ĐTCK lược trích nhận định thị trường của một số CTCK cho phiên giao dịch ngày 17/4.
Dự phòng cho một nhịp giảm sâu hơn trong ngắn hạn
CTCP Chứng khoán FPT (FPTS)
Phiên giao dịch ngày 16/5 đã khép lại với diễn biến khá bi quan trên cả hai sàn HOSE và HNX. Trên HOSE, chỉ số VN-Index tiếp tục lao dốc khá mạnh, chốt phiên giảm tới hơn 10 điểm và đồng thời để mất mốc 580 điểm, mốc hỗ trợ mạnh đối với xu thế trong hơn 1 tháng trở lại đây. Cùng chung diễn biến, chỉ số HNX-Index cũng giảm đáng kể với mốc 83 điểm bị phá vỡ.
Quan sát diễn biến giao dịch, có thể thấy áp lực bán tháo xuất hiện trên diện rộng trong phiên buổi chiều đã dẫn đến sự sụt giảm đáng kể về điểm số trên cả hai sàn trong phiên 16/5. Để lý giải cho sự sụt giảm này, theo chúng tôi có hai nguyên nhân làm ảnh hưởng đến kỳ vọng của nhà đầu tư: (1) Khu vực 600-610 điểm của VN-Index vẫn là khu vực khó có thể vượt qua đối với thị trường hiện tại. (2) tâm lý lo ngại về khoảng trống thông tin thường xuất hiện trong giai đoạn tháng 5.
Kịch bản lạc quan (VN-Index vượt đỉnh cũ, tăng lên vùng 620-630) đã không diễn ra như nhiều dự đoán trước đó, vì vậy chúng tôi cho rằng nhà đầu tư cần phải dự phòng cho một nhịp giảm sâu hơn trong ngắn hạn trước khi cung- cầu có thể hoàn toàn lấy lại sự cân bằng.
Về kỹ thuật, các chỉ báo tiếp tục cho tín hiệu bán mạnh kèm theo mô hình 2 đỉnh cũng xác nhận cho khả năng tiếp tục đi xuống của đường giá. Theo đó, chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư nên tiếp tục hạ tỷ lệ cổ phiếu ngắn hạn xuống thấp, đây là giai đoạn không thích hợp cho đầu cơ. Với các danh mục đầu tư cũng cần có sự đánh giá lại, đưa ra những đối sách hợp lý với chiều hướng biến động tiếp theo của thị trường.
Thị trường có khả năng tăng nhẹ trở lại
CTCP Chứng khoán Maritime Bank (MSBS)
Thị trường diễn biến xấu trái ngược với dự báo và kỳ vọng. Mặc dù thị trường không đón nhận bất kỳ tin xấu nào, kết quả kinh doanh của doanh nghiệp công bố tiếp tục khả quan tuy nhiên lực bán phiên 16/5 tiếp tục cao. Thị trường giảm sâu mất ngưỡng hỗ trợ 575 là tín hiệu tiêu cực trong ngắn hạn.
Với việc thị trường hồi phục cuối phiên, chúng tôi nhận định phiên giao dịch ngày 17/5 thị trường có khả năng tăng nhẹ trở lại. Đây chưa phải thời điểm thích hợp để giải ngân, nhà đầu tư nên thận trọng theo dõi diễn biến thị trường, chờ đợi cơ hội đầu tư khi có tín hiệu kết thúc điều chỉnh.
Rủi ro hiện ở mức cao
CTCP Chứng Khoán Bảo Việt (BVSC)
Theo quan sát của chúng tôi, hoạt động bán ra của người cầm cổ phiếu trong ba phiên gần đây thể hiện sự chủ động và dứt khoát trong hoạt động cắt lỗ. Cũng có thể lực bán ra một phần xuất phát từ áp lực giải chấp của các CTCK. Kinh tế vĩ mô không xuất hiện thêm thông tin tiêu cực nào mới trong khi mùa báo cáo KQKD vẫn đang tiếp diễn nhưng thị trường hầu như không nhận được sự hỗ trợ nào. Tâm lý nhà đầu tư từ trạng thái tích cực, kỳ vọng vào khả năng vượt đỉnh thành công của VN-Index trong tuần trước đã chuyển sang trạng thái bi quan rất nhanh. Trên thực tế, chúng tôi đã từng nhiều lần lo ngại khi khối lượng giao dịch thời gian gần đây chỉ ở mức trung bình thấp. Đây là biểu hiện của dòng tiền dần rút ra, gây thiếu hụt lực cầu trên thị trường. Trong khi đó, hoạt động bán ròng của khối ngoại vẫn diễn ra bền bỉ. Hai yếu tố trên cộng hưởng và diễn ra trong một thời gian đủ dài đã dẫn đến những phiên chỉ số VN-Index lao dốc như hôm nay.
