Đây là thông tin được bà Nguyễn Thị Hoạt, Chuyên gia Công ty chứng khoán TCBS chia sẻ tại Talkshow Chọn Danh Mục chủ đề Khôi phục niềm tin do Báo Đầu tư Chứng khoán tổ chức ngày 4/11.
Về sự phát triển của thị trường thời gian vừa qua, bà Nguyễn Thị Hoạt, Chuyên gia Công ty chứng khoán TCBS cho biết, thị trường vốn đặc biệt là thị trường trái phiếu trên các nước rất phát triển, là kênh dẫn vốn hiệu quả cho doanh nghiệp ở nhiều nước trên thế giới, như ở Thái Lan, số dư nợ của thị trường trái phiếu hơn 25% GDP, Singapore là 37% và Malaysia là 57%.
Qua những con số trên có thể thấy, việc phát triển thị trường trái phiếu là xu thế tất yếu và Việt Nam không thể nằm ngoài xu hướng này.
Tại Việt Nam, theo bà Hoạt, cùng với nền kinh tế phát triển mạnh, nhu cầu vốn của doanh nghiệp thời gian qua là rất lớn, đã tạo gánh nặng cho ngân hàng thương mại và có thể gây ra rủi ro hệ thống. Thêm vào đó, ngân hàng thương mại cũng không thể lo được hết nhu cầu vốn cho doanh nghiệp. Vì vậy, thị trường trái phiếu thời gian qua đã phát triển với sự tham gia của nhiều nhà đầu tư.
Tuy nhiên, thị trường trái phiếu là thị trường mới nên khi phát triển sẽ bộc lộ những điểm riêng, tổ chức phát hành chạy đua về phát hành, chạy đua lãi suất, khối lượng tăng không đồng đều với chất lượng. Trong khi đó nhà đầu tư, đặc biệt là nhà đầu tư cá nhân chưa có kinh nghiệm, chưa có nhiều hiểu biết về thị trường này.
"Nhiều nhà đầu tư coi trái phiếu doanh nghiệp như một sản phẩm tiết kiệm, lựa chọn trái phiếu theo lãi suất, chính vì vậy mà khi có một số vi phạm trong phát hành trái phiếu được công bố nhà đầu tư hoang mang", bà Hoạt nhấn mạnh.
Thời gian gần đây, TCBS cho biết đã nhận thấy sự quan tâm của thị trường với trái phiếu có những thay đổi nhất định.
Thứ nhất, nhà đầu tư nhận định không phải cứ lãi suất cao là tốt mà quan tâm phân tích rủi ro trái phiếu. "Cũng giống như đi chợ, họ cần hiểu mặt hàng nào tốt, ít rủi ro, hiểu được khẩu vị của mình để lựa chọn trái phiếu phù hợp với khẩu vị của mình".
Thứ hai, nhà đầu tư quan tâm nhiều đến thanh khoản và trạng thái tài chính của mình để đảm bảo thanh khoản nhất. Đây là những nhà đầu tư có kế hoạch dòng tiền và luôn đặt ra câu hỏi phân bổ tài sản như thế nào để phù hợp dòng tiền. Với dòng tiền ngắn hạn, nhà đầu tư có thể đầu tư vào quỹ với trái phiếu có thời hạn 2-3 tháng, nếu dòng tiền dài hạn có thể đầu tư vào trái phiếu 2-3 năm (cũng đầu tư vào quỹ).
Thứ ba, một điểm thú vị mà TCBS quan sát trên thị trường trong 3 tháng vừa qua, đó là sự quan tâm của thị trường với trái phiếu niêm yết, trái phiếu doanh nghiệp đầu ngành và các trái phiếu có thời hạn ngắn.
Nhu cầu nhà đầu tư mua trái phiếu nhóm này khoảng 300-400 tỷ đồng/ngày. Tuần trước (24-28/10), dư mua trái phiếu niêm yết khoảng 100 tỷ đồng/ngày. Thậm chí, nhiều nhà đầu tư không chỉ rút khỏi thị trường trái phiếu mà còn nhanh nhạy rút tiền ở các kênh đầu tư khác để mua vào trái phiếu doanh nghiệp niêm yết khi mức chiết khấu đã xuống ở mức giá hấp dẫn.
