tăng khá mạnh (+37% so với tuần trước) và VN-Index hiện đang ở trong vùng kháng cự 560-570 điểm, áp lực chốt lời trong ngắn hạn có thể diễn ra trong tuần sau.

Do đó, nhà đầu tư còn thận trọng trong nhịp hồi phục của tuần này có thể cân nhắc tích lũy những cổ phiếu có triển vọng kinh doanh tích cực trong các phiên thị trường điều chỉnh.