Rủi ro thị trường hiện được đánh giá ở mức cao. Nhà đầu tư sau khi đưa tỷ trọng cổ phiếu về mức an toàn như khuyến nghị trong các bản tin trước nên tiếp tục kiên nhẫn, tránh các hành động bắt đáy quá sớm vì thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục sụt giảm về các mức điểm sâu hơn.
Thị trường có khả năng phục hồi kĩ thuật
CTCP Chứng khoán KIS Việt Nam (KIS)
Điểm tích cực trong phiên hôm nay là thanh khoản tiếp tục cải thiện khi một số nhà đầu tư tiến hành bắt đáy. Trong khi đó, khối ngoại tăng cường mua ròng trở lại ngoại cũng góp phần trấn an tâm lý thị trường ở giai đoạn nhạy cảm.
Trong 2 phiên cuối tuần, chúng tôi kì vọng thị trường có khả năng phục hồi kĩ thuật sau khi tín hiệu quá bán đã được phát đi trên diện rộng.
Nhà đầu tư ngắn hạn vẫn được khuyến khích thận trong việc thực hiện vị thế mua mới; trong khi đó, nhà đầu tư đang ở vị thế nắm giữ cổ phiếu có thể cân nhắc mua thêm cổ phiếu có sẵn nhằm bình quân giá ở các nhịp giảm.
Xu hướng giảm ngắn hạn đã khá rõ ràng
CTCP Chứng khoán MB (MBS)
Áp lực bán cắt lỗ phiên 15/5 đã kéo giá nhiều cổ phiếu giảm mạnh và quán tính giảm tiếp diễn trong nửa đầu phiên 16/5 có thể đã kích hoạt lượng cung Margin Call ở một số mã nhất định, kéo VN-Index giảm điểm mạnh về cuối phiên. Thanh khoản có xu hướng tăng mạnh cho thấy áp lực bán chủ động đang quét phần dư mua giá thấp ở phía dưới khiến nhiều cổ phiếu giảm dư bán sàn.
Mức giảm mạnh nhất trong phiên lến đến 18 điểm kéo VN-Index về mức 567 điểm tương ứng chân sóng tăng kể từ đầu tháng 3. Điều đó cho thấy thành quả hồi phục tăng điểm trong hơn 1 tháng vừa qua bị xóa sạch chỉ trong 5 phiên giảm mạnh liên tiếp. Mặc dù lực cầu bắt đáy tăng lên về cuối phiên kéo VN-Index trụ vững trên 570 điểm tuy nhiên xu hướng giảm ngắn hạn đã khá rõ ràng và khả năng giảm có thể còn tiếp diễn.
Về kỹ thuật, vùng 575 +/- đang phát huy vai trò là vùng hỗ trợ ngắn trong nhịp giảm này do đó khả năng có thể có phiên hồi phục quanh mốc hỗ trợ này. Tuy nhiên, vùng 550 mới là vùng hỗ trợ mạnh do đó thận trọng chọn mã bắt đáy trong giai đoạn này.
Thị trường có thể phục hồi kỹ thuật nhưng khó kéo dài
CTCP Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội (SHS)
Thị trường ghi nhận phiên giảm điêm thứ năm liên tiếp. Mức độ giảm điểm tiếp tục tăng so với phiên giao dịch trước, chỉ số VN-Index có thời điểm tiếp cận mốc mỗ trợ 565 điểm, tương đương mức thoái 38.2% của dải Fibonacci vẽ theo xu hướng tăng từ đầu năm. Chỉ số HNX-Index cũng giảm qua mốc hỗ trợ của đường MA50 ngày. Lực cầu bắt đáy đã tăng khá tại ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật, giúp hai chỉ số Index đóng cửa phục hồi khá so với mức thấp nhất. Tuy nhiên diễn biến phục hồi trong thời gian ngắn cuối phiên, thị trường đóng cửa giảm mạnh cho thấy áp lực cung vẫn chiếm ưu thế.
Thị trường vẫn đang trong xu hướng điều chỉnh giảm tại ngưỡng cản kỹ thuật. Ngưỡng hỗ trợ quan trọng đối với VN-Index là khoảng 550-565 điểm. Ngưỡng hỗ trợ quan trọng của HNX-Index là khoảng +/-80 điểm.
Thị trường có thể phục hồi kỹ thuật, phản ứng với mốc hỗ trợ sau nhiều phiên giảm điểm. Đà tăng cần đi kèm với cải thiện thanh khoản để thu hút dòng tiền tham gia thị trường. Trong trường hợp khối lượng giao dịch duy trì ở mức thấp, thời gian tăng điểm kỹ thuật khó kéo dài.
Nhà đầu tư trung dài hạn xem xét tích lũy dần cổ phiếu ở phiên/thời điểm thị trường giảm sâu. Nhà đầu tư ngắn hạn chưa nên nóng vội bắt đáy.
