Thị trường trái phiếu sơ cấp
Trong 4 ngày giao dịch từ 25 - 28/8, KBNN gọi thầu 6.000 tỷ đồng trái phiếu 3, 5 và 10 năm, tăng thêm lượng cung trái phiếu phát hành bởi KBNN 1.000 tỷ đồng so với tuần trước đó.
Tỷ lệ đăng ký dự thầu ghi nhận 1,97 lần, tỷ lệ trúng thầu đạt 90%. Kết quả là 5.425 tỷ đồng được phát hành thành công, tăng 55% so với phiên đấu thầu tuần trước. Trong đó có 1.000 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 3 năm, 1.425 tỷ đồng kỳ hạn 5 năm và 3.000 tỷ đồng kỳ hạn 10 năm.
Trái phiếu 3, 5 và 10 năm lần lượt trúng thầu ở các mức lợi suất 5,42%/năm (giảm 2 điểm cơ bản), 6,37%/năm (giảm 3 điểm cơ bản) và 7,8%/năm (giảm 20 điểm cơ bản). Theo quan sát của VPBS, lợi suất trái phiếu kỳ hạn ngắn vẫn tiếp tục đà giảm nhưng không đáng kể, trong khi đó, lợi suất trái phiếu kỳ hạn dài hạn giảm với tốc độ mạnh hơn.
KBNN vừa ra thông báo điều chỉnh phát hành các loại TPCP năm 2014. Theo đó, tổng khối lượng phát hành cho cả năm sẽ tăng 10%. So với kế hoạch đầu năm, kế hoạch phát hành lần này sẽ giảm các kỳ hạn ngắn từ 2 năm trở xuống, tăng mạnh các kỳ hạn từ 5 năm trở lên, nhất là kỳ hạn 10 năm và 15 năm. KBNN muốn tận dụng lợi suất đang ở mức thấp kỷ lục. Do đó, từ nay đến cuối năm, nguồn cung trái phiếu dưới 2 năm sẽ còn rất ít, thay vào đó sẽ là trái phiếu các kỳ hạn dài.
Tính đến ngày 28/8, chưa có tín phiếu KBNN được gọi thầu trên thị trường trái phiếu sơ cấp.
Thị trường trái phiếu thứ cấp
Trong 4 ngày đầu tuần giao dịch, thị trường trái phiếu thứ cấp diễn ra rất sôi động. 17.205 tỷ đồng trái phiếu và tín phiếu đã được thực hiện thông qua các giao dịch thông thường và mua bán lại, tương đương 4.301 tỷ đồng giá trị trung bình phiên, tăng hơn 20% so với giá trị của tuần trước.
Giao dịch outright chiếm 60% tổng giá trị thị trường thứ cấp, tương đương 17.205 tỷ đồng. Trong khi đó, giao dịch repos chiếm 30%, tương đương 6.853 tỷ đồng.
Đối với các giao dịch outright, trái phiếu kỳ hạn dưới 3 năm chiếm 41% tổng giá trị giao dịch, trái phiếu kỳ hạn từ 3 đến 5 năm chiếm 31%, còn lại là giao dịch của trái phiếu kỳ hạn dài, trên 5 năm.
Khác với tuần trước đó, giao dịch tuần này đã ghi nhận 48 tỷ đồng giao dịch repos trái phiếu và 474 tỷ đồng giao dịch repos tín phiếu. Tính đến hết ngày 28/8, nhà đầu tư nước ngoài bán ròng 90 tỷ đồng.
Lợi suất trái phiếu 1, 2, 3, và 5 năm giảm lần lượt xuống 4,69%/năm (giảm 1 điểm cơ bản), 5,11%/năm (giảm 3 điểm cơ bản), 5,46% (giảm 3 điểm cơ bản) và 6,42%/năm (giảm 6 điểm cơ bản). Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 7, 10 và 15 năm cũng chỉ giảm nhẹ (1 - 2 điểm cơ bản).
Thị trường mở
Trên thị trường mở từ 25 - 28/8, không có giao dịch reverse repo được thực hiện nhưng 584 tỷ đồng giao dịch reverse repo đáo hạn.
Trong khi đó, NHNN phát hành khoảng 14.493 tỷ đồng tín phiếu các loại, trong đó, tín phiếu kỳ hạn 91 ngày đạt 14.143 tỷ đồng, tín phiếu kỳ hạn 28 ngày đạt 350 tỷ đồng và không có tín phiếu 56 ngày nào được huy động. Lãi suất trúng thầu của tín phiếu 91 ngày không thay đổi tại mức 3,90%/năm. Lãi suất trúng thầu của tín phiếu 28 ngày cũng được giữ ổn định ở mức 3,0%/năm.
Trong tuần có khoảng 23.992 tỷ đồng tín phiếu đáo hạn. Tính chung, NHNN đã bơm ròng 8.915 tỷ đồng.
Thị trường lãi suất liên ngân hàng
Theo chu kỳ, lãi suất trên thị trường liên ngân hàng đi theo xu hướng giảm do hầu hết các NHTM đã đạt đủ mức dự trữ bắt buộc vào thời điểm cuối tháng. So với ngày 27/8, lãi suất ngày 28/8 giảm 0,3 điểm phần trăm đối với kỳ hạn qua đêm và 1 tuần, giảm 0,1 điểm phần trăm đối với các kỳ hạn 2 tuần và 1 tháng. Theo Bloomberg, lãi suất thị trường liên ngân hàng đóng cửa ngày 28/8 tham khảo ở mức như sau: qua đêm (3,2%), 1 tuần (3,3%), 2 tuần (3,5%) và 1 tháng (3,7%).
