FED cắt giảm QE3 tác động gì tới dòng vốn ngoại?

Ông Hoàng Công Tuấn

Chuyên gia chiến lược thị trường cao cấp, CTCK MB (MBS)

Có khả năng NĐT nước ngoài sẽ rút vốn ra khỏi các thị trường mới nổi, trong đó có Việt Nam, song mức độ rút vốn không cao.

NĐT nên thận trọng với một số mã cổ phiếu có kết quả kinh doanh kém khả quan trong quý này, thuộc danh mục của hai quỹ VNM ETF và FTSE Việt Nam. Những mã có khả năng bị ảnh hưởng bởi các thông tin trên như ITA, OGC, VGC, PVX, DIG, HAG, SBT.

Bộ phận Nghiên cứu - Phân tích

CTCK Vietcombank (VCBS)

Nếu thị trường giảm sâu sẽ tạo cơ hội cho các NĐT lựa chọn cổ phiếu tốt ở những mức giá hấp dẫn hơn để đưa vào danh mục, vì thị trường vẫn được kỳ vọng tăng điểm trong trung và dài hạn, do kinh tế trong nước dự báo phục hồi tốt hơn trong năm 2014. Dẫu vậy, VCBS cho rằng, sự bình tĩnh và thận trọng luôn là cần thiết, việc mua đuổi cổ phiếu bằng mọi giá nên được hạn chế.

Ông Đào Hồng Dương

Chuyên viên tư vấn đầu tư, CTCK Dầu khí (PSI)

Việc rút vốn của khối ngoại thường diễn ra đối với dòng vốn nóng và qua 2 quỹ ETF hiện có quy mô tổng tài sản khoảng 16.000 tỷ đồng. Danh mục của các quỹ này chủ yếu là các cổ phiếu vốn hóa lớn, có ảnh hưởng tới chỉ số VN30. Vì thế, ảnh hưởng từ việc FED giảm quy mô gói QE3, nếu có, sẽ diễn ra trên nhóm cổ phiếu này; cổ phiếu nào mà quỹ ETF có tỷ trọng đầu tư càng cao thì khả năng bị bán ra càng lớn.

NĐT nên thận trọng với nhóm cổ phiếu này, đề phòng những biến động khó lường trong ngắn hạn. Chờ đợi những ảnh hưởng này để mua vào những cổ phiếu blue-chip và vốn hóa lớn với giá rẻ hơn có thể sẽ mang lại hiệu quả.

Ông Hoàng Thạch Lân

Giám đốc Môi giới, CTCK MHBS

Động thái cắt giảm gói QE3 của FED là tín hiệu tốt về sự phục hồi của nền kinh tế Mỹ và điều đó cũng đã đẩy giá cổ phiếu trên phố Wall. Tuy nhiên, đối với các nền kinh tế và TTCK mới nổi, điều này không hẳn là tin tốt trong ngắn hạn, nhất là khi đang hấp thụ lượng vốn nóng từ bên ngoài.

Đối với TTCK Việt Nam, kể từ đầu năm đến nay, chúng ta đã hấp thụ thêm một lượng khá lớn vốn đầu tư gián tiếp. Tất nhiên, lượng vốn này không chỉ đến với các công ty đang niêm yết, mà còn tìm đến các công ty ngoài sàn. Ngoài ra, lượng vốn này không chỉ đến từ các quỹ mở, các quỹ ETF (dòng vốn nóng), mà còn đến từ các tổ chức tài chính có mục tiêu đầu tư dài hạn. Điều này có được không chỉ nhờ giá cổ phiếu được cho là khá thấp khi so với một số nước khác trong khu vực, mà còn nhờ vào một số yếu tố có tính chất “mở” về mặt chính sách trong năm tới. Do đó, trong ngắn hạn, dòng vốn nóng có thể bị rút ra, nhưng sẽ không lớn.

Trong năm 2014, theo tôi, lượng vốn đầu tư gián tiếp vẫn sẽ vào TTCK Việt Nam nhiều hơn là rút ra.

Ông Nguyễn Hữu Bình

Trưởng phòng Phân tích, CTCK IVS

Mức độ cắt giảm gói QE3 của FED khá nhỏ vừa qua gây bất ngờ cho thị trường, vì thị trường dự báo mức độ cắt giảm ở mức cao. Việc FED thu hẹp gói kích thích kinh tế sẽ khiến đồng USD mạnh lên, có thể có một cuộc di cư ngược trở lại của đồng USD. Điều này cũng sẽ làm cho lãi suất chung tăng lên, giá vốn tiền trở nên đắt đỏ hơn. Vì vậy, nhiều quốc gia thu hút mạnh vốn ròng trước đây chịu áp lực do bị rút vốn. Trong năm 2013, áp lực này đã xuất hiện ở Indonesia và Ấn Độ, khiến cho đồng nội tệ của hai nước này mất giá.

Tuy nhiên, với việc FED cắt giảm từ từ gói QE3, sẽ không gây biến động mạnh cho thị trường tài chính thế giới, cũng như Việt Nam. Và theo tôi, còn tạo ra một thói quen cho NĐT với việc gói hỗ trợ sẽ bị cắt giảm, tiến tới bị loại bỏ hẳn tại Mỹ.