Các ngân hàng đầu tư cho biết, mức độ hoạt động của năm 2021 là không bền vững và việc điều chỉnh là không thể tránh khỏi, nhưng sự không chắc chắn về kinh tế vĩ mô đã cản trở một số mối quan hệ hợp tác tiềm năng trong nửa cuối năm 2022.
Giá trị của tổng các thương vụ M&A tại Mỹ đã giảm khoảng 43% xuống còn 1.530 tỷ USD trong khi châu Âu và châu Á-Thái Bình Dương giảm lần lượt giảm 27% và 30%, với giá trị các thương vụ của mỗi khu vực dao động trên mốc 900 tỷ USD. Chỉ riêng trong quý IV, hoạt động M&A toàn cầu đã giảm 56% xuống còn 641,2 tỷ USD.
Tim LaLonde, Giám đốc điều hành của ngân hàng đầu tư toàn cầu tại Evercore cho biết: “Chúng ta có hai vấn đề là căng thẳng địa chính trị và lạm phát, dẫn đến lãi suất tăng cao, và cả hai cùng nhau có tác động thực sự bất lợi đến thị trường”.
Nhưng có lý do cho một số lạc quan phía trước.
Ivan Farman, đồng giám đốc M&A toàn cầu tại Bank of America cho biết: “Bất chấp môi trường vĩ mô và địa chính trị, các chiến lược có điều kiện vốn tốt vẫn sẽ thực hiện các thương vụ quan trọng đối với chiến lược kinh doanh dài hạn của họ”.
Ngay cả với những khó khăn về kinh tế vĩ mô, đã có 39 thương vụ trị giá hơn 10 tỷ USD được công bố vào năm 2022.
Mark Shafir, đồng giám đốc M&A toàn cầu tại Citigroup đã tư vấn cho 3 trong số các thương vụ lớn nhất trong năm nay, bao gồm cả thương vụ Broadcom mua lại VMWare trị giá 61 tỷ USD cho biết: “M&A là mái nhà tốt nhất cho một khu vực khá khó khăn trong lĩnh vực ngân hàng đầu tư hiện nay”.
Eamon Brabazon, đồng trưởng bộ phận M&A EMEA tại Bank of America dự báo rằng quý I/2023 sẽ "kém khả quan", nhưng "khối lượng giao dịch sẽ bắt đầu tăng trong quý II/2023”.
Thương vụ Kroger Co. mua lại Albertsons trị giá 25 tỷ USD và thương vụ Amgen mua lại Horizon Therapeutics trị giá 28 tỷ USD của là những thương vụ lớn nhất trong quý IV.
Faiza Saeed, đối tác tại Cravath, Swaine & Moore LLP cho biết: “Các CEO đang cảm thấy tích cực hơn về dài hạn, mặc dù họ thấy những ngày khó khăn trong ngắn hạn”.
Frank Aquila, đối tác M&A cấp cao của Sullivan & Cromwell cho biết: “Có khả năng chúng ta sẽ thấy hoạt động M&A đáng kể ở Mỹ vào năm 2023; không chỉ các công ty Mỹ thực hiện các thương vụ mua lại mà cả châu Âu và quốc tế khác cũng thực hiện các thương vụ mua lại ở Mỹ”.
Lorenzo Corte, người đứng đầu về các hoạt động M&A của Skadden cho biết, thương vụ trong ngành năng lượng dự kiến sẽ tăng lên do xung đột Nga-Ukraine vì "Châu Âu phải thay thế một lượng năng lượng khổng lồ đến từ Nga bằng các nguồn thay thế".
Lý do giảm tốc số thương vụ M&A
Một số thương vụ lớn trị giá hàng chục tỷ đô la đã đổ bể vào năm 2022 do sự biến động của thị trường và môi trường chống độc quyền khắc nghiệt hơn khiến các công ty phải tạm dừng.
Paul Taubman, người sáng lập PJT Partners cho biết: “Tôi mô tả năm 2022 là năm giảm tốc lớn, từ đang trên xu hướng cao xuống thấp hơn rất nhiều. Thực tế là các thương vụ vẫn có thể được thực hiện, nhưng mức độ khó đã được nâng lên”.
Các ngân hàng đầu tư đã hỗ trợ một số thương vụ M&A trước khi thị trường sụp đổ, và họ phải đối mặt với những khoản nợ nặng nề mà họ không bán được cho các nhà đầu tư.
Trong tương lai, các quỹ đầu tư tư nhân dự kiến sẽ khởi động quá trình phục hồi khi họ tìm kiếm tài sản giảm giá.
Alvaro Membrillera, người đứng đầu văn phòng London tại Paul Weiss cho biết: “Bất chấp những thách thức trong việc huy động vốn để tài trợ cho M&A, các quỹ đầu tư tư nhân vẫn tự tin vì họ đang có rất nhiều tiền và thị trường đang đến với họ. Nhưng trước khi hành động, họ muốn thấy tác động thực sự của suy thoái kinh tế".
Khi sự bất ổn về địa chính trị và kinh tế vẫn còn, tình hình M&A vào đầu năm 2023 vẫn có thể ảm đạm như nửa cuối năm nay.
David DeNunzio, Giám đốc M&A toàn cầu tại Wells Fargo cho biết: "Nếu quay lại một năm trước, có lẽ không ai trong chúng tôi có thể dự đoán được mức độ bán tháo trên thị trường ở mức độ như nó đã xảy ra. Chúng tôi có thể đã lạc quan hơn so với một năm trước".
Tuy nhiên, hầu hết các nhà phân tích đều có một lưu ý tích cực khi họ chuẩn bị cho năm 2023.
Michal Katz, người đứng đầu bộ phận đầu tư và khách hàng doanh nghiệp của Mizuho Americas cho biết: “Lãi suất tăng và bóng ma của suy thoái kinh tế khiến chúng ta nhìn vào trường hợp cơ bản của các công ty với lăng kính tốt hơn. Nhưng chúng tôi rất cởi mở với kinh doanh".
