Đồng USD hiện có mức tăng khoảng 13% so với năm 2021, thời điểm trước khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) bắt đầu tăng lãi suất. Đây là tin tốt cho các du khách Mỹ dự định đi du lịch nước ngoài trong năm nay (và họ đang làm như vậy với số lượng kỷ lục), nhưng không hẳn tốt cho các công ty đa quốc gia có cổ phiếu chiếm tỷ trọng lớn trong chỉ số S&P 500.
Các cuộc thăm dò về bầu cử Tổng thống Mỹ gần đây nghiêng về ông Donald Trump. Nếu lợi thế của ông Trump chuyển thành chiến thắng vào tháng 11 tới, điều đó có thể đồng nghĩa với việc Mỹ duy trì hoặc mở rộng các khoản cắt giảm thuế cho doanh nghiệp và tăng thuế đối với hàng nhập khẩu.
Trong cuộc tranh luận bầu cử tổng thống vào tháng trước, ông Trump nhắc lại mong muốn áp đặt thuế quan 10% lên tất cả hàng nhập khẩu, điều này có thể làm tăng lạm phát và đặt nghi vấn về việc cắt giảm lãi suất của Fed.
“Các cuộc thăm dò tổng thống của Mỹ đã nghiêng về chiến thắng của Đảng Cộng hòa (tức ông Trump) và thị trường bắt đầu phản ánh khả năng này, với lợi suất trái phiếu tăng đột biến”, bà Lisa Shalett, Trưởng phòng Đầu tư toàn cầu tại Morgan Stanley Wealth Management cho biết.
“Các nhà đầu tư cổ phiếu (Mỹ) sẽ phải đối mặt với những hệ quả tiềm ẩn của các chính sách đề xuất, bao gồm thuế quan và đóng cửa biên giới (nhằm hạn chế nhập cư trái phép)”, bà Lisa Shalett nói.
Đồng USD và thâm hụt thương mại được dự báo sẽ tăng nếu ông Trump đắc cử Tổng thống Mỹ và thực hiện giảm thuế cho doanh nghiệp, đồng thời tăng thuế đối với hàng nhập khẩu.
Nghiên cứu của Morgan Stanley ước tính, việc mở rộng các khoản cắt giảm thuế mà ông Trump ưa thích sẽ làm tăng đáng kể thâm hụt thương mại, đẩy đồng USD tăng cao hơn, làm cho hàng xuất khẩu của Mỹ trở nên đắt đỏ và giảm lợi nhuận của các công ty Mỹ hoạt động ở nước ngoài khi lợi nhuận được chuyển đổi trở lại thành USD, đồng thời làm tăng sự cạnh tranh của các mặt hàng nhập khẩu do có giá rẻ hơn. Bên cạnh đó, USD mạnh lên có thể làm tăng lạm phát khi chi phí nguyên liệu nhập khẩu giảm và làm tổn hại đến các khoản đầu tư nước ngoài.
Trong khi đó, theo Goldman Sachs, nếu ông Donald Trump thắng cử, kế hoạch áp thuế 60% lên hàng hóa nhập từ Trung Quốc có thể là “rủi ro tăng trưởng lớn” đối với Trung Quốc.
“Hiện tại, xuất khẩu là điểm sáng lớn trong nền kinh tế Trung Quốc và các nhà hoạch định chính sách (Mỹ) có thể cần chuẩn bị”, bà Hui Shan, nhà kinh tế trưởng về Trung Quốc tại Goldman Sachs nhận xét.
“Chúng tôi đang thấy các câu chuyện về thuế quan, không chỉ ở Mỹ, mà còn ở các đối tác thương mại lớn khác của Trung Quốc”, bà Hui Shan nói và nhận định, khi đó, xuất khẩu sẽ khó có thể trở thành động lực tăng trưởng bền vững cho Trung Quốc.
Ông Trump đã tăng thuế đối với hàng hóa nhập khẩu từ Trung Quốc khi làm Tổng thống Mỹ năm 2018 và có ý định tăng thuế lên 60% nếu tái đắc cử vào mùa thu này.
Thực tế, đóng góp của xuất khẩu hàng hóa vào tăng trưởng GDP của Trung Quốc trong quý II năm nay là cao nhất kể từ quý đầu tiên của năm 2022, khi các hạn chế bởi dịch Covid-19 kìm hãm hoạt động kinh tế trong nước.
Ông DJ Vance, người được ông Trump chọn làm “phó tướng” cho rằng, thay vì cuộc chiến Nga - Ukraine, Trung Quốc mới là “vấn đề thực sự” đối với Mỹ, thậm chí là “mối đe dọa lớn nhất”.
Kinh tế Trung Quốc tăng 4,7% trong quý II/2024 so với cùng kỳ năm 2023 (tính chung 6 tháng đầu năm 2024 tăng 5%), không đạt kỳ vọng của các nhà kinh tế. Điều này đã gây ra một số kêu gọi về việc cần có thêm chính sách kích thích kinh tế nhằm đạt mục tiêu tăng trưởng 5% năm 2024.
Dữ liệu gần đây cho thấy, xuất khẩu của Trung Quốc sang Mỹ có mức tăng khiêm tốn 1,5% trong nửa đầu năm nay. Vì thế, Trung Quốc có khả năng sẽ đẩy nhanh các đơn hàng giao trong nửa cuối năm do lo ngại thuế quan có khả năng cao hơn sau cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ.
Tuy nhiên, ông Ben Harburg của Core Values Alpha tin rằng, nhiều khả năng Trung Quốc sẽ có kết quả thương mại tích cực với Mỹ dưới thời Tổng thống Trump (nếu đắc cử), do bản chất “giao dịch” của vị cựu tổng thống này.
“Ông ấy là một nhà đàm phán và như bất kỳ người đàm phán nào, ông ấy thích đặt từ mức giá thấp, sau đó đàm phán”, ông Ben Harburg nói.
