* AGR khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu HPG
Kế hoạch kinh doanh 2025 của HPG phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi về ngành thép nói chung và triển vọng của HPG nói riêng. Hiện nay HPG đang giao dịch tại mức P/B là 1,54x thấp hơn so với mức P/B trung bình 10 năm gần nhất là 1,86x. Với triển vọng dài hạn từ dự án Dung Quất 2, chúng tôi duy trì khuyến nghị mua cổ phiếu HPG với giá mục tiêu là 33.000 đồng/CP (upside 20% so với giá hiện tại).
Hòa Phát vừa thông qua một số nội dung dự kiến trình ĐHCĐ thường niên tới đây, với kế hoạch doanh thu dự kiến 170.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế dự kiến 15.000 tỷ đồng, tương ứng tăng trưởng 21% và 24,7% so với kết quả năm 2024. Tuy nhiên, trong bối cảnh thị trường chung rung lắc và điều chỉnh, cổ phiếu HPG đã có tuần giao dịch không như kỳ vọng. Tính chung tuần qua, với 2 phiên giảm, 2 phiên tăng và 1 phiên đứng giá tham chiếu, tổng cộng giá cổ phiếu HPG không có biến động, giữ nguyên tại mức giá 27.150 đồng/CP.
* KBSV và SSI cùng khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu HSG
KBSV khuyến nghị trung lập với HSG, giá mục tiêu ở mức 18.600 đồng/cổ phiếu, giảm 14,6% so với mức định giá trong báo cáo kỳ trước.
Cùng quan điểm, SSI duy trì khuyến nghị trung lập, và giảm giá mục tiêu 1 năm của cổ phiếu HSG xuống 18.000 đồng/cổ phiếu (từ 20.000 đồng/cổ phiếu). Chúng tôi điều chỉnh giảm ước tính lợi nhuận sau thuế NĐTC 2025 xuống 604 tỷ đồng (từ 699 tỷ đồng) để phản ánh triển vọng ngành khó khăn và giả định giá bán bình quân thấp hơn. Chúng tôi duy trì quan điểm thận trọng về HSG do triển vọng ngành còn nhiều thách thức và hệ số P/E và EV/EBITDA dự phóng năm 2025 vẫn ở mức cao, lần lượt là 18x và 7,2x.
Ngày 3/4 tới đây, Hoa Sen sẽ thực hiện chốt danh sách cổ đông trả cổ tức NĐTC 2023-2024 bằng tiền mặt với tỷ lệ 5%. Về diễn biến giá cổ phiếu, HSG đã có tuần không mấy tích cực khi đón nhận 3 phiên nhích nhẹ và 2 phiên giảm. Tính chung tuần qua, giá cổ phiếu HSG giảm 300 đồng (-1,7%) từ mức 17.700 đồng/CP xuống 17.400 đồng/CP.
* MBS khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu NKG
Chúng tôi tin rằng đây là thời điểm thích hợp để đầu tư NKG do các rủi ro chính về sản lượng xuất khẩu giảm đã phản ánh vào giá cổ phiếu. Từ quý II/2025, chúng tôi kỳ vọng giá tôn mạ nội địa sẽ cải thiện nhờ áp lực giảm dần từ phía Trung Quốc. Ngoài ra, áp dụng thuế chống bán phá giá trở thành điểm sáng thúc đẩy lợi nhuận ròng của NKG trong năm 2025-2026. Vì thế, chúng tôi khuyến nghị khả quan với giá mục tiêu 19.700 đồng/CP, tăng 34% thông qua hai phương pháp định giá FCFF và P/B (WACC: 11.6%). Rủi ro đầu tư bao gồm (1) Rủi ro áp thuế đến từ Mỹ và EU (2) thị trường bất động sản kém khả quan.
Cũng trong xu hướng chung của nhóm cổ phiếu thép và cả thị trường, cổ phiếu NLG cũng có tuần giao dịch kém tích cực. Cụ thể, với 3 phiên giảm, 1 phiên đứng giá và 1 phiên tăng, tổng cộng cả tuần, giá cổ phiếu NKG giảm 400 đồng (-2,6%) từ mức 15.450 đồng/CP xuống 15.050 đồng/CP.
* VCI khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu HDC
Chúng tôi duy trì khuyến nghị khả quan dành cho CTCP Phát triển Nhà Bà Rịa - Vũng Tàu (HDC – sàn HOSE) và tăng giá mục tiêu thêm 3% lên 30.400 đồng/cổ phiếu từ mức 29.400 đồng/cổ phiếu (đã điều chỉnh cho đợt chia cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 15% vào tháng 9/2024).
