Một số nhà phân tích cảnh báo rằng mức tăng của giá dầu hiện tại có thể chỉ tồn tại trong thời gian ngắn. Sushant Gupta, Giám đốc nghiên cứu lọc dầu châu Á tại Wood Mackenzie cho biết: “Có tất cả các dấu hiệu cho thấy chúng ta có thể đạt mức 100 USD/thùng trong quý 4”, nhưng cảnh báo rằng, sự mong manh của nền kinh tế toàn cầu và nhu cầu theo mùa sẽ giảm trong quý đầu năm tới sẽ khiến điều này về lâu dài là không bền vững.
Trọng tâm của yếu tố góp phần hỗ trợ vào đà tăng của giá dầu là một loạt các đợt cắt giảm tự nguyện nằm ngoài chính sách chính thức của OPEC+. Đầu tiên là mức giảm 1,66 triệu thùng/ngày được một số thành viên OPEC+ thực hiện cho đến cuối năm 2024. Trên hết, Ả Rập Xê Út và Nga đã cam kết lần lượt cắt giảm sản lượng thêm 1 triệu thùng/ngày và 300.000 thùng/ngày cho đến cuối năm nay.
Một số nhà phân tích nhận định rằng người mua có thể vượt qua cơn bão giá dầu tăng cao. Một số nhà máy lọc dầu châu Âu cho rằng người mua ở khu vực này có thể chịu được giá dầu lên mức ba con số mà không làm giảm sản lượng của họ.
Mặt khác, sự không chắc chắn kéo dài về hạn ngạch xuất khẩu nhiên liệu của Trung Quốc và lệnh cấm xuất khẩu nhiên liệu vô thời hạn của Nga đã góp phần thắt chặt nguồn cung các sản phẩm lọc dầu và đặc biệt có thể làm trầm trọng thêm tình trạng thiếu hụt dầu diesel trên toàn cầu. Các lệnh trừng phạt đã làm gián đoạn khả năng tiếp cận dầu thô của Nga và việc cắt giảm sản lượng của OPEC+ đã làm giảm nguồn cung dầu thô có hàm lượng lưu huỳnh cao cho người mua phương Tây, cản trở nhiệm vụ sản xuất một số sản phẩm tinh chế.
Tuy nhiên, lợi nhuận của nhà máy lọc dầu cho đến nay vẫn đủ hấp dẫn để một số nhà máy lọc dầu giảm bớt thời gian bảo trì theo mùa để tận dụng lợi thế. Nhu cầu sản phẩm dầu tinh chế có thể vẫn mạnh ở phương Tây, vì Lễ tạ ơn và kỳ nghỉ đông thúc đẩy du lịch ở Mỹ và châu Âu, đồng thời mùa bão sắp đến có thể làm gián đoạn cả hoạt động lọc dầu và sản xuất dầu thô tại địa phương.
“Chúng tôi ước tính một cơn bão có tác động mạnh trong năm nay có thể dẫn đến tổn thất tạm thời về sản lượng dầu thô ngoài khơi hàng tháng khoảng 1,5 triệu thùng/ngày và mất khả năng lọc dầu tạm thời gần tương đương”, Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) cho biết.
Lời tiên tri tự ứng nghiệm
Một số người trên thị trường dầu thô ở châu Âu mà CNBC khảo sát cho biết họ hoài nghi về tính bền vững của giá dầu ở mức giá ba con số khi chỉ ra rằng nhu cầu có thể bị suy giảm, vì khách hàng sẽ mua ít sản lượng hơn khi giá dầu cao hơn. Ngoài ra, còn có quan điểm rằng nhu cầu sụt giảm có thể là một câu hỏi khi giá dầu chạm mức 110 USD/thùng.
Bộ trưởng Năng lượng Ấn Độ Hardeep Singh Puri đã đưa ra cảnh báo vào tháng 8 rằng: “Đôi khi giá dầu cao có thể trở thành một lời tiên tri tự ứng nghiệm. Lời tiên tri tự ứng nghiệm có nghĩa là tại một thời điểm cụ thể sẽ xảy ra sự thay đổi và sau đó nhu cầu dầu sẽ giảm”.
Một trong những nguồn tin thị trường cũng lưu ý rằng tình trạng bù hoãn bán (giá giao ngay cao hơn giá tương lai và là tiêu chuẩn chính để đánh giá khả năng lưu trữ tồn kho) sẽ không khuyến khích dự trữ các sản phẩm đã tinh chế và khiến thị trường dễ bị tổn thương trước bất kỳ sự gián đoạn nào.
“Việc cắt giảm sản lượng của OPEC+, bao gồm cả việc cắt giảm tự nguyện của Ả Rập Xê Út đã đang giúp làm giảm tồn kho dầu và hỗ trợ giá”, Giovanni Staunovo, chiến lược gia của UBS cho biết.
Việc giá dầu tăng cao đã mang lại lợi ích cho Nga bất chấp các lệnh trừng phạt của phương Tây. Theo quy định của G7, những người mua không thuộc G7 chỉ có thể sử dụng vận chuyển và bảo hiểm của phương Tây để nhập khẩu dầu thô của Nga được mua ở mức giá bằng hoặc dưới 60 USD/thùng.
Nhưng Nga đã triển khai đội tàu của riêng mình và các công ty kinh doanh dầu cho biết dầu thô Urals của Nga hiện được bán với mức chiết khấu khoảng 8-10 USD/thùng so với giá dầu Brent, ngụ ý giá trị cao hơn mức giá trần của G7 là khoảng 25 USD/thùng.
Mặt khác, Ủy ban Kỹ thuật chung của OPEC+ (JTC) sẽ họp vào ngày 4/10 để xem xét các nguyên tắc cơ bản của thị trường và việc tuân thủ sản xuất của từng quốc gia thành viên. Mặc dù OPEC+ không có khả năng điều chỉnh chính sách trong cuộc họp lần này, Ủy ban Giám sát chung cấp bộ trưởng (JMMC) vẫn có thể triệu tập một cuộc họp cấp bộ trưởng khẩn cấp để làm việc đó.
