NĐT nội: tiền thật và tiền margin đều tăng
Trao đổi với ĐTCK, ông Trịnh Hoài Giang, Phó tổng giám đốc CTCP Chứng khoán TP. HCM (HSC, mã HCM) cho biết, số dư tiền gửi NĐT trong nước tại tài khoản giao dịch chứng khoán mở tại HSC có tăng, nhưng không quá mạnh.
Đây cũng là tình trạng chung khi ĐTCK tham khảo tại một số CTCK có hoạt động môi giới khá sôi động, câu trả lời là, lượng tiền NĐT nộp vào tài khoản giao dịch chứng khoán có tăng, nhưng tỷ lệ không quá lớn.
Riêng tại CTCP Chứng khoán SHB (SHBS), ông Hoàng Thanh Tuấn, Giám đốc Môi giới cho hay, số dư tiền gửi NĐT trong thời gian qua tăng gấp đôi so với giai đoạn trước. “Tuy nhiên, tại SHBS có những đặc thù riêng, ví dụ dòng tiền tăng do tài khoản mới…, nên đây không phải là xu hướng chung của thị trường”, ông Tuấn cho biết.
Điều đáng chú ý là, dù dòng tiền nộp vào tăng không mạnh, nhưng lượng tiền tăng thêm từ sử dụng đòn bẩy (thông qua giao dịch ký quỹ - margin) lại tăng khá mạnh. Tại VNDirect, ông Nguyễn Hoàng Giang, Tổng giám đốc cho biết, giao dịch ký quỹ tại VNDS thời gian vừa qua tăng đáng kể so với giai đoạn trước đó.
Tại HSC, giao dịch ký quỹ cũng đã tăng khoảng 20% kể từ đầu năm 2014 đến nay, so với bình quân giai đoạn trước. Tại TVSI, con số này tăng trên 10%. Riêng với SHBS, do có những đặc thù riêng, giao dịch ký quỹ đã tăng khoảng 30%.
NĐT ngoại tăng mua
Từ đầu năm 2014, ấn tượng mạnh nhất với TTCK chính là sự gia tăng hoạt động của khối NĐT ngoại và các quỹ đầu tư chỉ số (ETF).
Nhận xét về điều này, ông Trịnh Hoài Giang cho hay: “NĐT ngoại có niềm tin tốt vào TTCK Việt Nam và họ đang muốn đẩy nhanh đầu tư vào Việt Nam. Đây là logic dễ hiểu, khi ngay từ năm 2013, nhiều NĐT nước ngoài thông qua HSC đã thăm quan, tiếp cận các DN Việt để tìm hiểu cơ hội đầu tư. Thêm vào đó, diễn biến giá chỉ số ETF tăng vượt giá trị tài sản ròng của chứng chỉ quỹ cũng cho thấy đánh giá tích cực của khối ngoại vào TTCK Việt Nam”.
Do không trực tiếp quản lý tài khoản tiền NĐT nước ngoài (do phải gửi ở ngân hàng lưu ký) và phải giữ bí mật thông tin khách hàng, nhưng ông Giang cho rằng, dòng tiền ngoại tăng giải ngân vào TTCK là thực. “Từ đầu năm đến nay, khối ngoại đã mua ròng khoảng 1.600 tỷ đồng. Đây là minh chứng rõ nhất của dòng tiền mới vào TTCK, dù không phải là quá lớn ”, ông Trịnh Hoài Giang nói.
Thanh khoản tăng, nhưng khó bền vững
Giao dịch mạnh từ khối ngoại là động lực kích thích dòng tiền trong nước. NĐT trong nước, dù không tăng quá nhiều lượng tiền nộp mới, nhưng mức độ quay vòng của dòng tiền cũng tăng cao hơn, và dòng tiền đến từ margin tăng khá mạnh.
Đây là lý do tính từ đầu năm đến nay, thanh khoản thị trường khá ổn định ở mức trên 1.000 tỷ đồng/phiên, có phiên tới trên 2.200 tỷ đồng tại sàn HOSE, chỉ tính riêng giá trị giao dịch khớp lệnh, chưa tính giá trị giao dịch thỏa thuận. Đây là con số tích cực trong bối cảnh trước đó, HOSE có nhiều phiên chưa đạt 800 tỷ đồng giá trị giao dịch khớp lệnh.
Tuy nhiên, câu hỏi đặt ra là, thanh khoản hàng nghìn tỷ đồng này kéo dài được bao lâu?
Ông Tuấn cho rằng, việc TTCK tăng điểm tích cực sẽ giúp lôi kéo thêm sự chú ý của NĐT, nhất là những NĐT đã từng tham gia thị trường. Tuy nhiên, đến thời điểm hiện nay, mức độ hấp dẫn vẫn chưa được thể hiện rõ, một phần do thị trường đang vào giai đoạn nghỉ Tết, một phần do mức tăng điểm mạnh của chỉ số VN-Index đến từ một số mã lớn, chứ chưa phản ánh xu hướng tăng cũng như cải thiện hoàn toàn chất lượng các DN niêm yết.
Tổng giám đốc VNDS thì cho rằng: “Nếu động lực tăng điểm lần này không hút thêm được dòng tiền mới, thì mức độ tăng thanh khoản và đà tăng điểm sẽ khó bền vững. Lý do là NĐT chủ yếu tăng margin, là những yếu tố khó có thể tăng mãi được”.
Chỉ còn 1 phiên giao dịch nữa, TTCK chính thức bước vào kỳ nghỉ Tết Nguyên đán 2014. Liệu một cái Tết qua đi, với sự hứng khởi của một năm đầu tư thành công, có tạo động lực thu hút dòng tiền đổ vào TTCK như Tết năm 2007 hay không, dường như vẫn còn là ẩn số.
