Theo Sở Quy hoạch Kiến trúc Hà Nội, tuyến đường số 3 được xác định là 1 trong 5 tuyến quan trọng vào trung tâm Khu đô thị Tây Hồ Tây, nối với đường Phạm Văn Đồng. Dự án tuyến đường được chia làm 2 giai đoạn đầu tư, trong đó dự kiến sẽ có khoảng 342 hộ dân (38.000 m2) phải di dời để bàn giao mặt bằng.
Khu đô thị Tây Hồ Tây, với tên gọi mới là Star Lake, được xem là một “siêu dự án”, có tổng vốn đầu tư lên tới 2,5 tỷ USD. Dự án có tổng diện tích 207,66 héc-ta, nằm tại khu vực Tây Hồ Tây trên địa giới hành chính của phường Xuân La (quận Tây Hồ), Nghĩa Đô (quận Cầu Giấy), xã Xuân Đỉnh và Cổ Nhuế (huyện Từ Liêm).
