* BSC khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu KSB
Chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu KSB với giá trị hợp lý năm 2023 là 37.300 đồng/CP (Upside 20% so với giá đóng cửa ngày 06/07/2023), theo phương pháp định giá từng phần với DCF cho mảng đá, RNAV cho Khu Công nghiệp Đất Cuốc với WACC = 12% và giá trị sổ sách cho các dự án đá, đất sét dở dang và các bất động sản đầu tư khác.
BSC kỳ vọng mỏ Tam Lập và Quỹ đất KCN mở rộng 2 được mở khóa vào nửa cuối năm 2023 và nửa cuối năm 2024 sẽ là động lực tăng trưởng mới cho KSB.
Tuần qua, cổ phiếu KSB giao dịch khá sôi động với thanh khoản phần lớn hơn 2 triệu đơn vị khớp lệnh/phiên. Tuy nhiên, giá cổ phiếu lại chỉ nhích nhẹ từ 31.300 đồng lên 31.500 đồng, sau ba phiên tăng và hai phiên đều chỉ biến động nhẹ.
* PSH khuyến nghị nắm giữ dành cho cổ phiếu TCM
Chúng tôi ước tính biên lợi nhuận gộp năm 2023 sẽ giảm xuống mức 15,8% dựa trên tình hình chung của ngành là thiếu đơn hàng trong khi giá bán bị ép giảm. Qua đó, lợi nhuận sau thuế năm 2023 đạt 211 tỷ đồng (giảm 25,1%).
Bằng phương pháp định giá DCF và EV/EBITDA, chúng tôi ước tính mức giá hợp lý dành cho cổ phiếu TCM là 52.300 đồng/cổ phiếu. Do đó đưa ra khuyến nghị giữ cho TCM.
Rủi ro: (1) Rủi ro tỷ giá; (2) Rủi ro cạnh tranh; (3), Rủi ro thanh toán; (4) Rủi ro nguồn nguyên liệu; (5) Rủi ro lạm phát; (6) Rủi ro suy thoái kinh tế thế giới ảnh hưởng tới nhu cầu đơn hàng.
Cổ phiếu TCM tuần qua giảm nhẹ từ 54.300 đồng xuống 53.900 đồng, với thanh khoản từ 0,5 đến gần 1 triệu đơn vị khớp lệnh qua các phiên. Thông tin mới không nhiều và đáng kể có lẽ chỉ từ việc Savimex đã mua vào hơn 2,46 triệu cổ phiếu TCM vào ngày cuối tuần qua.
* BSC khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu VNM
Năm 2023, BSC kì vọng doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế - lợi ích cổ đông thiểu số lần lượt đạt 63.832 tỷ đồng (tăng 4% so với năm trước) và 9.503 tỷ đồng (tăng trưởng 10%), EPS FW 2024 =4.053 đồng/CP và P/E FW 2024= 17,5 lần.
Chúng tôi đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu VNM với giá hợp lý 1 năm là 81.700 đồng/CP (Upside +15% so với giá đóng cửa ngày 7/7/2023), dựa trên phương pháp DCF và PE với tỷ trọng50%/50%.
Tuần qua, Vinamilk gây chú ý trên thị trường sau khi công bố nhận diện thương hiệu mới và VNM cũng tạo ra trend mới trên mạng xã hội giúp nhiều người dùng Facebook đã và đang “bắt trend” đổi avatar theo mẫu Logo Vinamilk.
Về giá cổ phiếu, VNM tuần qua ghi nhận chỉ một phiên giảm nhẹ ngày thứ Năm và tăng trong bốn phiên còn lại, giá cổ phiếu tăng từ 70.900 đồng lên 73.300 đồng, tương đương +3,4%. Thanh khoản vẫn duy trì ở mức cao từ khoảng 4 triệu đến hơn 6 triệu đơn vị khớp lệnh mỗi phiên.
* BSC khuyến nghị theo dõi dành cho cổ phiếu PNJ
BSC kỳ vọng doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế năm 2024 lần lượt đạt 33.962 tỷ đồng (tăng 7% so với năm trước) và 1.960 tỷ đồng (tăng 8%), EPS FW 2024 =5.367 VND/cp và P/E FW 2024= 13.4 lần.
Chúng tôi đưa ra theo dõi đối với cổ phiếu PNJ với giá hợp lý 1 năm là 83.500 đồng/CP (Upside +16%so với giá đóng cửa ngày 7/7/2023), bằng phương pháp DCF và PE với tỷ trọng 50%/50%.
