Ngày nay, làn sóng hợp nhất hàng tỷ đô la tràn qua lưu vực Permian - trọng tâm của ngành công nghiệp dầu đá phiến của Mỹ - đã khiến bối cảnh đó bị biến đổi. Một số công ty lớn hiện đang nắm quyền kiểm soát vững chắc.
Thỏa thuận 26 tỷ USD của Diamondback Energy với Endeavour Energy trong tuần này đã nâng tổng giá trị các thương vụ M&A trong lĩnh vực dầu khí gây tiếng vang khắp khu vực đá phiến của Mỹ kể từ đầu năm ngoái lên gần 180 tỷ USD, khi những công ty lớn, niêm yết công khai nuốt chửng đối thủ.
Theo công ty tư vấn Wood Mackenzie, hiện 10 công ty đã kiểm soát hơn 6,4 triệu thùng dầu, tương đương sản lượng mỗi ngày ở Lưu vực Permian. Trong đó, có 6 công ty sản xuất hơn 700.000 thùng/ngày/công ty - nhiều hơn một số quốc gia thành viên OPEC.
Ngoài ra, một nửa lưu vực Midland nằm ở phía Đông của Permian chỉ được kiểm soát bởi 2 công ty là ExxonMobil và Diamondback.
 |
% thay đổi giá dầu và khí đốt từ năm 2007 |
Dan Pickering, người sáng lập Pickering Energy Partners cho biết: “Bây giờ là câu chuyện của các công ty lớn hơn chứ không phải các công ty nhỏ hơn”.
Chỉ trong vòng 4 tháng qua, Exxon đã công bố thỏa thuận 60 tỷ USD để mua lại Pioneer Natural Resources - nhà sản xuất dầu đá phiến lớn nhất ở Lưu vực Permian; Occidental đã đồng ý mua lại CrownRock với giá 12 tỷ USD; Diamondback đã tuyên bố mua lại Endeavour. Ngoài ra, còn một thỏa thuận khác trị giá 53 tỷ USD đang chờ chốt deal khi Chevron mua lại Hess.
Những động thái này đã đưa lưu vực Permian bước vào một kỷ nguyên mới, kết thúc kỷ nguyên hoạt động khoan tập trung vào tăng trưởng bằng mọi giá.
Andrew Dittmar, Phó chủ tịch cấp cao của Công ty tư vấn Enverus cho biết: “Có cảm giác giống như một bước ngoặt khác khi dầu đá phiến đã chuyển từ giai đoạn mở rộng thăm dò sang giai đoạn không suy giảm nhưng được quản lý”.
Trong 5 năm qua, dưới áp lực từ Phố Wall, các công ty niêm yết đã rút lui khỏi việc theo đuổi sản lượng khai thác tốn kém và tìm cách chuyển tiền mặt trở lại cho các cổ đông.
Các nhà khai thác tư nhân - ít bị ràng buộc bởi nhu cầu thị trường - đã thúc đẩy phần lớn sự tăng trưởng của lưu vực Permian, khi phản ứng với mức giá cao hơn bằng cách tăng nhanh sản lượng. Giờ đây, khi những công ty đó bị các đối thủ lớn hơn hấp thụ, tiềm năng tăng trưởng một lần nữa lại mờ nhạt.
Diamondback cho biết, họ sẽ loại bỏ các giàn khoan khỏi mỏ sau khi mua lại, đồng thời khẳng định họ có thể tiếp tục tăng sản lượng dần dần bất kể điều gì.
Conrad Gibbins, đồng Giám đốc kinh doanh thượng nguồn châu Mỹ tại Jefferies cho biết: “Không có cách nào số lượng giàn khoan của Mỹ tăng lên sau làn sóng hợp nhất gần đây của Exxon, Chevron, Diamondback và Occidental… Điều đó chỉ ra một điều, đó là chúng ta đang hướng tới giá dầu cao hơn”.
Việc tuân thủ các kế hoạch thăm dò nghiêm ngặt cho thấy ngành năng lượng đá phiến của Mỹ sẽ rời xa vai trò là nhà cung cấp xoay vòng, tức có thể nhanh chóng tăng cường sản xuất để ngăn chặn sự tăng giá như đã từng xảy ra trong thời kỳ bùng nổ.
“Nếu Exxon, Chevron, Oxy, Diamondback… có một chương trình mà họ chỉ cần thực hiện và thực hiện, thì họ sẽ ít có khả năng tăng tốc sản lượng khi giá dầu cao và ít có khả năng chậm lại khi giá dầu thấp - điều đó có nghĩa là OPEC trở nên quan trọng hơn”, ông Dan Pickering cho biết.
Tuy nhiên, việc hợp nhất sẽ cho phép các nhà sản xuất ở lưu vực Permian duy trì lợi nhuận ngay cả khi giá dầu sụt giảm. Wood Mackenzie tin rằng các nhà khai thác có thể tiết kiệm khoảng 5 USD/thùng so với chi phí hòa vốn của hoạt động khoan hiện ở mức khoảng 30-35 USD/thùng tại lưu vực.
Một cách để giảm chi phí là kết hợp các khu vực lân cận lại với nhau, cho phép các công ty hoạt động trên những khu vực rộng lớn thay vì từng khu vực nhỏ. Họ có thể kéo dài chiều dài của các giếng dầu nằm ngang và tập trung cơ sở hạ tầng trên mặt đất.
Diamondback cho biết, họ có khoảng 100.000 mẫu Anh liên quan đến Endeavour. Họ tin rằng có thể mở rộng tới 175 giếng bên cạnh để chồng chéo vị trí của hai công ty, đồng thời đạt được mức tiết kiệm chi phí hàng năm là 550 triệu USD.
Exxon cho biết, sẽ có thể đạt được 2 tỷ USD tổng hợp lực hàng năm trong thập kỷ tới thông qua việc mua lại Pioneer - phần lớn bằng cách sử dụng công nghệ để tăng khả năng thu hồi dầu cũng như với các giếng dài hơn.
Hiện tại, các công ty đang tập trung vào việc thực hiện các thương vụ mua lại. Các thương vụ của Exxon, Chevron và Occidental đang được các cơ quan quản lý cạnh tranh của Mỹ nghiên cứu.
Các nhà phân tích cho rằng Ủy ban Thương mại Liên bang (FTC) sẽ không ngăn chặn bất kỳ thỏa thuận nào. Nhưng tại một thời điểm nào đó, việc tiếp tục tập trung quyền kiểm soát các khu trung tâm dầu mỏ của Mỹ có thể đưa ra tín hiệu cảnh báo.