Thị trường đang cho dấu hiệu ổn định trở lại tại vùng 565 điểm
CTCP Chứng khoán Maybank Kim Eng (MBKE)
Trên đồ thị, VN-Index tiếp cận gần hơn tới khu vực hỗ trợ 565 điểm. Tại khu vực này, thị trường đang cho dấu hiệu ổn định trở lại. Chúng tôi kỳ vọng rằng VN-Index có thể đứng vững quanh mức hỗ trợ này. Trong trường hợp đó, VN-Index sẽ giao dịch trong biên độ rộng xấp xỉ 50 điểm từ 565-610. Đây là một giai đoạn tích lũy trong xu hướng tăng kéo dài từ tháng 8/2013 trở lại đây.
Chúng tôi cho rằng về kỹ thuật, mức 565 quan trọng với VN-Index trong năm 2014 tương tự như mức 460 trong năm 2013. Các nhà đầu tư nên tiếp tục nắm giữ trong giai đoạn tích lũy như vậy, nhưng với khẩu vị rủi ro hạn chế hơn.
Đồ thị trên HNX xấu hơn một cách tương đối bằng một mức thấp mới được tạo lập. Do đó, chỉ số HNX-Index nằm trong một giai đoạn giảm điểm. Chúng tôi cho rằng không nên nắm giữ, hoặc chỉ nên nắm giữ với tỷ trọng thấp trên HNX.
Lực mua bắt đáy ngắn hạn chưa thể đẩy mạnh
CTCP Chứng khoán BIDV (BSC)
Thị trường giảm sâu trong ngày xét xử vụ án bầu Kiên, tuy nhiên chúng tôi cho rằng đây không hẳn là nguyên nhân chính diễn đến việc nhà đầu tư bán tháo ngày 16/5. Đà giảm của thị trường là hệ quả của diễn biến giao dịch không tích cực trước đó khiến tâm lý nhà đầu tư mất kiên nhẫn (VN-Index kiểm tra đỉnh cũ không thành công, thanh khoản giảm sút và vùng trũng thông tin cuối tháng 4 đầu tháng 5).
Hai chỉ số phiên này đã phá vỡ nhiều mốc hỗ trợ quan trọng. VN-Index trong phiên đã xuyên thủng lần lượt 580 và 570 trong khi HNX-Index phá ngưỡng hỗ trợ 84 điểm. Sự hồi phục nhẹ của 2 sàn vào cuối phiên chiều là tín hiệu đáng chú ý cho một sự thu hẹp đà giảm trong phiên tới, tuy nhiên mức hồi chưa đủ mạnh và chưa thực sự đáng tin cậy cho việc đẩy mạnh mua bắt đáy ngắn hạn (cần quan sát thêm diễn biến các phiên tiếp theo). Về trung và dài han, chúng tôi cho rằng đây lầ cơ hội để tích lũy dần các cổ phiếu cơ bản với mức giá tốt.
Khối ngoại có xu hướng giải ngân mạnh trong những phiên giảm
CTCP Chứng khoán Rồng Việt (VDSC)
Tiếp đà giảm mạnh của hôm qua, hôm nay nhà đầu tư tỏ ra hoảng loạn trong việc đưa ra quyết định bán khi đẩy thị trường lùi về dưới mức 575 điểm, nguyên nhân có thể xuất phát từ việc giá nhiều cổ phiếu đã chạm đến ngưỡng margin buộc nhà đầu tư phải bán ra mà không quan tâm đến giá trị nội tại của những doanh nghiệp niêm yết này. Mức 575 là mức tiêu cực nhất mà chúng tôi dự kiến cho vùng dao động của VN-Index trong tháng 4 như đã đề cập trong bản Báo cáo chiến lược đầu tư phát hành hồi đầu tháng, trong kịch bản rủi ro mà chúng tôi đưa ra khả năng thị trường tiếp tục bị đẩy xa khỏi mức này nếu dòng vốn ngoại vẫn giữ xu hướng rút ròng như tháng 3 hoặc thanh khoản không cải thiện thể hiện tâm lý bi quan của cả dòng vốn nội. Xét lại những yếu tố này trong những phiên gần đây, chúng tôi nhận thấy thanh khoản đang có dấu hiệu hồi phục dù ở tốc độ chậm và nhà đầu tư nước ngoài cũng đã trở lại mua ròng vì vậy khả năng các chỉ số tiếp tục giảm sâu dưới mức này sẽ không quá lớn.
Cụ thể, số liệu thống kê cho thấy thanh khoản phiên 16/5 so với mức bình quân 10 phiên gần nhất đã tăng lần lượt 24% và 28,6% trên HOSE và HNX. Đối với giao dịch của khối ngoại, vốn mua ròng tích lũy trong tháng 4 đang ở mức hơn 1.275 tỷ đồng và theo quan sát khối này có xu hướng giải ngân mạnh trong những phiên giảm điểm. Dù vậy, nhìn chung việc tiếp tục thận trọng quan sát thêm diễn biến của thị trường để chờ đợi dấu hiệu tích cực hơn vẫn được chúng tôi khuyến cáo cho nhà đầu tư ngắn hạn.
