Thay đổi chiến thuật
Hôm 9/5/2022, khi chỉ số VN-Index dò đáy ở vùng 1.269,62 điểm, nhà đầu tư Vũ Hùng thiệt hại 30% tài sản nhưng vẫn cố gắng “gồng lỗ”. Đến phiên 12/5/2022, khi chỉ số này “bốc hơi” tiếp 62,69 điểm, rơi về vùng 1.238,84 điểm, danh mục của anh Hùng có 6 mã, gồm BID, MSN, VIB, PLX, SSI, GEX đều “nằm sàn” cả 6, khoản lỗ ngang với giá trị một căn chung cư trung cấp, nhà đầu tư này đã phải ra một quyết định khó khăn là cắt lỗ để cầm tiền và chờ cơ hội tốt hơn.
“Nhiều dự báo cho rằng chúng ta đang bước vào giai đoạn “thị trường gấu” (giảm điểm trong dài hạn), tôi quyết định cắt lỗ để mua lại từ đầu rồi canh bán trong những nhịp hồi phục ngắn hạn. Như vậy, sẽ có lợi hơn là ngày ngày nhìn tài sản hao mòn thêm do trót mua ở vùng giá quá cao, khó có thể hồi phục”, anh Hùng nói.
Chị Hoàng Trang, một nhà đầu tư lâu năm chia sẻ, chị may mắn hơn khi kịp “thoát hết hàng” lúc thị trường chớm bước vào nhịp giảm. Sau “Ngày thứ Hai đen tối” 25/4/2022, thị trường “rơi” hơn 68 điểm, chị đã lao vào bắt đáy lần đầu với tỷ lệ giải ngân 1/3 tài sản. Tiếp đó, hôm 9/5/2022, thị trường “rơi” tiếp hơn 39 điểm, và hôm 12/5, thậm chí còn đen tối hơn, sau cú “rũ hàng” làm bốc hơi 62,69 điểm, “đáy mới” 1.269,62 và 1.238 điểm xuất hiện, chị Trang giải ngân tiếp và chờ cơ hội mua gia tăng tiếp theo.
Theo chị Trang, thị trường chứng khoán Việt Nam vừa xác lập kỷ lục mới, nhưng không phải kỷ lục về điểm số hay thanh khoản mà là số lượng cổ phiếu giảm sàn: 356 mã/phiên. Đây là điều chưa từng có trong lịch sử. Ngay cả DWG là một cổ phiếu khoẻ cũng giảm hết biên độ sau gần một năm rưỡi chưa ghi nhận phiên giảm sàn.
“Mặc dù chưa rõ xu hướng những ngày tiếp theo nhưng tôi xem đây là cơ hội hiếm có nên vẫn mua những cổ phiếu tốt đã chiết khấu sâu để đầu tư dài hạn”, chị nói.
Theo quan sát của người viết, thời điểm này nhiều nhà đầu tư đã không còn ngồi im chờ thị trường hồi phục, mà bắt đầu có những hành động quyết liệt hơn, bán cắt lỗ hoặc mạnh tay xuống tiền để tích luỹ trong dài hạn.
Chứng kiến những phiên giao dịch “sóng gió” vừa qua, bà Trần Khánh Hiền, Giám đốc Khối Phân tích, Công ty Chứng khoán VNDirect nhận định, những biến động mạnh gần đây của thị trường chứng khoán đã vượt xa dự báo của rất nhiều chuyên gia.
Theo bà Hiền, nhà đầu tư không nên cố gắng dò đáy thị trường, mà cần giữ vững nguyên tắc đầu tư của mình là đầu tư ngắn hạn hay dài hạn, lý do mua cổ phiếu, mua vì doanh nghiệp hay vì thị trường, ưu thế của mình với mỗi loại hình đầu tư…
“Đối với nhà đầu tư dài hạn từ 2 -3 năm với mục đích đầu tư là hướng tới sự tăng trưởng của các doanh nghiệp thì hãy tiếp tục tin tưởng vào điều đó”, vị chuyên gia nhấn mạnh.
Ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Phân tích Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam thậm chí còn coi hành động cố gắng dò đáy thị trường của nhà đầu tư là một sai lầm, nhất là dựa vào phán đoán của mình để “all in” tài khoản.
Bởi vì, hầu hết mọi người không thể dự báo chính xác khi nào giá chạm đáy hay đạt đỉnh, chúng ta chỉ nhận diện được đáy và đỉnh khi chúng đã đi qua. Theo ông Minh, điều quan trọng nhất là đưa ra chiến lược giao dịch phù hợp với bối cảnh hiện tại.
“Hãy tham lam…”
Sau những ngày giông bão, thứ được chờ đợi nhất là cầu vồng, bởi đó là chỉ báo của một trạng thái tươi sáng khi khó khăn đã qua đi. Tại Talk show “Cầu vồng sau cơn bão” do Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam tổ chức chiều 10/5/2022, ông Nguyễn Thế Minh đưa ra dự báo thận trọng rằng VN-Index đang giao dịch ở vùng nhạy cảm 1.200 - 1.300 điểm nên cần phải chờ xác nhận xu hướng rõ ràng mới nhận biết được dấu hiệu tạo đáy.
