“Nếu phân ngành theo chuẩn quốc tế thì sẽ dễ quảng bá thông tin đến các nhà đầu tư trên thế giới”
Ông Trịnh Hoài Giang,Phó Tổng giám đốc, Công ty chứng khoán HSC, Ủy viên Hội đồng chỉ số
HOSE và HNX đang làm như các sở GDCK lớn trên thế giới là cung cấp các chỉ số theo quy mô vốn hóa như midcap, small cap và chỉ số ngành. Tất cả các loại chỉ số này có mục tiêu cung cấp thêm thông tin cho thị trường theo thông lệ và làm cơ sở để phát triển các sản phẩm đầu tư theo chỉ số. Quỹ ETF nội đang là sản phẩm mới trên thị trường và cần thời gian để thêm nhiều nhà đầu tư hiểu và làm quen. Tôi lạc quan và nghĩ rằng, vẫn còn quá sớm để đánh giá đáp ứng của thị trường đối với sản phẩm này ở Việt Nam vì ở các nước khác cũng cần ít nhất một vài năm để phát triển bước đầu.
Đối với HSC, trong vài năm qua, chúng tôi không đầu tư các mã niêm yết có giá trị thị trường nhỏ hơn 1.000 tỷ đồng. Cho vay ký quỹ cũng hạn chế các mã có giá trị nhỏ hơn 400 tỷ đồng. Dưới các mức này, các công ty phải có điều kiện cơ bản xuất sắc. Song song, chúng tôi còn lựa chọn theo ngành, do đó các chỉ số ngành sắp tới do hai Sở GDCK giới thiệu sẽ rất hữu dụng. Nếu phân ngành theo chuẩn quốc tế thì sẽ dễ quảng bá thông tin đến các nhà đầu tư thế giới. Tuy nhiên, chắc chắn sẽ có một số bất tiện trong việc lấy thông tin và tính toán chỉ số trong điều kiện nền kinh tế Việt Nam hiện hành.
Tôi cũng cho rằng, việc giữ VN-Index là cần thiết trong một thời gian nữa, vì VN-Index đã có lịch sử hoạt động lâu dài trên thị trường nên dù có bất cập, vẫn được quan tâm và so sánh trong quá khứ khi đưa ra quyết định đầu tư. Để có sự so sánh tốt hơn, nhà đầu tư có thể tham khảo thêm chỉ số VN Allshares. Chỉ số này loại bỏ những mã vi phạm chuẩn niêm yết như không đủ tỷ lệ tự do chuyển nhượng (mã GAS) hay vi phạm về công bố thông tin, bị kiểm soát vì lỗ liên tiếp nhiều kỳ.
Chỉ số ngành bao gồm quá nhiều ngành nhỏ sẽ không mang nhiều ý nghĩa
Ông Barry Weisblatt,Giám đốc Trung tâm Phân tích CTCK VPBS
Chỉ số VN30 có thể coi là hàn thử biểu cho thị trường, nhưng NĐT tổ chức nước ngoài hiện tại không thể dễ dàng giao dịch cổ phiếu của nhiều doanh nghiệp trong nhóm này do quy định về hạn chế tỷ lệ sở hữu nước ngoài. Quỹ ETF nội địa VFMVN30 ra đời đã góp phần khắc phục được khó khăn, nhờ đó giá trị của chỉ số VN30 đã được nâng lên đáng kể.
Nếu mở thêm nhiều quỹ ETF mô phỏng chỉ số theo quy mô có ý nghĩa tích cực trong việc tạo thêm công cụ cho nhà đầu tư, qua đó góp phần gia tăng thanh khoản thị trường. Tuy nhiên, thực hiện điều này không dễ dàng do nhiều cổ phiếu không có tính thanh khoản cao, khiến sai số trong việc mô phỏng chỉ số tăng lên đáng kể.
Do đó, nếu chỉ số phân loại theo ngành ra đời sẽ có giá trị hơn. Khi đó, các quỹ ETF mô phỏng chỉ số ngành sẽ được các NĐT quan tâm nhiều hơn, đặc biệt là các nhà đầu tư tổ chức. Nhưng nếu thiết kế chỉ số bao gồm quá nhiều ngành nhỏ thì cũng không mang lại nhiều ý nghĩa. Ví dụ, một chỉ số theo dõi ngành tài chính, bao gồm ngân hàng, công ty chứng khoán, công ty bảo hiểm… thì sẽ không hữu dụng bằng chỉ số các ngân hàng hoặc chỉ số các công ty chứng khoán nói riêng.
Kỳ vọng TTCK Việt Nam sớm có bộ chỉ số ngành
Ông Đỗ Bảo Ngọc, Chuyên gia nghiên cứu cao cấp CTCK MB (MBS)
Cả 30 cổ phiếu của VN30 đều là những cổ phiếu có thanh khoản cao, yếu tố cơ bản tốt và có thể dễ dàng tìm một cổ phiếu để đầu tư. Quỹ ETF trong nước hình thành dựa trên chỉ số VN30 giúp tăng thanh khoản thị trường và góp phần phát triển thị trường trong dài hạn.
Mặc dù vậy, hiện nay, so với các TTCK lớn trên thế giới thì rõ ràng các bộ chỉ số thị trường của Việt Nam vẫn còn thiếu, điển hình là nhóm các chỉ số ngành nhằm thống kê biến động giá của các cổ phiếu được phân loại theo các ngành nghề cụ thể. Nếu có bộ chỉ số này, các tổ chức đầu tư, NĐT cá nhân có thể nhanh chóng nhận biết được sự biến động của các nhóm ngành ngay trong phiên giao dịch, hoặc có thể thống kê theo từng thời kỳ, qua đó nhận biết được biến động dòng tiền và tiềm năng tăng trưởng của các nhóm ngành nói chung và của từng cổ phiếu trong ngành nói riêng.
Đây thực sự là những điểm ưu việt và tiện lợi mà bộ chỉ số ngành có thể mang lại. Nhà đầu tư muốn thị trường Việt Nam có đầy đủ những công cụ hỗ trợ tối đa cho hoạt động đầu tư của các thành viên trên thị trường.