Cổ phiếu HDC không nằm ngoài xu hướng chung của thị trường với những phiên giằng co và biến động nhẹ. Cụ thể, với việc đón nhận 2 phiên giảm và 3 phiên tăng, tổng cộng cả tuần, giá cổ phiếu HDC tăng nhẹ 50 đồng (-0,2%) từ mức 26.700 đồng/CP lên 26.750 đồng/CP.
* VCBS khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu VCG, HHV và CTI
VCBS dự báo năm 2025, doanh thu và lợi nhuận thuần lần lượt đạt 14.468 tỷ đồng và 1.045 tỷ đồng, tương ứng tăng trưởng 7,79% và 10,58%. Năm 2026 dự báo VCG sẽ đạt doanh thu và lợi nhuận 15.596 tỷ đồng và 1.235 tỷ đồng, lần lượt tăng trưởng 7,8% và 18,18%. Do đó, chúng tôi khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu VCG với giá mục tiêu 24.689 đồng/CP.
Bên cạnh đó, so với các dự án Chuỗi hầm Đèo Cả và CT Bắc Giang – Lạng Sơn, hiệu quả đầu tư và tính khả thi của việc đảm bảo phương án tài chính (PATC) sẽ được nâng lên đáng kể tại các dự án PPP mới, chúng tôi khuyến nghị mua cổ phiếu HHV với giá mục tiêu 15.537 đồng/CP.
Còn tại CTI, trong năm 2025, mảng xây lắp và bán đá thành phẩm của Công ty kỳ vọng ghi nhận mức tăng trưởng mạnh mẽ khi nhiều dự án đầu tư công tại Đồng Nai đang được tăng tốc triển khai. Về dài hạn, chúng tôi đánh giá tiềm năng tăng trưởng của CTI sẽ nhận được động lực lớn khi: (1) Nhận tiền hỗ trợ từ ngân sách tại dự án BOT, (2) Đưa vào kinh doanh các dự án BĐS trọng điểm. Chúng tôi đưa ra khuyến nghị mua cho cổ phiếu CTI với định giá hợp lý 25.183 đồng/cổ phiếu.
Các cổ phiếu đầu tư công cũng không tránh khỏi những phiên rung lắc nhẹ. Trong đó, VCG đã đón nhận 3 phiên tăng, 1 phiên giảm và 1 phiên đứng giá tham chiếu, tính chung tuần qua, giá cổ phiếu VCG tăng nhẹ 250 đồng (+1,2%) từ mức 20.950 đồng/CP lên 21.200 đồng/CP.
Trong khi đó, HHV kém tích cực hơn khi đón nhận 3 phiên giảm, 1 phiên tăng và 1 phiên đứng giá tham chiếu. Tính chung tuần qua, giá cổ phiếu HHV giảm 350 đồng (-2,81%) từ mức 12.450 đồng/CP xuống 12.100 đồng/CP.
Mặt khác, dù nhận quyết định xử phạt vi phạm hành chính của UBND tỉnh Đồng Nai, nhưng cổ phiếu CTI đã có tuần giao dịch với những phiên tăng giảm xen kẽ và gần như không biến động về giá khi kết tuần. Cụ thể, với 2 phiên giảm và 3 phiên tăng, tổng cộng giá cổ phiếu CTI tăng 50 đồng (+0,23%) từ mức 21.350 đồng/CP lên 21.400 đồng/CP.
* TPS khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu GMD
Chúng tôi xác định giá mục tiêu của GMD trong vòng 12 tháng ở mức 67.700 đồng/CP. Chúng tôi giả định cổ tức cho năm 2024 là 20% tiền mặt, tương đương tỷ suất cổ tức (dividend yields) 3,4%. Chúng tôi đưa ra khuyến nghị mua đối với GMD với tổng mức sinh lời kỳ vọng 18,1%. Hiện GMD đang giao dịch ở mức P/E và P/B lần lượt 12,5 và 1,97 lần, thấp hơn so với P/E và P/B bình quân 5 năm ở mức 17,8 và 2 lần.
Trái với dự báo của TPS, cổ phiếu GMD có thêm tuần điều chỉnh giảm. Tính chung tuần qua, với 4 phiên giảm và 1 phiên tăng duy nhất vào giữa tuần ngày 26/3, tổng cộng giá cổ phiếu GMD giảm 1.400 đồng (-2,36%) từ mức 59.400 đồng/CP xuống 58.000 đồng/CP.
