Buổi hội thảo MBS’s Talk 7 tại TP. HCM thu hút khá đông nhà đầu tư tham dự. Ông Sơn cho biết, theo thống kê, dòng vốn từ quỹ ETF thường tập trung mua ròng mạnh từ tháng 11, tháng 12 kéo dài đến khoảng cuối quý I năm sau, sau đó bán ròng từ quý II.
Dự kiến, dòng vốn ngoại từ ETF sau kỳ tái cơ cấu gần nhất trong quý IV vừa qua, sang đầu năm 2015 sẽ sớm quay lại TTCK Việt Nam. Cơ sở của dự báo này là FED vẫn chưa tăng lãi suất, nếu có tăng thì mức tăng sẽ tiến hành “chậm”, nhích dần trong 1-2 năm. Trong khi đó, các dòng vốn từ ETF mang bản chất đầu cơ cao, nên phản ứng tự nhiên là sau đợt rút ròng cuối năm, dòng tiền sẽ sớm quay lại để tìm cơ hội mới.
Các quỹ ETF luôn thích đầu tư vào các thị trường có tính rủi ro cao, đi kèm kỳ vọng lợi nhuận cao như thị trường biên.
Tháng 12 năm 2014, các thị trường mới nổi đã bị vốn ngoại rút khá nhiều, trong đó mạnh nhất là thị trường Nga, nhưng thị trường Đông Nam Á không bị rút nhiều. Trong bối cảnh đó, thị trường Việt Nam chỉ bị ảnh hưởng nhẹ so với mặt bằng chung của thế giới.
Một tín hiệu tích cực khác là trong hơn 10 phiên giao dịch gần đây, vốn từ các quỹ ETF ngoại đã giải ngân khoảng 850 tỷ đồng vào TTCK Việt Nam, hỗ trợ cho thị trường hồi phuc. Theo kỳ vọng của MBS, quý I năm nay, khối ngoại sẽ trở lại phong độ mua ròng.
Nếu thị trường xuất hiện cơ hội phục hồi từ sự khởi sắc của nền kinh tế và các DN đầu ngành được hưởng lợi từ giá dầu và phản ánh rõ trong kết quả kinh doanh quý I, thì TTCK chắc chắn sẽ ấm dần lên.
Cũng chia sẻ quan điểm về TTCK 2015, ông Phạm Phú Khôi, Tổng giám đốc CTCK ACB (ACBS) đánh giá, về tổng thể, nền kinh tế vẫn phải đối mặt với nhiều bất ổn, nhưng xu hướng TTCK Việt Nam năm 2015 hứa hẹn bức tranh sáng hơn.
Lý do cơ bản, theo Tổng giám đốc ACBS là các yếu tố vĩ mô Việt Nam sẽ tiếp tục ổn định, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) có đủ khả năng kiểm soát tỷ giá với biên độ 2%, lạm phát đang ở mức thấp nhất trong vòng 12 năm, giúp lãi suất có điều kiện để tiếp tục hạ xuống.
Thực tế cho thấy, NHNN chưa kịp hạ trần lãi suất thì các NHTM đã hạ lãi suất tiết kiệm, tạo cơ sở lãi suất cho vay giảm. Lãi vay giảm là môi trường lý tưởng cho TTCK tăng điểm.
Về giá dầu, không thể phủ nhận thực tế giá dầu tiếp tục đi xuống khiến nhóm cổ phiếu năng lượng sụt giảm. Trong khi đó, nhóm cổ phiếu ngành dầu khí chiếm tỷ trọng lớn trên TTCK nên kéo theo đà giảm của thị trường.
Tuy nhiên, nhiều mã thuộc nhóm này vẫn là cổ phiếu đáng giá về dài hạn, như GAS, PVD…, khi mà DN có lợi thế trong ngành và nhu cầu tiêu thụ sản phẩm, dịch vụ của DN khi nền kinh tế tăng trưởng cao hơn, sẽ được cải thiện. Bên cạnh đó, là sự quan tâm của các nhà đầu tư ngoại, các quỹ đầu tư nước ngoài tới TTCK Việt Nam khi thông điệp nâng hạng TTCK và rộng cửa đón dòng vốn lớn tham gia vào quá trình IPO DNNN, được nhà quản lý truyền tải khá mạnh mẽ thời gian qua.
TTCK có một khởi đầu tích cực cho năm 2015 với kỳ vọng cả năm sẽ tích cực. Nỗi lo lớn nhất trên TTCK lúc này là tác động thực tế của Thông tư 36 đến TTCK ra sao khi thời hạn áp dụng (1/2/2015) đã rất gần. Được biết, ngành chứng khoán sẽ có cuộc họp để đánh giá cụ thể tác động này để có tiếng nói đề xuất đến NHNN và cơ quan chức năng.
