Cùng Đầu tư Chứng khoán nhìn lại nhận định của các công ty chứng khoán về cổ phiếu cần quan tâm trong tuần qua.
* BVSC khuyến nghị trung lập dành cho PNJ, với giá mục tiêu 92.200 đồng/CP
BVSC duy trì giá mục tiêu là 92.200 đồng/cổ phiếu. Ở mức giá hiện tại, PNJ đang giao dịch tại mức P/E 2023 là 13,9x, so với mức trung bình 5 năm là 18,0x. Upside so với giá mục tiêu khiêm tốn ở mức 11,1%, BVSC chuyển khuyến nghị xuống Neutral từ Outperform.
Mới đây, PNJ đã công bố kết quả kinh doanh tháng 1/2023 khả quan với mức tăng trưởng đều đạt 2 con số, cụ thể doanh thu thuần đạt 4.129 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 302 tỷ đồng, lần lượt tăng 18,8% và 11,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, diễn biến cổ phiếu PNJ không thoát khỏi trạng thái giảm của thị trường chung. Thống kê với việc đón nhận 3 phiên giảm, 1 phiên đứng giá và 3 phiên tăng, tính chung cả tuần, giá cổ phiếu PNJ giảm 2.000 đồng (-2,41%) từ mức giá 83.000 đồng/CP xuống 81.000 đồng/CP.
* PHS khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu MSH
Bằng phương pháp định giá DCF và EV/EBITDA, chúng tôi ước tính mức giá hợp lý dành cho cổ phiếu MSH là 40.000 đồng/cổ phiếu. Do đó đưa ra khuyến nghị mua cho MSH.
Trái với kỳ vọng của PHS, cổ phiếu MSH đã quay đầu điều chỉnh sau tuần hồi phục trước đó, đồng thời thanh khoản cũng ở mức thấp với chủ yếu các phiên chỉ khớp vài chục nghìn đơn vị. Thống kê với việc đón nhận 3 phiên giảm, 1 phiên đứng giá và 1 phiên tăng, tính chung cả tuần, giá cổ phiếu MSH giảm 1.050 đồng (-3,05%) từ mức giá 34.450 đồng/CP xuống 33.400 đồng/CP.
* VCSC khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu STB và MBB
Chúng tôi nâng giá mục tiêu cho Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (STB) thêm 15,1% lên 34.300 đồng/cổ phiếu và duy trì khuyến nghị mua.
Đồng thời, điều chỉnh giảm 1,1% giá mục tiêu xuống còn 27.000 đồng/cổ phiếu nhưng duy trì khuyến nghị mua cho Ngân hàng TMCP Quân đội (MBB).
Mặc dù không duy trì sức bền nhưng trong tuần qua, dòng bank đã có những phiên giao dịch tích cực, là điểm tựa chính giúp thị trường giao dịch kịch tính bởi những pha bật hồi ngoạn mục. Tuy nhiên, trong bối cảnh thị trường chung liên tiếp mất điểm, nhóm cổ phiếu này cũng không thoát khỏi trạng thái điều chỉnh, kể cả những mã tích cực như STB. Thống kê với việc đón nhận 3 phiên giảm và 2 phiên tăng, tính chung cả tuần, giá cổ phiếu STB giảm nhẹ 100 đồng (-0,41%) từ mức giá 24.400 đồng/CP xuống 24.300 đồng/CP.
Tương tự, cổ phiếu ngân hàng MBB cũng không mấy thuận lợi khi chỉ tăng tốt trong phiên đầu tuần ngày 20/2 rồi nhanh chóng đảo chiều giảm trong 4 phiên liên tiếp sau đó. Tính chung cả tuần, giá cổ phiếu MBB giảm nhẹ 400 đồng (-2,21%) từ mức giá 18.100 đồng/CP xuống 17.700 đồng/CP.
* BVSC và SSI cùng khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu VNM, MBS khuyến nghị mua
Với diễn biến vượt trội của giá cổ phiếu VNM so với VN-Index trong 6 tháng vừa qua, BVSC giữ nguyên khuyến nghị NEUTRAL đối với VNM với giá mục tiêu 83.500 đồng/CP, tương đương với P/E 2023 20x – bằng với mức các công ty cùng ngành. Tuy nhiên, với triển vọng biên lợi nhuận phục hồi từ nửa sau 2023, VNM cũng có thể là một cơ hội đáng cân nhắc nếu giá cổ phiếu giảm về những vùng hấp dẫn hơn.
