Tháng 9/2024 và những phiên đầu tháng 10 tiếp tục cho thấy vùng kháng cự 1.300 điểm đang là vùng kháng cự cứng của thị trường mà VN-Index liên tục gặp khó trong việc vượt qua.
Tính trên đồ thị tháng, VN-Index đã có tổng cộng 7 tháng gần nhất duy trì trạng thái có điểm số cao nhất nằm trong vùng kháng cự 1.280 – 1.300 điểm. Thêm vào đó, thanh khoản có xu hướng giảm dần sau từng tháng tính từ tháng 06 đang đặt ra câu hỏi lớn: Liệu thị trường có phá vỡ kháng cự 1300 điểm trong tháng 10 hay không?
Trả lời câu hỏi này, TPS cho biết, sau khi xem xét dựa trên các chỉ số EMA, MACD và RSI, kịch bản tích cực là VN-Index vượt lên 1.300 điểm, bắt đầu xu thế tăng mới (khả năng xảy ra là 70%).
Kịch bản này xảy ra khi lực mua tham gia tích cực, kéo thanh khoản lên cao và khiến các chỉ báo như MACD và RSI vượt lên điểm số vùng đỉnh cũ, xác nhận một xu thế tăng mới. Tại kịch bản này, VN-Index rất cần thanh khoản bùng nổ cao hơn ngưỡng 25 nghìn tỷ đồng trong phiên cùng điểm số vượt qua mốc kháng cự. Vùng giá mà VN-Index có thể tìm đến là ngưỡng 1.340 điểm.
Ở kịch bản trung tính, VN-Index điều chỉnh ở vùng 1.220 điểm và tìm kiếm lực tăng (khả năng xảy ra là 30%). Ở kịch bản này, thị trường sẽ gặp khó khăn trước ngưỡng kháng cự 1.300 điểm khiến các chỉ báo như MACD và RSI rơi vào tình trạng phân kỳ. Khả năng cao việc điều chỉnh sẽ xảy ra ngay sau đó, nhưng xét về xu hướng trung và dài hạn, VN-Index sẽ tiếp tục tăng trưởng. Vùng giá VN-Index có thể điều chỉnh về ở 2 vùng là 1.260 và 1.280 điểm.
Trong khi đó, theo Mirae Asset, nhìn về tháng 10 và các tháng còn lại của năm 2024, diễn biến phân hóa giữa các nhóm ngành và sự cô đọng của dòng tiền tại các cổ phiếu Ngân hàng đã phần nào phản ánh tín hiệu suy yếu trên diện rộng của thị trường trong bối cảnh các câu chuyện tăng trưởng dần trở nên thiếu thuyết phục đối với các nhà đầu tư.
Bên cạnh đó, sự thiếu vắng của dòng tiền tại các nhóm ngành còn lại sẽ khiến thị trường thiếu đi bộ đệm cần thiết nếu áp lực chốt lời quay lại đối với nhóm cổ phiếu Ngân hàng; đặc biệt khi tỷ trọng vốn hóa của một số nhóm ngành có tiềm năng tăng giá như Nguyên vật liệu, Dịch vụ Tài chính hoặc Bán lẻ đều không đáng kể nếu so với tỷ trọng vốn hóa của nhóm Ngân hàng. Qua đó, sẽ tạo ra hiệu ứng vòng lặp phản hồi khiến áp lực bán dần lan rộng ngược trở lại đối với các nhóm này.
Đáng chú ý, nếu xét từ đầu năm tới nay, khối ngoại đã bán ròng 66.131 tỷ đồng trên sàn HOSE, tăng 749% so với giai đoạn 9 tháng đầu năm 2023. Đặc biệt, tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài ở mức 17,00% ghi nhận vào ngày 24/9/2024 là mức thấp nhất trong 4 năm trở lại đây.