* MBS khuyến nghị khả quan, VCBS khuyến nghị mua cổ phiếu MWG
Hiện tại, MWG đang có định giá hấp dẫn với P/E 25 fw đang ở mức 17.2x, thấp hơn P/E trung bình 2020-2022 (19x). Bên cạnh đấy, với room quỹ ngoại đang còn 3%, việc nâng hạng thị trường trong năm nay phần nào sẽ là lợi thế cho cổ phiếu MWG. Do đó, MBS khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu MWG với giá mục tiêu 81.700 đồng/CP.
Bên cạnh đó, VCBS khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu MWG với giá mục tiêu 77.105 đồng/cp, nhờ triển vọng phục hồi của mảng ICT và chuỗi Bách Hóa Xanh bước vào giai đoạn thu lãi.
Không được như kỳ vọng của các công ty chứng khoán, cổ phiếu MWG tiếp tục có thêm tuần rung lắc và điều chỉnh nhẹ trong bối cảnh nhà đầu tư ngoại vẫn giữ xu hướng bán ròng. Tính chung tuần qua, với 2 phiên giảm, 2 phiên tăng và 1 phiên đứng giá vào ngày đầu tuần 24/3, tổng cộng giá cổ phiếu MWG giảm 500 đồng (-0,83%) từ mức 60.300 đồng/CP xuống 59.800 đồng/CP.
* KBSV khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu AST
Chúng tôi khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu AST với giá mục tiêu 64.300 đồng/CP; Vùng hỗ trợ/Điểm mua 1 là 53.100-54.600 đồng/CP; Vùng hỗ trợ/Điểm mua 2 là 49.000-51.000 đồng/CP.
Mặc dù cổ phiếu AST đã tìm lại “thăng bằng” sau tuần giảm điểm trước đó, nhưng giao dịch trong tuần cuối tháng 3 vẫn duy trì trạng thái kém sôi động với phần lớn các phiên chỉ khớp vài nghìn đơn vị, cao nhất là phiên cuối tuần khớp 19.400 đơn vị. Tính chung tuần qua, với 2 phiên giảm, 2 phiên tăng và 1 phiên đứng giá tham chiếu, tổng cộng giá cổ phiếu AST không biến động, đứng nguyên ở mức 54.800 đồng/CP.
* VCI khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu BMP
Chúng tôi duy trì khuyến nghị mua đối với CTCP Nhựa Bình Minh (BMP – sàn HOSE) và tăng 5% giá mục tiêu lên 137.400 đồng/cổ phiếu.
Mặc dù phần lớn thời gian giao dịch lình xình dưới mốc tham chiếu, nhưng đột biến ở phiên cuối tuần ngày 28/3 khi thanh khoản tăng vọt và giá cổ phiếu đã ngược dòng thị trường chung đầy ấn tượng, đã giúp cổ phiếu BMP có tuần khởi sắc. Cụ thể, với 4 phiên giảm và 1 phiên tăng duy nhất ngày 28/3, tổng cộng giá cổ phiếu BMP tăng 2.600 đồng (+2,15%) từ mức 120.800 đồng/CP lên 123.400 đồng/CP.
* MBS khuyến nghị khả quan cổ phiếu CTG, VCI khuyến nghị khả quan với BID
MBS khuyến nghị khả quan đối với CTG với giá mục tiêu 12 tháng cho CTG lên 52.100 đồng/CP nhờ tăng dự báo lợi nhuận sau thuế trong năm 2025/2026 thêm 16,5%/8,2% và điều chỉnh tăng P/B mục tiêu lên 1.5x lần nhờ giảm áp lực dự phòng trong trung hạn và chất lượng tài sản được cải thiện.
Bên cạnh đó, VCI giữ nguyên giá mục tiêu ở mức 47.300 đồng/cổ phiếu và điều chỉnh khuyến nghị từ mua xuống khả quan đối với BID.
Nhóm cổ phiếu ngân hàng đã có tuần giao dịch không mấy tích cực, đây cũng là nhân tố chính khiến thị trường chung rung lắc và điều chỉnh. Trong đó, cặp đôi CTG và BID không nằm ngoài xu hướng chung của ngành.
Cụ thể, CTG đón nhận 3 phiên giảm và 2 phiên tăng, tổng cộng giá cổ phiếu CTG giảm 300 đồng (-0,72%) từ mức 41.650 đồng/CP xuống 41.350 đồng/CP; trong khi BID đón nhận 3 phiên giảm, 1 phiên tăng và 1 phiên đứng giá tham chiếu, tổng cộng giá cổ phiếu này giảm 350 đồng (-0,89%) từ mức 39.450 đồng/CP xuống 39.100 đồng/CP.