Bên cạnh đó, SSI cũng hạ khuyến nghị đối với cổ phiếu VNM từ khả quan xuống trung lập, với tiềm năng tăng giá là 9% và giá mục tiêu 12 tháng dựa trên PER/DCF thấp hơn là 82.900 đồng/cổ phiếu (từ 85.000 đồng).
Mặt khác, MBS xác định giá mục tiêu 12 tháng của cổ phiếu VNM vào khoảng 89.963 đồng/cổ phiếu dựa trên phương pháp định giá chiết khấu dòng tiền FCFE. Mức giá mục tiêu tương ứng P/E forward khoảng 25,37 lần (theo EPS 2023F khoảng 3.546 đồng/CP). Đồng thời, khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu VNM.
Sau đợt hồi phục vào tháng 1, cổ phiếu VNM liên tiếp có những tuần điều chỉnh nhẹ trong tháng 2 và tuần vừa qua cũng không ngoại lệ, dù thanh khoản có cải thiện. Thống kê với việc đón nhận 3 phiên giảm và 2 phiên tăng, tính chung cả tuần, giá cổ phiếu VNM giảm 1.300 đồng (-1,71%) từ mức giá 76.000 đồng/CP xuống 74.700 đồng/CP.
* VCSC khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu VHM và KDH
Chúng tôi duy trì khuyến nghị mua cho CTCP Vinhomes (VHM - sàn HOSE) nhưng điều chỉnh giảm 3% giá mục tiêu xuống còn 80.400 đồng/cổ phiếu. Giá mục tiêu thấp hơn của chúng tôi chủ yếu do dư nợ ròng tính đến cuối năm 2022 cao hơn và chúng tôi điều chỉnh giảm 10% giả định tổng doanh số bán hàng giai đoạn 2023-2024. Chúng tôi tiếp tục cho rằng VHM có vị thế tốt để tận dụng câu chuyện tăng trưởng ngành bất động sản nhà ở của Việt Nam trong dài hạn nhờ vị thế dẫn đầu thị trường, quỹ đất lớn và các dự án phức hợp riêng biệt.
Đồng thời, duy trì khuyến nghị mua đối với CTCP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (KDH) và nâng giá mục tiêu thêm 1,2% lên 33.400 đồng/cổ phiếu.
Trái với nhận định của VCSC, nhóm cổ phiếu bất động sản nói chung và VHM nói riêng vẫn chưa thoát khỏi khó khăn khi tiếp tục có thêm một tuần mất điểm. Thống kê với việc đón nhận 3 phiên giảm, 1 phiên đứng giá và 1 phiên tăng, tính chung cả tuần, giá cổ phiếu VHM giảm 2.300 đồng (-5,31%) từ mức giá 43.300 đồng/CP xuống 41.000 đồng/CP.
Tương tự, cổ phiếu bất động sản KDH cũng có tuần giao dịch không mấy khả quan. Cụ thể, với việc đón nhận 4 phiên giảm và chỉ 1 phiên tăng duy nhất ngày đầu tuần 20/2, tính chung cả tuần, giá cổ phiếu KDH giảm 1.800 đồng (-6,47%) từ mức giá 27.800 đồng/CP xuống 26.000 đồng/CP.
* BVSC khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu MWG
Kế hoạch kinh doanh năm 2023 của Công ty thấp hơn nhiều so với dự báo hiện tại của BVSC, cho thấy những thách thức vẫn còn ở phía trước và chúng tôi vẫn chưa thấy bất kỳ tín hiệu hồi phục nào, trong khi đó định giá hiện tại không còn hấp dẫn. Chúng tôi đang xem xét lại khuyến nghị, dự báo và giá mục tiêu cho MWG.
