* MBS khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu REE
Chúng tôi áp dụng phương pháp định giá từng phần (SOTP) cho từng mảng kinh doanh của REE, và đưa ra giá mục tiêu 76.800 đồng/cp với tiềm năng tăng giá 19%.
Mặc dù chưa sở hữu nhiều yếu tố tăng trưởng mạnh, chúng tôi cho rằng vẫn thích hợp để bắt đầu tích lũy REE - một cổ phiếu có định giá hợp lý với tài chính khỏe mạnh, cùng các chỉ tiêu sinh lời tốt hơn so với các doanh nghiệp cùng ngành. Rủi ro đầu tư bao gồm: 1) Thị trường bất động sản phục hồi chậm hơn dự kiến, ảnh hưởng đến triển vọng kinh doanh nhóm cơ điện lạnh và bất động sản; 2) Thủy điện ghi nhận sản lượng và giá bán thấp hơn dự kiến.
Trong tuần qua, cổ phiếu REE nhích nhẹ từ vùng giá 66.000 đồng lên 68.000 đồng. Giao dịch không có nhiều điểm nổi bật, nhưng tuần sau rất đáng chú ý khi ngày 21/5, REE sẽ chốt danh sách cổ đông nhận cổ tức năm 2023 bằng cổ phiếu theo tỷ lệ 100:15.
* BSC khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu HSG
Sau đợt thị trường giảm vào cuối tháng 3, giá cổ phiếu HSG đã chiết khẩu về mức 19.200 – 20.500 đồng/CP, tương đương P/B FWD 20224 = 1.05x, thấp hơn 12% so với P/B trung bình của HSG trong một chu kỳ thép. BSC cho rằng đây là thời điểm thích hợp để mua HSG khi: (1) thời điểm xấu nhất của ngành thép đã qua, (2) HSG sở hữu chiến lược quản trị hàng tồn kho tốt, và thị phần lớn nhất ngành tôn mạ.
Tuần qua, cổ phiếu HSG tăng từ mức 20.650 đồng lên 21.850 đồng, tương đương +5,8%, thanh khoản ở mức cao, nhưng trồi sụt với biên độ 5-11 triệu đơn vị khớp lệnh/phiên.
* BSC khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu ELC
So với báo cáo trước đó, BSC duy trì khuyến nghị mua đối với cổ phiếu ELC của Công ty cổ phần công nghệ - viễn thông ELCOM với giá mục tiêu 29.500 đồng/CP (tăng 25%/36% so với lần lượt giá ngày 10/05/2024 và khuyến nghị gần nhất ngày 04/08/2023).
Quan điểm đầu tư: Kết quả kinh doanh quý II/2024 kỳ vọng tăng trưởng mạnh so với cùng kỳ nhờ ghi nhận dự án Diễn Châu – Bãi Vọt; ELC đạt điểm rơi tăng trưởng vào năm 2025 nhờ (i) nhu cầu ITS bùng nổ tại các cao tốc, tuyến đường nội đô (ii) ELC chiếm 60% thị phần ITS tại Việt Nam; Dự án văn phòng cho thuê tại 18 Nguyễn Chí Thanh kỳ vọng tạo tăng trưởng bền vững từ năm 2026 nhờ (i) ELC hoàn thành chi phối 100% và tiến hành xây dựng trong 2024 (ii) ước tính lợi nhuận đem lại hằng năm khoảng 40 – 50 tỷ đồng tương đương 31% lợi nhuận năm 2025.
Trong tuần cổ phiếu ELC, chững lại sau tuần tăng điểm mạnh trước đó nhờ hiệu ứng dòng tiền đổ vào nhóm cổ phiếu công nghệ, viễn thông nói chung. Theo đó, này chỉ có phiên thứ Ba đáng chú ý khi tăng hơn 5,8%, còn lại các phiên chỉ biến động nhẹ.
Giá cổ phiếu ELC trong tuần nhích từ 25.350 đồng lên 26.800 đồng, khớp lệnh trung bình trên dưới 2 triệu đơn vị/phiên.
* AGR khuyến nghị nắm giữ dài hạn đối với cổ phiếu HPG
Hiện tại HPG đang giao dịch tại mức P/B là 1,69x thấp hơn trung bình 3 năm gần nhất là 1,9x. Với triển vọng từ dự án Liên hợp thép Dung Quất 2, Agriseco Research đánh giá mức giá hiện tại là phù hợp để nắm giữ dài hạn đối với cổ phiếu HPG.
Trong tuần, cổ phiếu HPG tăng từ 30.450 đồng lên 31.600 đồng, thanh khoản dồi dào trở lại khi dòng tiền được cải thiện chung trên toàn thị trường. Tuần tới, HPG sẽ chốt danh sách cổ đông nhận cổ phiếu thưởng theo tỷ lệ 10:1 vào ngày 24/5.