Tuần qua, cổ phiếu PNJ có phiên thứ Năm bùng nổ và tăng vọt 5,7% với khối lượng khớp lệnh gần 4 triệu đơn vị, mức cao nhất kể từ cuối tháng 4/2022. Giá cổ phiếu trong tuần nhích từ 71.800 đồng lên 78.500 đồng, tương đương +9,3%.
* BSC khuyến nghị theo dõi dành cho cổ phiếu MSN
BSC điều chỉnh tăng nhẹ doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế - lợi ích cổ đông thiểu số năm 2023 của Công ty cổ phần Tập đoàn MaSan (MSN) đạt lần lượt là 83.081 tỷ đồng (tăng 9% so với năm trước), và 3.543 tỷ đồng (giảm 0,7%), EPS FW 2023 = 2.488 VND/CP, PE FW= 32 lần.
BSC điều chỉnh tăng doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế - lợi ích cổ đông thiểu số năm 2023 của MSN lần lượt 0% và 4,4% so với dự phóng trước
Chúng tôi duy trì khuyến nghị theo dõi đối với cổ phiếu MSN với giá trị hợp lý năm 2023 là 87.000 đồng/CỔ PHIẾU (Upside +15.6%so với giá đóng cửa ngày 7/7/2023). Định giá dựa trên phương pháp định giá từng phần “SOTP”.
Tuần qua, cổ phiếu MSN giao dịch khá tích cực với 3 phiên tăng, một phiên giảm nhẹ 0,6% ngày thứ Năm và đứng tham chiếu phiên cuối tuần. Giá cổ phiếu nhích từ 75.200 đồng lên 81.800 đồng, tương đương +8,8%.
* CTCK Agribank khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu VCG
Chúng tôi kỳ vọng VCG sẽ còn tiếp tục trúng thêm các gói thầu thuộc dự án cao tốc Bắc – Nam giai đoạn 2 khi đang tham gia 5 gói thầu thuộc cao tốc Bắc – Nam giai đoạn 1 và vẫn bám sát các tiến độ đặt ra.
Bên cạnh đó, VCG cũng được kỳ vọng sẽ là nhà thầu xây dựng nhà ga sân bay Long Thành GD1 trong quý III này khi ACV lựa chọn xong đơn vị thi cong trong 3 liên doanh đơn vị tham gia.
Bên cạnh mũi nhọn xây lắp, VCG có thể hạch toán một phần doanh thu từ một số dự án bất động sản trọng điểm trong năm 2023 gồm dự án Green Diamond tại 93 Láng Hạ và dự án Cái Giá Cát Bà, KDC đô thị Hải Yên - Móng Cái.
Do đó, chúng tôi khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu VCG với giá mục tiêu 24.000 đồng/CP.
Trong tuần, cổ phiếu VCG giao dịch rất sôi động, có phiên khớp gần 19 triệu đơn vị, nhưng diễn biến giá cổ phiếu chỉ tăng nhẹ từ 22.150 đồng lên 22.800 đồng khi kết thúc tuần này.
* CTCK Agribank khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu HHV
HHV mới đây trúng gói thầu XL-01 đoạn Quảng Ngãi – Hoài Nhơn, thuộc dự án thành phần cao tốc Bắc – Nam GD 2 có tổng mức đầu tư 3.862 tỷ đồng. Ngoài ra, HHV hiện đang thi công đoạn Cam Lâm – Vĩnh Hảo, Nghi Sơn – Diễn Châu hay Cầu Mỹ Thuận 2 thuộc dự án thành phần Cao tốc Bắc – Nam giai đoạn 1. Các dự án này dự kiến hoàn thành trong nửa cuối năm 2023 và sẽ đem lại doanh thu đáng kể vào mảng xây lắp của HHV.
Do đó, chúng tôi khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu HHV với giá mục tiêu 20.000 đồng/CP.
Cổ phiếu HHV cũng như nhiều cổ phiếu xây dựng, đầu tư công khác luôn nhận được sự quan tâm của nhà đầu tư khi thanh khoản khớp lệnh luôn ở mức cao trong các phiên. Tuy nhiên, giá cổ phiếu chưa có sự bứt phá rõ rệt, khi chỉ nhích nhẹ từ 15.650 đồng lên 15.850 đồng trong cả tuần qua.
* VCBS khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu MBB
Tỷ lệ CASA 33% cao nhất ngành, trong đó CASA từ khách hàng cá nhân chiếm khoảng 40% với số lượng khách hàng cá nhân tăng lên 20 triệu người, tiếp tục là động lực duy trì nguồn huy động lãi suất thấp. Dự kiến CASA sẽ cải thiện trong nửa cuối năm 2023 nhờ lãi suất tiền gửi có kỳ hạn hạ nhiệt.
