* DSC khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu DCM
DSC duy trì khuyến nghị mua với mức giá mục tiêu năm 2025 cho DCM là 43.000 đồng/CP tương ứng với mức P/B hợp lý là 1,95 lần, tương đương mức trung bình ngành. Vùng giải ngân an toàn là 36.000-37.000 đồng/CP.
Không được như kỳ vọng của DSC, với kết quả kinh doanh không mấy khả quan khi lợi nhuận trước thuế quý IV/2024 ước giảm 74% so với cùng kỳ, cổ phiếu DCM đã có tuần giao dịch lình xình quanh mốc tham chiếu. Tính chung tuần qua, với 2 phiên tăng và 3 phiên giảm đều trong biên độ hẹp, tổng cộng giá cổ phiếu DCM nhích nhẹ 50 đồng (+0,14%) từ mức 36.250 đồng/CP lên 36.300 đồng/CP.
* DSC khuyến nghị mua cổ phiếu TPB, VCBS khuyến nghị mua MSB và HDB
Hạ P/B mục tiêu xuống 1,2 lần do tốc độ hồi phục kết quả kinh doanh và chất lượng tài sản chậm hơn kỳ vọng, giá mục tiêu năm 2025 là 19.000 đồng (sau khi điều chỉnh cổ tức so với báo cáo gần nhất). DSC tiếp tục khuyến nghị mua nhờ định giá P/B dự phóng năm 2025 bằng 1 cho một ngân hàng có triển vọng ROE 16 - 17%.
Trong khi đó, VCBS ước tính lợi nhuận trước thuế năm 2024 và 2025 của MSB đạt lần lượt 6.805 tỷ đồng (tăng trưởng 16,7%) và 8.181 tỷ đồng (tăng trưởng 20,2%), tương đương EPS đạt 2.517 đồng/cổ phiếu và BVPS đạt 16.649 đồng/cổ phiếu trong năm 2025. Đồng thời, duy trì khuyến nghị mua đối với cơ hội đầu tư vào cổ phiếu MSB với mức giá mục tiêu là 14.822 đồng/cổ phiếu.
VCBS cũng duy trì khuyến nghị mua cổ phiếu HDB với giá mục tiêu 26.616 đồng/cp (tương đương với giá mục tiêu 31.944 đồng/cp trước khi chia cổ tức 20% bằng cổ phiếu).
Sau 2 tuần điều chỉnh giảm liên tiếp thị trường đã hồi phục thành công nhờ diễn biến tích cực của nhóm cổ phiếu vua. Mặc dù chưa có đà bứt tốc nhưng sự trở lại của dòng bank với hầu hết các mã đều ghi nhận đà tăng, đã trở thành điểm tựa chính giúp VN-Index khởi sắc. Trong đó, cổ phiếu TPB không ngoại trừ khi ghi nhận tăng về giá và thanh khoản sôi động hơn, đặc biệt là phiên cuối tuần ngày 27/12 khớp tới gần 30 triệu đơn vị.
Tính chung tuần qua, với 4 phiên tăng và 1 phiên đứng giá tham chiếu ngày 24/12, tổng cộng giá cổ phiếu TPB tăng 850 đồng (+5,35%) từ mức 15.900 đồng/CP lên 16.750 đồng/CP.
Tương tự, cổ phiếu MSB cũng đón nhận 4 phiên tăng và 1 phiên đứng giá tham chiếu ngày 24/12, tổng cộng cả tuần, giá cổ phiếu MSB tăng 400 đồng (+3,54%) từ mức 11.300 đồng/CP lên 11.700 đồng/CP.
Trong khi đó, cổ phiếu HDB đã xác nhận 3 phiên tăng và 2 phiên đứng giá tham chiếu. Tổng cộng cả tuần, giá cổ phiếu HDB tăng 1.550 đồng (+6,62%) từ mức 23.400 đồng/CP lên 24.950 đồng/CP.
* VCI khuyến nghị mua cổ phiếu FRT, còn BSC khuyến nghị theo dõi
VCI tăng giá mục tiêu cho cổ phiếu FRT thêm 7% lên 237.300 đồng và tiếp tục duy trì đánh giá mua. Giá mục tiêu cao hơn của chúng tôi chủ yếu được thúc đẩy bởi (1) tăng thu nhập trước lãi vay, thuế và khấu hao tổng hợp 2025-29F của Long Châu thêm 4% nhờ việc triển khai cửa hàng tốt hơn dự kiến và cải thiện lợi nhuận vào năm 2024, và (2) gia hạn đường chân trời giá mục tiêu của chúng tôi đến cuối năm 2025.
Trong khi đó, BSC duy trì khuyến nghị theo dõi đối với cổ phiếu FRT và đưa ra giá hợp lý cho năm 2025 là 205.600 đồng/CP (Upside +13% so với giá đóng cửa ngày 24/12/2024) theo phương pháp định giá từng phần (SOTP), tương tự như khuyến nghị cổ phiếu tại danh mục BSC tháng 12/2024.