* AGR khuyến nghị nắm giữ dài hạn đối với cổ phiếu NKG
NKG sắp triển khai dự án Nam Kim Phú Mỹ dự kiến triển khai từ quý II/2024 và hoàn thành vào năm 2027 giúp nâng tổng công suất lên 2,2 triệu tấn/năm là động lực tăng trưởng trong dài hạn của doanh nghiệp. Giá mục tiêu của NKG là 27.000 đồng/CP.
Trong tuần, cổ phiếu NKG có cả năm phiên đều tăng, nhưng mức tăng đa phần khiêm tốn, dù vậy, tổng cộng cổ phiếu này đã có 11 trên 12 phiên gần nhất tăng điểm. Giá cổ phiếu tuần qua nhích từ 23.900 đồng lên 24.800 đồng, tương đương +3,8%.
* VCI khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu PNJ
Chúng tôi điều chỉnh tăng 4% giá mục tiêu cho PNJ của Công ty cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận và duy trì khuyến nghị mua. Chúng tôi cho rằng PNJ có vị thế tốt để dẫn đầu sự tăng trưởng của ngành trang sức thương hiệu, cùng với sự phục hồi chi tiêu trong tầng lớp trung - thượng lưu tại Việt Nam.
Cổ phiếu PNJ tuần này ít biến động, tăng từ 97.500 đồng lên 99.100 đồng, tương đương +1,6%, thanh khoản duy trì ở mức trên dưới 1 triệu đơn vị khớp lệnh/phiên.
* VCBS khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu MWG
Cho cả năm 2024, chúng tôi dự phóng doanh thu thuần của MWG đạt 136.667 tỷ đồng (tăng 15% so với năm trước) và lợi nhuận sau thuế đạt 3.698 tỷ đồng (tăng 21 lần). Sử dụng phương pháp định giá chiết khấu dòng tiền FCFF và so sánh tương đối, VCBS điều chỉnh tăng mức giá mục tiêu của MWG là 69.100 đồng, tiềm năng tăng giá 19%, đồng thời khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu này.
Cổ phiếu MWG tiếp tục hồi phục nhẹ trong tuần với những phiên tăng giảm nhẹ đan xen, nhích từ 58.900 đồng lên 59.600 đồng, thanh khoản cải thiện, với 3 trên 5 phiên khớp 12-16 triệu đơn vị.
* SSI khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu VNM
CTCP Sữa Việt Nam (Vinamilk, mã VNM – sàn HOSE) sẽ hưởng lợi từ sự kiện nâng hạng thị trường. Nhờ không bị giới hạn sở hữu nước ngoài và tính thanh khoản cao, VNM sẽ được hưởng lợi từ sự kiện FTSE Russell nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam.
Cổ phiếu VNM đang giao dịch ở mức P/E 2024E là 16x, thấp hơn mức P/E trung bình 3 năm là 18x.
Chúng tôi duy trì giá mục tiêu 1 năm cho cổ phiếu là 82.000 đồng/CP, dựa trên phương pháp DCF (WACC: 9,44%, tăng trưởng: 1%). Với tiềm năng tăng giá là 25% (không bao gồm tỷ suất cổ tức 5,9%), chúng tôi duy trì khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu VNM.
Cổ phiếu VNM duy trì sự ổn định của một bluechip mang tính phòng thủ cao, khớp lệnh trung bình trên dưới 3 triệu đơn vị/phiên, giá cổ phiếu tăng nhẹ từ 66.500 đồng lên 67.000 đồng khi kết thúc tuần này.
* MBS khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu FRT
Chúng tôi sử dụng phương pháp SOTP để đưa ra mức giá trị hợp lý cho cổ phiếu FRT. Chúng tôi cho rằng bên cạnh sự tăng trưởng nổi bật của chuỗi Long Châu, FRT sẽ gặp rủi ro về chi phí một lần khi tái cấu trúc hoạt động FPT Shop.
Rủi ro giảm giá bao gồm: (1) Long Châu gặp khó khăn trong việc tìm kiếm mặt bằng, ảnh hưởng tốc độ mở mới của chuỗi nhà thuốc, (2) Các chi phí một lần của việc đóng cửa các cửa hàng FPT Shop nhiều hơn dự kiến, ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận ròng của FRT, (3) Sức tiêu dùng không thiết yếu phục hồi chậm hơn dự báo (nửa cuối năm 2024), FPT Shop vẫn phải giữ giá bán sản phẩm ở mức nền thấp. Do đó, chúng tôi khuyến nghị trung lập với giá mục tiêu của FRT là 176.700 đồng/CP.
Cổ phiếu FRT sau phiên giảm đầu tuần đã liên tiếp tăng trong bốn phiên còn lại, dù mức tăng cũng khiêm tốn trên dưới 1%, thanh khoản dừng lại ở mức trung bình trên dưới 0,5 triệu đơn vị khớp lệnh/phiên. Giá cổ phiếu tăng nhẹ từ 164.500 đồng lên 165.700 đồng.
