Chờ đợi những tín hiệu chắc chắn
Bà Đồng Phương Anh, Nhà đầu tư
Thời điểm hiện tại, tài khoản của tôi gồm 20% cổ phiếu và 80% tiền mặt. Với tỷ lệ 20% cổ phiếu, tôi đang nắm giữ 3 mã thuộc nhóm VN30. Dù trên thị trường còn nhiều cơ hội kiếm lời khác, nhưng tỷ lệ rủi ro cũng vô cùng cao vì dòng tiền vẫn đang xoay vòng rất nhanh. 80% còn lại tôi vẫn chờ đợi những tín hiệu chắc chắn.
Tôi đang đánh giá cụ thể các rủi ro từ bên trong lẫn bên ngoài mà thị trường chứng khoán có thể gặp phải từ nay đến cuối năm, bao gồm lạm phát tại Mỹ, suy thoái kinh tế, vấn đề tỷ giá hay câu chuyện giá hàng hóa.
Tôi cũng quan sát rất kỹ sức khỏe của các cổ phiếu trong danh sách quan tâm và chờ thời điểm thích hợp để mua được giá tốt.
Chứng khoán đã đi qua thời kỳ tiền rẻ và dễ dàng. Từ nay đến cuối năm, tôi cho rằng, các nhà đầu tư sẽ không còn tỏ ra vội vàng, dòng tiền có thể sẽ tiếp tục thăm dò thêm nữa khi VN-Index vẫn giữ trạng thái đi ngang.
Giải ngân vẫn khá thận trọng
Bà Nguyễn Thị Phương Lam, Giám đốc Phân tích Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC)
Dòng tiền trong tháng 7 và 8/2022 có phần tích cực hơn, tuy nhiên, việc giải ngân vẫn đang khá thận trọng. Điều này thể hiện rất rõ qua thanh khoản của nhà đầu tư cá nhân đang chiếm trên 80% giá trị giao dịch hàng ngày đã không còn áp lực bán ồ ạt trong tháng 5 - 6 và đã chuyển sang mua ròng nhẹ trong tháng 7/2022.
Rồng Việt dự báo, trong thời gian tới, dòng tiền có nhiều động lực để cải thiện:
Thứ nhất, tỷ lệ sử dụng margin trên vốn chủ sở hữu của các công ty chứng khoán hiện chỉ ở mức 80%, giảm mạnh từ đỉnh 120% trong quý I/2022, đồng thời cũng đang ở mức thấp so với trung bình trên 90% trong giai đoạn 5 năm trở lại đây (2017 - 2022).
Thứ hai, lượng tiền mặt của nhà đầu tư vẫn đang ở mức khá cao, khoảng 70.000 tỷ đồng, chỉ giảm 14% so với cuối quý I và đang cao gấp 3,8 lần so với mức thanh khoản trung bình 19.000 tỷ đồng toàn thị trường thời điểm hiện tại.
Thứ ba, giao dịch T+2 dự kiến sẽ áp dụng tới đây.
Thứ tư, định giá thị trường vẫn tương đối hấp dẫn trong giai đoạn hiện tại.
Do đó, chúng tôi kỳ vọng giá trị khớp lệnh bình quân trên sàn HOSE có thể đạt mức 17.000 - 19.000 tỷ đồng/phiên trong những tháng cuối năm 2022, cải thiện ít nhất 20% so với thời điểm hiện tại.
Hiện nay, các yếu tố về vĩ mô thế giới đang khá bất định, có nhiều vấn đề cần quan sát về rủi ro suy thoái, khả năng phục hồi kinh tế Trung Quốc hay căng thẳng địa chính trị. Vì vậy, chúng tôi cho rằng, nếu có các thông tin tích cực hơn về vĩ mô thế giới, thị trường kỳ vọng sẽ hút được dòng tiền đang chờ đợi từ các nhà đầu tư tổ chức cũng như cá nhân.
Giá cổ phiếu giảm đang tạo ra những cơ hội đầu tư dài hạn tuyệt vời
Ông Vicente Nguyen, Giám đốc đầu tư AFC Fund
Các yếu tố bên ngoài ảnh hưởng lên tâm lý nhà đầu tư còn nhiều, trong khi các yếu tố nội tại vẫn được kiểm soát tốt. Giá cổ phiếu giảm đang tạo ra những cơ hội đầu tư dài hạn tuyệt vời. Ví dụ như cổ phiếu ngân hàng, bất chấp lợi nhuận tăng trưởng 50 - 80%, giá cổ phiếu vẫn giảm 50%. Đối với tôi, đó là cơ hội dài hạn tuyệt vời.
Chúng ta khó có thể kỳ vọng thanh khoản quay lại mốc trước khi Chính phủ thanh tra, giám sát thị trường chứng khoán và bắt giam một số đối tượng đã lũng đoạn thị trường.
Bản chất các dòng tiền này đã bị cuốn ra khỏi thị trường, các giao dịch tay trái, tay phải cũng giảm đi đáng kể, do đó, thanh khoản buộc phải giảm so với đỉnh cao. Tuy nhiên, nó vẫn là mức rất cao trong nhiều năm trở lại đây.