Tại thời điểm này, khi thị trường ảm đạm và nhiều nhà đầu tư đứng ngoài, tôi lại nhìn thấy rất nhiều cổ phiếu có triển vọng đầu tư lâu dài với mức giá hời. Vài tháng nữa, nhiều nhà đầu tư sẽ cảm thấy tiếc vì không đủ dũng cảm, bởi một số nhóm cổ phiếu đã âm thầm tạo đáy và bắt đầu đi lên.
Ông Hoàng Công Tuấn, Kinh tế trưởng Công ty Chứng khoán MBS
Trao đổi với Báo Đầu tư Chứng khoán, ông Lê Chí Phúc, Tổng giám đốc Công ty Quản lý Quỹ SGI (SGI Capital) nhận định, thị trường diễn biến tiêu cực, dòng tiền chưa thực sự nhập cuộc là do tâm lý “sợ hãi” của các nhà đầu tư vẫn còn.
“Tuy nhiên, “hãy tham lam khi người khác sợ hãi” vì tin xấu càng nhiều, lo lắng và thận trọng càng lớn thì định giá càng rẻ và hiệu quả đầu tư sẽ càng cao", CEO SGI Capital nêu quan điểm.
Ông Phúc cũng dẫn số liệu thống kê từ FinnGroup, trong tháng 4/2022, VN-Index đã giảm 8,4%; định giá thị trường của nhóm VN30 đang tiệm cận gần vùng chỉ xảy ra 1% thời gian trong lịch sử 3 năm gần đây.
Trong khi đó, báo cáo quý I/2022 của 683 doanh nghiệp (đến ngày 29/4/2022) cho thấy, bình quân tăng trưởng lợi nhuận quý I/2022 của những doanh nghiệp này là 42,9% (ngân hàng tăng trưởng gần 36%, hóa chất tăng 461%...).
“Sau khi bị tổn thất khá nhiều từ đầu năm, dòng tiền đầu cơ trở nên bi quan và rút khỏi thị trường, đây là cơ hội để dòng tiền đầu tư dài hạn quay lại. Sự vận động này sẽ bắt đầu tạo nền giá vững cho những cổ phiếu cơ bản có định giá hấp dẫn và triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ”, ông Phúc nói.
Ông Cao Minh Hoàng, Giám đốc đầu tư Công ty Quản lý quỹ IPA cho rằng, triển vọng kinh tế Việt Nam năm nay tương đối lạc quan nhờ phục hồi sau đại dịch và dư địa của những gói hỗ trợ của Chính phủ còn rất nhiều. Từ kinh nghiệm của mình sau hơn 30 năm tham gia thị trường, ông Hoàng nói rằng, những nhà đầu tư dài hạn đều có cơ hội chiến thắng sau mỗi biến động của thị trường.
"Thời điểm này, tôi khẳng định rằng nhà đầu tư không dùng margin có thể nhắm mắt mua và nắm giữ cổ phiếu trên 1 năm, khả năng chiến thắng sẽ rất cao. Tất nhiên, việc mua cổ phiếu gì sẽ quyết định mức sinh lời của bạn", vị chuyên gia khuyến nghị.
Gợi ý những nhóm ngành và cổ phiếu tốt trong bối cảnh hiện nay, nhóm chuyên gia của Chứng khoán Yuanta Việt Nam khuyên nhà đầu tư tập trung vào nhóm ngành năng lượng (cổ phiếu đại diện là PC1), trên cơ sở năng lượng là yếu tố đầu vào không thể thiếu của sản xuất - kinh doanh và hiện đang được chú trọng đầu tư để phục vụ quá trình phục hồi kinh tế, nhất là điện khí LNG và năng lượng tái tạo (điện mặt trời, điện gió).
Nhóm thứ hai là ngân hàng (với gợi ý MBB, VCB, ACB) do nhóm này đang có chiết khấu sâu và có triển vọng tăng trưởng tốt trong nửa cuối năm. Ngoài ra, theo Yuanta Việt Nam, nhóm cổ phiếu tiêu dùng, bán lẻ và hoá chất vẫn là nhóm "trú ẩn" cho nhà đầu tư dù xu thế dài hạn của thị trường kém tích cực.
Trong báo cáo chiến lược tháng 5 mới phát hành, nhóm nghiên cứu của Công ty Chứng khoán SSI ( SSI Research) khuyên nhà đầu tư nắm giữ 7 cổ phiếu sau: GMD, PVT, FPT, PTB, NT2, DGW, QNS. Đây là những đại diện ưu tú của nhóm ngành cảng biển, vận tải dầu khí, công nghệ, bán lẻ, điện lực dầu khí, vật liệu xây dựng…
Ngoài ra, một số chuyên gia khuyên nhà đầu tư “trú bão” vào những cổ phiếu có sức bật mạnh mẽ, tăng trưởng bất chấp những đợt điều chỉnh của thị trường như VHC, BCM, CAP, BAX… Từ vùng giá 62.900/cổ phiếu hôm 4/1/2022, đến nay, VHC đã đạt đỉnh 102.000 đồng/cổ phiếu (tăng 62%). BCM cũng tăng 21,7% từ đầu năm đến nay. CAP và BAX tăng trên 20%...
Đặc điểm của nhóm này là hoạt động kinh doanh cốt lõi tăng trưởng tốt, có biên lãi gộp cao (thể hiện khả năng quản trị dòng vốn), có EPS (lợi nhuận thu được trên mỗi cổ phiếu) cao trong vài quý liên tiếp.