* MBS dự báo tăng trưởng lợi nhuận dòng bank giảm, chọn cổ phiếu HDB
Kết quả kinh doanh quý I/2024 của các ngân hàng theo dõi thấp hơn 14,3% so với dự báo của chúng tôi, phản ánh triển vọng lợi nhuận 2024 có thể sẽ kém khả quan hơn so với dự báo. Do đó, chúng tôi điều chỉnh dự báo tăng trưởng lợi nhuận sau thuế cả năm 2024 của các ngân hàng theo dõi xuống 21,8%, so với mức 23,6% trong dự báo gần nhất.
Cổ phiếu HDB giảm nhẹ trong phiên đầu tuần và hồi phục trong các phiên còn lại, giá cổ phiếu tăng từ 23.700 đồng lên 24.300 đồng, tương đương +2,5%, khớp lệnh trung bình 6-9 triệu đơn vị/phiên.
* BVSC khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu DRC
Chúng tôi nâng mức giá mục tiêu cổ phiếu của CTCP Cao su Đà Nẵng (DRC – sàn HOSE) lên 35.350 đồng/CP (tiềm năng tăng giá 7,4%), từ mức 26.550 đồng/CP trong báo cáo cập nhật tháng 7/2023.
Cổ phiếu DRC trồi sụt nhẹ trong các phiên, nhưng kết tuần vẫn ghi nhận mức tăng gần 5% từ vùng 31.900 đồng lên 33.400 đồng. Trong tuần, DRC đã có nghị quyết về việc trả cổ tức còn lại năm 2023 bằng tiền mặt theo tỷ lệ 7%, ngày đăng ký cuối cùng chốt danh sách cổ đông nhận cổ tức vào 28/6/2024.
* BSC khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu DCM
Chúng tôi duy trì khuyến nghị mua đối với cổ phiếu DCM của Công ty cổ phần Phân bón Dầu khí Cà Mau và nâng giá mục tiêu lên 46.100 đồng/CP (upside 40% so với giá đóng cửa ngày 14/05/2024, đã bao gồm 6% tỷ suất cổ tức) dựa trên phương pháp EV/EBITDA và dời giá mục tiêu sang 2025F với EV/EBITDA mục tiêu 2025F = 5.8x (tương đương +10% so với trung vị 5Y do lợi nhuận DCM đã tạo mức nền cao mới so với giai đoạn trước).
Cổ phiếu DCM dù không có thông tin nào mới gần đây, nhưng đã có tuần tích cực, sau phiên giảm đầu tuần đã bật tăng trong 4 phiên còn lại, giá cổ phiếu tăng từ 34.550 đồng lên 37.300 đồng, tương đương +7,9%.
* BSC khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu PVD
BSC duy trì khuyến nghị mua đối với cổ phiếu PVD của Tổng CTCP Khoan và Dịch vụ Khoan Dầu khí với giá mục tiêu cũ là 38.400 đồng/CP, tương đương với mức upside 20% của ngày 13/05/2024. BSC có (i) điều chỉnh giảm 5% giá thuê giàn 2024F và (ii) thêm dự phóng giàn thuê đầu tư mới vào năm 2025F.
Cổ phiếu PVD thiếu vắng thông tin hỗ trợ và trồi sụt trong các phiên trong tuần, giá cổ phiếu chỉ tăng nhẹ từ 32.150 đồng lên 32.600 đồng.
* BSC khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu TNG
Ở thời điểm hiện tại, BSC đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu TNG với mức giá mục tiêu cho năm 2024 bằng 31.000 đồng/CP (+18% so với báo cáo trước đó, tăng 25% so với giá ngày 15/05/2024) dựa trên: Duy trì mức P/E mục tiêu 9 lần trong những báo cáo trước đó.
Cổ phiếu TNG có phiên giao dịch đáng chú ý ngày thứ Tư, khi đột ngột tăng kịch trần, khớp lệnh hơn 8,6 triệu đơn vị, mức cao nhất trong hơn một năm qua. Trong khi những phiên còn lại ít thay đổi và gần như không có thông tin nào mới trong tuần.
* SSI khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu IDC
Chúng tôi duy trì khuyến nghị trung lập đối với cổ phiếu IDC của Tổng công ty IDICO - CTCP. Chúng tôi nâng 15% giá mục tiêu 1 năm lên 62.300 đồng/cổ phiếu do giá thuê tại KCN Hựu Thạnh tăng và giảm tỷ lệ chiết khấu từ 12% xuống 10,5%.
Cổ phiếu IDC tăng nhẹ từ 61.800 đồng lên 62.700 đồng với những phiên tăng giảm nhẹ và cả đứng tham chiếu đan xen. Thanh khoản duy trì ở mức trung bình từ 2-3 triệu đơn vị khớp lệnh/phiên.