Nếu các thông tin về lợi nhuận của doanh nghiệp tiếp tục được cải thiện sẽ hỗ trợ rất lớn cho đà tăng của chỉ số chung. Tiếp đến, các thông tin từ bên ngoài như lạm phát tại Mỹ, châu Âu, hay tình hình chiến sự Nga - Ukraine nếu được dàn xếp tốt thì thị trường chứng khoán trong nước sẽ được hưởng lợi lớn về mặt tâm lý, qua đó, giúp chỉ số tăng cao.
Cuối tháng 7, lượng tiền mặt tăng cao là bởi chúng tôi đã bán đi một cổ phiếu có tỷ trọng lớn trong danh mục vào ngày cuối cùng của tháng. Bình thường, chúng tôi thường giữ tỷ trọng tiền mặt dưới 5%.
Về chiến lược, chúng tôi tiếp tục duy trì đầu tư vào các cổ phiếu có định giá thấp, hấp dẫn, thậm chí là siêu rẻ. Gần đây, chúng tôi nhận thấy nhóm cổ phiếu ngân hàng bị định giá thấp một cách không thể chấp nhận được, một số ngân hàng đang giao dịch bằng thậm chí dưới giá trị sổ sách. P/E của nhiều ngân hàng cũng chỉ từ 4 - 5 lần, đó là một mức siêu hấp dẫn, bất chấp những rủi ro trong ngắn hạn.
Ngoài ngân hàng, các doanh nghiệp hồi phục kinh doanh sau đại dịch cũng được hưởng lợi lớn như dệt may, du lịch, thủy sản, tiêu dùng, nông nghiệp… Ngành thép và chứng khoán cũng có nhiều hấp dẫn, nhưng cần chọn lọc hết sức cẩn thận.
Đứng ngoài quan sát
Ông Lê Như An, Nhà đầu tư
Thời gian gần đây, dòng tiền lại có xu hướng vào cổ phiếu nhỏ, cổ phiếu đầu cơ, không cần biết đến lợi nhuận doanh nghiệp như thế nào. Nếu không chắt lọc các khuyến nghị, nhà đầu tư dễ bị lao vào vòng xoáy đầu cơ và trả giá đắt đỏ.
FOMO bằng mọi giá với những chiếc bánh vẽ xa vời không hợp với tôi, nên tôi quyết giữ vững nguyên tắc và đứng ngoài quan sát trong giai đoạn này.
Trên con đường đầu tư của bạn, sẽ có rất nhiều người có góc nhìn khác bạn. Hãy thấy điều đó là bình thường, vì đó là quan điểm đầu tư của mỗi người. Không phải những người bạn quen biết nhiều năm sẽ là những người bạn tri kỷ, trừ khi bạn và họ hiểu rõ và đồng quan điểm. Đôi khi những người xa lạ mới là người giúp bạn khỏi khó khăn trong cuộc sống cũng như trong đầu tư.
Đúng - sai luôn chỉ mang tính thời điểm, nhất là trong đầu tư chứng khoán, vì chu kỳ tăng trưởng của doanh nghiệp thay đổi sau nhiều năm. Thế nên, bây giờ có thể doanh nghiệp đó chẳng đáng để mua, nhưng 2 - 3 năm sau có thể lại là những viên kim cương sáng nhất.
Lượng tiền mặt rất lớn đang nằm chờ
Ông Nguyễn Duy Mạnh, Nhà đầu tư
Có thể thấy thanh khoản đang có sự cải thiện trong thời gian gần đây nhờ sự hỗ trợ từ dòng vốn ngoại, khối tự doanh công ty chứng khoán và nhà đầu tư nước ngoài. Trong khi đó, tính đến cuối tháng 6, dòng tiền của các nhà đầu tư cá nhân trong nước thống kê tại 10 công ty chứng khoán lớn nhất cũng ở mức 50.000 tỷ đồng, cho thấy đang tồn tại một lượng tiền mặt rất lớn chờ đợi cơ hội tham gia thị trường.
Tôi cho rằng, trong mùa công bố kết quả kinh doanh quý II, các nhà đầu tư đã chọn lọc được những cổ phiếu cơ bản tốt, có tiềm năng sinh lời để giải ngân một phần, vì trong ngắn hạn, thị trường chưa có dấu hiệu nào cho thấy sẽ xuất hiện những cú sụt mới “đánh úp” nhà đầu tư.
Tuy nhiên, với đặc điểm của nhà đầu tư Việt Nam, chỉ cần một vài tác động kém tích cực từ bên ngoài cũng có thể khiến dòng tiền hoảng loạn đôi chút.
Từ vị thế của mình cùng với những quan sát xung quanh, tôi cho rằng, nhìn chung dòng tiền lúc này sẽ chưa chảy mạnh. Nhà đầu tư đang thăm dò những nhóm ngành được kỳ vọng nhiều vào quý III như hàng không, bán lẻ, bất động sản khu công nghiệp, ngân hàng…
Còn với chiến lược đầu tư dài hạn của mình, tôi sẽ còn phải quan sát lâu hơn nữa những cổ phiếu tốt có mức chiết khấu hấp dẫn để giải ngân.