Cổ phiếu FRT đã có tuần giao dịch tích lũy đi ngang với những phiên tăng giảm trong biên độ hẹp. Tính chung tuần qua, với 2 phiên tăng,2 phiên giảm và 1 phiên đứng giá tham chiếu ngày cuối tuần 27/12, tổng cộng giá cổ phiếu FRT giảm nhẹ 200 đồng (-0,1%) từ mức 184.000 đồng/CP xuống 183.800 đồng/CP.
* MBS khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu HAH
Chúng tôi định giá cổ phiếu HAH dựa trên phương pháp FCFF và EV/EBITDA, với mức giá mục tiêu là 58.000 đồng/cổ phiếu. Với việc ghi nhận thêm doanh thu từ tàu mới trong tháng 11 và 12 với mức giá cho thuê cao hơn 29% so với mức giá trung bình, cùng với việc kỳ vọng giá cho thuê tiếp tục neo ở mức cao khi doanh nghiệp ký mới các hợp đồng cho thuê vào cuối năm, chúng tôi đánh giá đây là thời điểm phù hợp để tham gia với cổ phiếu HAH.
Mặc dù thị trường chung đã có chút “thuận lợi” hơn trong tuần gần cuối năm 2024, nhưng cổ phiếu HAH vẫn chưa thoát được xu hướng điều chỉnh nhẹ. Tính chung tuần qua, với 2 phiên tăng và 3 phiên giảm, tổng cộng giá cổ phiếu HAH giảm 300 đồng (-0,61%) từ mức 49.300 đồng/CP xuống 49.000 đồng/CP.
* VCI khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu MSN
Chúng tôi đưa ra khuyến nghị mua và tăng 5% giá mục tiêu của chúng tôi đối với MSN lên tới 108.000 đồng. Mức giá mục tiêu cao hơn của chúng tôi là chúng tôi cập nhật giá mục tiêu của chúng tôi vào cuối năm 2025.
Bên cạnh thông tin con gái Chủ tịch Nguyễn Đăng Quang đã mua thành công 8,5 triệu cổ phiếu và HĐQT Công ty quyết định bơm thêm tối đa khoảng 510 tỷ đồng cho Công ty TNHH The Sherpa để mua cổ phần công ty pin Lithium-ion sạc xe điện, nhưng cổ phiếu MSN vẫn chưa thoát khỏi xu hướng giao dịch lình xình đi ngang. Cụ thể, với 3 phiên giảm nhẹ, 1 phiên tăng và 1 phiên đứng giá tham chiếu, tổng cộng cả tuần, giá cổ phiếu MSN chỉ tăng 100 đồng (+0,14%) từ mức 70.300 đồng/CP lên 70.400 đồng/CP.
* VCI khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu AST
Chúng tôi điều chỉnh giảm 6% giá mục tiêu của chúng tôi xuống mức 60.600 đồng/cổ phiếu, nhưng nâng cao đề xuất đối với CTCP Dịch vụ Hàng không Taseco (AST) từ cấp khả quan lên mua vì giá cổ phiếu giảm 10 % trong vòng 4 tháng qua.
Mặc dù giao dịch vẫn khá nhỏ giọt nhưng và diễn biến cổ phiếu AST tuần qua đã khởi sắc hơn. Tính chung tuần qua, với 2 phiên tăng, 2 phiên giảm và 1 phiên đứng giá tham chiếu, tổng cộng giá cổ phiếu AST tăng 1.400 đồng (+2,61%) từ mức 53.600 đồng/CP lên 55.000 đồng/CP.
* BSC khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu GAS
BSC duy trì khuyến nghị mua đối với cổ phiếu GAS với giá mục tiêu 2025F mới là 83.100 đồng/CP. BSC giảm 7% giá mục tiêu so với báo cáo trước do (i) Giảm 4% dự phóng lợi nhuận của năm 2025 và (ii) Giảm PE mục tiêu từ 17 xuống 15 trong năm 2025.
Cũng như nhiều mã khác trong nhóm VN30, cổ phiếu GAS đã có tuần giao dịch giằng co nhẹ. Cụ thể, với 2 phiên tăng, 2 phiên giảm và 1 phiên đứng giá tham chiếu, tổng cộng giá cổ phiếu GAS giảm nhẹ 100 đồng (-0,15%) từ mức 68.600 đồng/CP xuống 68.500 đồng/CP.
* BSC khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu NT2
Chúng tôi khuyến nghị mua với cổ phiếu NT2, giá mục tiêu cho năm 2025 là 25.000 đồng/CP tương đương upside 33% (so với giá đóng cửa ngày 23/12/2024, bao gồm tỷ suất cổ tức 7,6%) với phương pháp hệ số nhân, EV/EBITDA mục tiêu là 6.1x (tương đương trung bình 2019 – quý III/2024) và EBITDA 2025 dự báo đạt 1.210 tỷ đồng (tăng 38%).