Mặc dù thanh khoản cải thiện tích cực với liên tiếp những phiên khớp lệnh trên dưới 1,5 triệu đơn vị, nhưng sau tuần hồi phục nhẹ trước đó, cổ phiếu MWG đã nhanh chóng quay đầu và điều chỉnh. Thống kê với việc đón nhận 2 phiên giảm, 1 phiên đứng giá và 2 phiên tăng, tính chung cả tuần, giá cổ phiếu MWG giảm 1.150 đồng (-2,66%) từ mức giá 43.250 đồng/CP xuống 42.100 đồng/CP.
* BVSC khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu PLC, giá mục tiêu 37.500 đồng/CP
Sử dụng phương pháp định giá DCF, chúng tôi khuyến nghị OUTPERFORM trong năm 2023 mục tiêu là 37.500 đồng/CP, tương ứng upside 24,6% so với giá đóng cửa ngày 17/02/2023.
Trong khi thị trường quay đầu giảm khá mạnh và sóng cổ phiếu đầu tư công cũng bị dập tắt khi hầu hết đều đảo chiều điều chỉnh sau đợt tăng nóng, thì cổ phiếu PLC vẫn ngược dòng thành công và có tuần gần cuối tháng 2 khởi sắc. Thống kê với việc đón nhận 2 phiên giảm và 3 phiên tăng, tính chung cả tuần, giá cổ phiếu PLC tăng 2.700 đồng (+8,97%) từ mức giá 30.100 đồng/CP lên 32.800 đồng/CP, trong khi tuần trước đó (từ 13-17/2) tăng 14,45%.
* BVSC khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu DRC và VEA
Chúng tôi nâng khuyến nghị cho VEA lên Outperform do giá cổ phiếu giảm. VEA đang giao dịch tại P/E 2023 rẻ là 6,9x với suất cổ tức hấp dẫn 10,4% (2023) và 14,2% (2024).
BVSC nâng khuyến nghị cho DRC lên Outperform, nhờ nâng giá mục tiêu 9,7% lên 26.550 đồng/cp (Upside: 15,4%), do sử dụng giả định ERP thấp hơn là 10,0% từ mức thận trọng là 11,0%, tuy nhiên vẫn cao hơn mức 8,0% áp dụng giai đoạn trước đây.
Trái với nhận định của BVSC, bộ đôi DRC và VEA đã có tuần điều chỉnh nhẹ. Trong đó, DRC đón nhận 3 phiên giảm và 2 phiên tăng, tổng cộng cả tuần, giá cổ phiếu này giảm 550 đồng (-2,39%) từ mức giá 23.000 đồng/CP xuống 22.450 đồng/CP.
Trong khi đó, VEA đón nhận 2 phiên giảm, 1 phiên đứng giá và 2 phiên tăng, tính chung cả tuần, giá cổ phiếu này cũng giảm nhẹ 300 đồng (-0,77%) từ mức giá 38.800 đồng/CP xuống 38.500 đồng/CP.
* VCSC khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu POW
Chúng tôi nâng giá mục tiêu thêm 3% lên 14.800 đồng/cổ phiếu và duy trì khuyến nghị mua cho Tổng công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam (POW). Chúng tôi nhận định POW là cơ hội đầu tư hấp dẫn trong bối cảnh mức tiêu thụ điện ổn định của Việt Nam và sự chuyển dịch cơ cấu sang lợi nhuận gộp với các nhà máy nhiệt điện lợi nhuận gộp Nhơn Trạch 3 và 4 trong tương lai của POW.
Sau báo cáo tài chính quý IV/2022 khả quan với lợi nhuận cao gấp 39 lần cùng kỳ và lũy kế cả năm vượt xa kế hoạch đề ra, PV Power vừa công bố kết quả doanh thu tháng 1/2023 không mấy tích cực, ước đạt khoảng 1.712 tỷ đồng, chỉ đạt 85% kế hoạch đề ra trong tháng. Diễn biến cổ phiếu POW cũng đảo chiều giảm trong xu hướng giảm chung của thị trường tuần qua. Cụ thể, với việc đón nhận 3 phiên giảm và 2 phiên tăng, tính chung cả tuần, giá cổ phiếu POW giảm 400 đồng (-3,23%) từ mức giá 12.400 đồng/CP xuống 12.000 đồng/CP.