 |
Diễn biến giá trị giao dịch của khối ngoại kể từ đầu năm 2023 tới nay |
Trong ngắn hạn, Mirae Asset kỳ vọng VN-Index sẽ tìm được vùng hỗ trợ tại 1.280 điểm và tiếp tục hướng về vùng cản tâm lý 1.300 điểm. Tuy nhiên, rung lắc có thể sẽ xuất hiện khi tâm lý chốt lời tăng cao khi VN-Index vượt vùng cản tâm lý và xu hướng này có thể kéo dài đến khi VN-Index chinh phục thành công mốc 1.330 điểm kết hợp đồng thời với sắc xanh cần phải lan tỏa đến nhiều nhóm ngành. Ngoài ra, Mirae Asset cũng dành sự theo dõi nhất định đối với bức tranh kết quả kinh doanh quý III; đặc biệt khi so sánh với mức nền tương đối thấp của cùng kỳ năm trước.
Bên cạnh các câu chuyện về thị trường, các yếu tố cần phải theo dõi trong tháng 10 bao gồm:
Thứ nhất, quyết định nâng hạng thị trường và đánh giá của FTSE: Kết thúc kỳ đánh giá xếp hạng tháng 9/2024, FTSE Russell sẽ đưa ra công bố chính thức sau khi thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa phiên ngày 8/10. Tại đây, Mirae Asset duy trì quan điểm ở kỳ báo cáo chiến lược tháng 9 rằng việc phê duyệt Thông tư 68/2024/TT-BTC nhằm sửa đổi 4 thông tư liên quan đến hoạt động giao dịch và môi giới chứng khoán nhằm giải quyết bài toán giao dịch không ký quỹ (Non Pre-funding Solution - NPS) dành cho nhà đầu tư nước ngoài sẽ là một bước đệm phù hợp giúp thị trường Việt Nam tiến gần hơn đến quyết định nâng hạng trong tương lai.
Tuy vậy, kỳ vọng sáng giá nhất đối với cơ hội đánh giá nâng hạng sẽ rơi vào tháng 9/2025 trong bối cảnh quá trình áp dụng và vận hành thực tế sẽ cần thời gian kiểm chứng cũng như đưa ra các thay đổi cần thiết nhằm ghi nhận tính hiệu quả của các thay đổi trong chính sách cũng như việc áp dụng hệ thống giao dịch mới.
Thứ hai, kết quả kinh doanh quý III: Mirae Asset kỳ vọng tổng lợi nhuận sau thuế và lợi ích cổ đông thiểu số (NPATMI) của các doanh nghiệp niêm yết tại sàn HOSE sẽ ghi nhận mức tăng trưởng đột phá trong quý III/2024 với sự dẫn dắt của các nhóm ngành như Ngân hàng và Bán lẻ; đặc biệt là khi so sánh với mức nền tương đối thấp của quý III/2023 (tổng NPATMI toàn sàn HOSE ghi nhận đạt khoảng 82 nghìn tỷ đồng, giảm 9,5% so với cùng kỳ và 9,7% so với quý trước đó).
Thứ ba, kỳ họp thứ 8, Quốc hội khóa XV dự kiến khai mạc vào ngày 21/10/2024. Dự kiến Quốc hội khai mạc vào thứ Hai, ngày 21/10/2024 và thời gian Đợt 1 là 15 ngày (từ ngày 21/10 đến ngày 8/11/2024); Đợt 2: 9 ngày, từ ngày 18/11 đến ngày 28/11/2024; Quốc hội làm việc khoảng 24 ngày, bế mạc ngày 28/11/2024.
Theo đó, Chính phủ dự kiến trình Quốc hội 71 hồ sơ, tài liệu, tờ trình, báo cáo gồm: 15 luật trình Quốc hội xem xét thông qua; 10 luật trình Quốc hội cho ý kiến; 13 tờ trình, báo cáo tại Hội trường; 33 báo cáo gửi đại biểu Quốc hội nghiên cứu. Mirae Asset dành sự quan tâm đặc biệt đối với một số dự án luật dự kiến được thông qua hoặc các dự án luật sẽ được đóng góp ý kiến như Luật đầu tư công; Luật Thuế giá trị gia tăng (sửa đổi); Luật Thuế thu nhập doanh nghiệp (sửa đổi); Luật Dữ liệu; Luật Quản lý và đầu tư vốn nhà nước tại doanh nghiệp.