Cổ phiếu NT2 đã có tuần giao dịch khởi sắc, đặc biệt là phiên giao dịch bùng nổ của nhóm cổ phiếu điện vào ngày 24/12. Tính chung tuần qua, với 3 phiên tăng, 1 phiên đứng giá tham chiếu và 1 phiên giảm, tổng cộng giá cổ phiếu NT2 tăng 900 đồng (+4,51%) từ mức 19.950 đồng/CP lên 20.850 đồng/CP.
* VCI khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu MWG
Chúng tôi tăng giá mục tiêu thêm 1% và khuyến khích khả quan lên mua cho MWG. Giá cổ phiếu MWG đã điều chỉnh giảm 14% trong 3 tháng, đưa ra giá cổ phiếu về thiết bị hấp thụ, với hệ số P/E dự phóng năm 2025 là 15 lần nên tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) ) EPS giai đoạn 2024-2027 là 29%.
Cổ phiếu MWG đã có những phiên hồi phục dù mức tăng còn khá hạn chế. Tính chung tuần qua, với 3 phiên tăng và 2 phiên giảm, tổng cộng giá cổ phiếu MWG tăng 800 đồng (+1,32%) từ mức 60.600 đồng/CP lên 61.400 đồng/CP.
* SHS khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu REE
Chúng tôi sử dụng mô hình định giá chiết khấu dòng tiền FCFF. Theo đó giá trị hợp lý của cổ phiếu REE là 93.000 đồng/cp, đồng thời khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu này.
Thông tin đáng chú ý là mới đây, quỹ ngoại Singapore, Platinum Victory Pte. Ltd tiếp tục đăng ký mua gần 17 triệu cổ phiếu REE ngay sau khi hoàn tất việc vào vào gần 27 triệu cổ phiếu, để nâng sở hữu lên gần 45%. Tuy nhiên, diễn biến cổ phiếu REE giao dịch giằng co với những phiên tăng giảm nhẹ đan xen. Tính chung tuần qua, với 2 phiên tăng, 2 phiên giảm và 1 phiên đứng giá tham chiếu, tổng cộng giá cổ phiếu REE tăng 300 đồng (+0,44%) từ mức 67.700 đồng/CP lên 68.000 đồng/CP.
* DSC khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu SSI và VDS
Mức giá mục tiêu năm 2025 cho cổ phiếu SSI là 32.000 đồng/CP, tương đương mức P/B dự phóng là 1,9x lần. DSC khuyến nghị nhà đầu tư theo dõi và cân nhắc giải ngân ở vùng giá hợp lý 25.000-26.000 đồng/CP.
Mức giá mục tiêu cho năm 2025 của cổ phiếu VDS là 24.200 đồng/CP, tương đương mức P/B dự phóng là 1,47 lần. DSC khuyến nghị nhà đầu tư cân nhắc giải ngân ở vùng giá an toàn 19.500 đồng/CP.
Không được đồng thuận như toàn dòng bank, nhóm cổ phiếu chứng khoán đã có tuần giao dịch phân hóa. Trong đó, SSI là một trong các mã ghi nhận tuần tăng nhẹ khi đón nhận 3 phiên tăng và 2 phiên giảm. Tổng cộng cả tuần, giá cổ phiếu SSI đã tăng nhẹ 350 đồng (+1,33%) từ mức 26.250 đồng/CP lên 26.600 đồng/CP.
Ngược lại, VDS tiếp tục rung lắc và điều chỉnh nhẹ. Tính chung cả tuần, với 2 phiên tăng và 3 phiên giảm, tổng cộng giá cổ phiếu VDS giảm 250 đồng (-1,19%) từ mức 21.050 đồng/CP xuống 20.800 đồng/CP.
* DSC khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu HDG
DSC sử dụng hai phương pháp định giá, bao gồm SOTP và P/B với tỷ trọng 50/50 với kỳ vọng dự án Charm Villas GĐ3 sẽ đóng góp đáng kể vào kết quả kinh doanh năm 2025. Mức giá mục tiêu của cổ phiếu HDG là 32.400 đồng/CP, tương ứng với mức P/B dự phóng là 1,8 lần. Mức giá phù hợp nhà đầu tư có thể giải ngân là 27.000 đồng/CP.
Trái với nhận định của DSC, cổ phiếu HDG đã có tuần giao dịch kém tích cực sau khi đi ngược thị trường chung khởi sắc trong tuần trước. Cụ thể, với 4 phiên giảm và 1 phiên tăng duy nhất ngày 23/12, tổng cộng giá cổ phiếu HDG giảm 1.150 đồng (-3,81%) từ mức 30.200 đồng/CP xuống 29.050 đồng/CP.