Ngoài ra, chất lượng tài sản ổn định ở mức tốt: chi phí trích lập trong các năm tới dự báo tăng, nhưng vẫn chậm hơn tăng trưởng thu nhập hoạt động, tỷ lệ NPL bảo đảm quanh mức 1%.
Chúng tôi khuyến nghị mua cổ phiếu MBB với giá mục tiêu 27.853 đồng/CP.
Ngân hàng MBB vào ngày cuối tuần này là ngày giao dịch không hưởng quyền nhận cổ tức bằng cổ phiếu theo tỷ lệ 100:15, giá cổ phiếu đã được điều chỉnh và tổng cộng tăng từ 17.780 đồng lên 18.650 đồng, tương đương +4,9%.
* VCBS khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu LPB
LPB là một trong số những ngân hàng có mạng lưới lớn nhất Việt Nam với 556 Chi nhánh, Phòng giao dịch và 585 Phòng giao dịch Bưu điện.
Chúng tôi kỳ vọng mức giá phát hành ở mức cao hơn so với giá thị trường của LPB ở thời điểm hiện tại, giúp BVPS tăng thêm tạo đà tăng cho giá cổ phiếu. Đồng thời sự gia nhập của cổ đông chiến lược có thể góp phần nâng cao hiệu quả hoạt động và quản trị.
Chúng tôi khuyến nghị mua cổ phiếu LPB với giá mục tiêu 18.640 đồng/CP.
Cổ phiếu LPB tuần qua có đến ba phiên giảm và hai phiên tăng nhẹ, giá cổ phiếu giảm từ 16.100 đồng xuống 15.650 đồng, tương đương -2,8%. Thanh khoản có phiên đạt gần 20 triệu đơn vị, mức cao nhất kể từ giữa tháng 5 trở lại đây.
* VCBS khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu TNG
Lũy kế 6 tháng đầu năm 2023, trị giá xuất khẩu dệt may vẫn giảm 16,6% so với cùng kỳ, tuy nhiên, ngành dệt may liên tục ghi nhận sự hồi phục qua các tháng trong nửa đầu năm 2023. trị giá xuất khẩu trong quý II/2023 đã tăng 21% so với quý trước, và xấp xỉ với trung bình xuất khẩu quý trong 2 năm rưỡi gần đây.
Chúng tôi khuyến nghị tiếp tục mua đối với cố phiếu TNG với giá mục tiêu là 24.485đ/cp cho mục tiêu đầu tư trung và dài hạn.
Cổ phiếu TNG tuần qua ít thay đổi, khi các phiên giao dịch đều chỉ biến động nhẹ, giá cổ phiếu giảm nhẹ từ 20.100 đồng xuống 19.900 đồng.
* SSI: Mức định giá hiện tại của AST là hấp dẫn
Tại mức giá hiện tại, cổ phiếu AST của Công ty cổ phần Dịch vụ Hàng không Taseco đang giao dịch ở mức P/E dự phóng 2023F và 2024F là 15x và 11x, mức này không cao khi so với P/E cuối năm 2019 là 20x.
Tuy nhiên, với mức thanh khoản thấp có thể khiến nhà đầu tư ngại mua vào cổ phiếu. Công ty không có kế hoạch tăng vốn trong thời gian tới nên thanh khoản thấp có thể tiếp tục là vấn đề đối với AST.
Cổ phiếu AST tuần qua vẫn giao dịch ảm đạm với thanh khoản thấp, 4/5 phiên chỉ khớp lệnh vài nghìn đơn vị, giá cổ phiếu tăng nhẹ từ 59.900 đồng lên 60.100 đồng.
* VCBS khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu SIP
Doanh thu từ cung cấp nước sạch, nước thô đạt gần 200 tỷ nhưng biên lợi nhuận gộp lên tới trên 70% do chủ yếu cung cấp nước thô từ kênh tự chảy tại KCN Phước Đông; Hoạt động dịch vụ tiện ích quản lý KCN cũng đem lại dòng tiền đều đặn và tăng trưởng hàng năm theo diện tích cho thuê mới với hơn 130 tỷ/năm với diện tích cho thuê lớn Xây dựng nhà xưởng xây sẵn cũng là một trong các chiến lược tập trung trong thời gian tới; 247ha diện tích KDC tại KCN Phước Đông là tiềm năng dài hạn đối với SIP.
Do đó, chúng tôi khuyến nghị mua cổ phiếu SIP với giá mục tiêu 190.000 đồng/CP.
Cổ phiếu SIP tuần qua chỉ có một phiên giảm nhẹ ngày thứ Ba và còn lại bốn phiên tăng, với hai phiên cuối tuần nhích 2-3%, đưa giá cổ phiếu từ 115.100 đồng lên 118.800 đồng, tương đương +3,2%.
